2010年03月01日 23:1421世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

核心提示：一周之內(nèi)新股上市變成收購(gòu)案，AIA的命運(yùn)可謂峰回路轉(zhuǎn)。保誠(chéng)集團(tuán)在同日公布的聲明中表示，AIG已決定不再繼續(xù)推進(jìn)AIA在香港IPO事宜。

美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)3月1日晚間突然宣布，已與英國(guó)保誠(chéng)集團(tuán)(Prudential)達(dá)成協(xié)議，以大約355億美元出售旗下友邦保險(xiǎn)(AIA)。而就在上周，還傳出AIA最快4月在香港招股集資高達(dá)200億美元的消息。

一周之內(nèi)新股上市變成收購(gòu)案，AIA的命運(yùn)可謂峰回路轉(zhuǎn)。保誠(chéng)集團(tuán)在同日公布的聲明中表示，AIG已決定不再繼續(xù)推進(jìn)AIA在香港IPO事宜。

為何放棄IPO？

“在考慮兩個(gè)具有吸引力的套現(xiàn)AIA的方案后——其中也包括IPO方案——我們最終認(rèn)為出售給保誠(chéng)集團(tuán)可令A(yù)IG更快地實(shí)現(xiàn)價(jià)值，從而償還美國(guó)納稅人?！盇IG總裁兼CEO羅伯特·本默切則表示。

保誠(chéng)集團(tuán)表示，將通過成立一家新公司(“新保誠(chéng)”)，收購(gòu)保誠(chéng)和AIA來完成這次交易。新公司總部和注冊(cè)地都將設(shè)在英國(guó)，同時(shí)在倫敦和紐約證券交易所上市，且保誠(chéng)現(xiàn)有的董事會(huì)將入主新保誠(chéng)董事會(huì)。

根據(jù)交易條款，AIG將從保誠(chéng)獲得大約250億美元現(xiàn)金，85億美元股票和股票相關(guān)證券，以及20億美元優(yōu)先股。AIG計(jì)劃將160億美元現(xiàn)金償還給政府，剩下的90億美元現(xiàn)金將用于償還紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，AIG目前對(duì)紐約聯(lián)儲(chǔ)有250億美元未償還貸款。

2月28日，AIG公布第四財(cái)季虧損89億美元，是為連續(xù)兩個(gè)季度盈利之后首次出現(xiàn)虧損，部分是由償還政府貸款導(dǎo)致。

實(shí)際上，為償還高達(dá)1823億美元的政府救助資金，AIG從2009年初就開始考慮出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)AIA。英國(guó)保誠(chéng)當(dāng)時(shí)也曾參與競(jìng)購(gòu)，但出價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及AIG要求的200至400億美元，交易未成。

在經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)近一年的權(quán)衡后，AIG最終還是選擇將AIA出售給保誠(chéng)集團(tuán)，保誠(chéng)亦稱這次收購(gòu)交易“對(duì)保誠(chéng)來說是獨(dú)特的和具有戰(zhàn)略意義的機(jī)會(huì)”。保誠(chéng)聲明稱，合并后的集團(tuán)將在香港、新加坡、馬來西亞、印尼、越南、泰國(guó)和菲律賓成為最大保險(xiǎn)商，在中國(guó)大陸和印度則將成為最大的外資保險(xiǎn)商。

保誠(chéng)集團(tuán)表示，交易的現(xiàn)金部分有200億美元將通過配股籌集，另外50億美元通過發(fā)行高級(jí)債券籌集。瑞信、匯豐控股和摩根大通是保誠(chéng)配股的全球協(xié)調(diào)人和聯(lián)合賬簿管理人，同時(shí)是高級(jí)債券的承銷商。

值得注意的是，瑞信亦出現(xiàn)在上月傳出的AIA上市賬簿管理人名單內(nèi)。因此盡管AIA在港上市計(jì)劃擱淺，瑞信仍將在保誠(chéng)收購(gòu)AIA交易中分得一杯羹，而包括摩根士丹利、德意志銀行和高盛在內(nèi)的其它幾家此前負(fù)責(zé)AIA赴港上市的投行不得不黯然退出。

一位接近交易的人士對(duì)本報(bào)記者表示，實(shí)際上，去年早些時(shí)候，英國(guó)保誠(chéng)與AIG已有一輪協(xié)商，但當(dāng)時(shí)AIG認(rèn)為保誠(chéng)出價(jià)偏低，所以沒有談妥。此次355億美元的收購(gòu)代價(jià)，等于AIA在2009年內(nèi)涵價(jià)值的1.69倍。

保誠(chéng)“雙牌照”謎題

收購(gòu)?fù)瓿珊?，新保誠(chéng)將成為中國(guó)國(guó)內(nèi)最大的外資保險(xiǎn)公司。保誠(chéng)目前在內(nèi)地以信誠(chéng)人壽存在(保誠(chéng)和中信集團(tuán)的合資公司)，友邦在內(nèi)地也有自己的獨(dú)資壽險(xiǎn)牌照。收購(gòu)?fù)瓿珊?，壽險(xiǎn)雙牌照的局面將如何處理？

上述接近交易的人士表示，預(yù)計(jì)保誠(chéng)將選用其中一個(gè)牌照，而另外一張牌照可能會(huì)轉(zhuǎn)讓給其他公司。不過無論最后如何取舍，對(duì)于合并后兩家公司的業(yè)務(wù)，應(yīng)該都不會(huì)造成太大影響。

“其實(shí)雙牌照的問題，不僅是在中國(guó)出現(xiàn)，在印度也有類似的問題需要處理。”上述人士說，保誠(chéng)在亞洲12個(gè)國(guó)家的業(yè)務(wù)，都需要根據(jù)當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管要求，解決如何與AIA原有業(yè)務(wù)融合的問題。

保誠(chéng)表示，交易完成后，繼續(xù)尋求將業(yè)務(wù)在香港上市。上述人士表示，估計(jì)未來保誠(chéng)會(huì)分拆其亞洲業(yè)務(wù)在香港亞洲上市，而非整體在香港上市。此次英國(guó)保誠(chéng)收購(gòu)AIA，使這間已有162年歷史的英國(guó)保險(xiǎn)公司成為亞洲區(qū)最大的壽險(xiǎn)公司。

配股籌資及成立新保誠(chéng)的計(jì)劃，均需獲得保誠(chéng)集團(tuán)股東大會(huì)通過，還要獲得一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。保誠(chéng)預(yù)計(jì)4月發(fā)布配股公告，獲股東通過后5月開始配股，6月初完成配股，今年第三季結(jié)束前完成整個(gè)交易，包括現(xiàn)有的保誠(chéng)退市以及新保誠(chéng)上市和交易。

保誠(chéng)集團(tuán)將收購(gòu)AIA在亞太地區(qū)15個(gè)區(qū)域市場(chǎng)的所有公司。AIA成立于1919年，目前在亞洲地區(qū)有32萬名代理以及23500名員工，客戶達(dá)到2300萬。截至2009年9月30日的財(cái)年中，AIA創(chuàng)造了14.38億美元稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

出售AIA后，AIG的重組進(jìn)程仍未結(jié)束。近期有消息稱，AIG計(jì)劃以150億美元向大都會(huì)保險(xiǎn)出售旗下的美國(guó)人壽保險(xiǎn)公司(Alico)。若該交易亦能達(dá)成，AIG則將從兩項(xiàng)交易中獲得共計(jì)500億美元。

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