投資界有一句名言，越跌越買。2008年金融危機則讓我們明白了另一個道理：危機時刻，正好血拼。目前，歐洲債務(wù)危機帶來的負(fù)面效應(yīng)正在逐漸對市場信息構(gòu)成威脅，但對歐元有現(xiàn)實需求的人來說，這卻是一個千載難逢的買入良機

狂瀉不止歐元區(qū)的債務(wù)危機再次蔓延。西班牙央行上周六接管一小型儲蓄銀行，再次引發(fā)了市場對于歐債危機擴大化的擔(dān)憂---周一，歐元結(jié)束了連續(xù)三日的反彈勢頭再次下跌，歐元/美元大幅下滑至4年以來的低位，歐元/人民幣盤中也一度觸及8.3567這一自2002年以來的新低。

盡管被接管的儲蓄銀行CajaSur資產(chǎn)規(guī)模在西班牙金融體系總資產(chǎn)中所占比例較小，僅為0.6%，不過其在當(dāng)?shù)胤课菔袌鼍哂袊?yán)重的風(fēng)險敞口，市場擔(dān)心西班牙許多儲蓄銀行目前面臨著和CajaSur一樣的問題。西班牙央行表示，

CajaSur破產(chǎn)不會影響西班牙整個銀行體系。不過專家警告，若不進(jìn)一步整頓銀行業(yè)，當(dāng)前的信貸緊張狀況有可能進(jìn)一步惡化，從而加劇投資者的憂慮。

歐債危機的解決是歐元止跌的惟一途徑。但目前看來，來自官方的經(jīng)濟學(xué)家和學(xué)者對此事尚不看好。白宮顧問薩默斯在近期的公開表態(tài)中稱，歐洲債務(wù)危機是美國面臨的主要經(jīng)濟風(fēng)險之一；此外，英國央行柏森則認(rèn)為歐元區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)強勁增長的希望非常渺茫。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐元兌美元匯率年內(nèi)已下跌超過12%，但這一可怕的跌勢可能尚未終止。分析師預(yù)計，歐元兌美元匯率在今年年底前將貶值至1.24美元，2011年第一季度前將跌至1.22美元。

分別對待在歐元下跌趨勢明顯形成的情況下，業(yè)內(nèi)人士指出，投資者應(yīng)就自身的情況對歐元進(jìn)行分別對待。

第一類是對歐元沒有現(xiàn)實需求的人群，應(yīng)在此時堅決出局觀望。去年最后一個交易日，歐元兌人民幣中間價為9.84一線，如今已貶值超過14.8%，損失相當(dāng)慘重，甚至最近兩周以來，跌幅已經(jīng)超過了5.31%。相比而言，歐元固定收益理財產(chǎn)品3個月期理財產(chǎn)品年收益率為1.35%，6個月期理財產(chǎn)品年收益率為1.90%，收入可以稱得上微乎其微，及時退出應(yīng)該是比較合適的選擇。

在具體的操作方法上，除了適當(dāng)結(jié)匯外，投資者可以直接選擇將歐元兌換成目前的強勢貨幣，這樣既能夠獲得部分收益，又不受結(jié)售匯的額度限制。比如美元---就在歐元被債務(wù)問題困擾的同時，美元卻大放異彩。全球第二大外匯交易商瑞銀集團近日指出，美元可能在未來10年成為"增長貨幣"，擺脫過去10年作為避險工具的身份，因為美國經(jīng)濟將好于歐洲和日本。

今年迄今為止，美元指數(shù)已經(jīng)累計上揚約8.7%。瑞銀集團駐新加坡的外匯策略全球主管曼蘇爾·莫希認(rèn)為，"未來10年美元與投資者信心正相關(guān)性將加強，因為美國的基本面似乎比歐元區(qū)、英國和日本更有吸引力。"莫希稱，"在投資者追逐風(fēng)險時，美元表現(xiàn)強勁的概率高于疲弱，這意味著外匯市場將發(fā)生重大變化。"

此外，歐元與另一些相對冷門的貨幣之間的套利交易也產(chǎn)生了客觀收益。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，過去的6個月間，投資者借進(jìn)歐元投資澳元、新西蘭元、巴西雷亞爾和挪威克朗進(jìn)行融資的交易，獲得了10%的回報。

第二類是對歐元具有現(xiàn)實需求的人群，該類人群應(yīng)該開始關(guān)注購入歐元，比如留學(xué)、購物和旅游的人群。以留學(xué)為例，如去年年末購入5萬歐元準(zhǔn)備出國，那么此時累計虧損已達(dá)到4萬多元人民幣；而如去歐洲購買大約2000歐元左右的奢侈品，現(xiàn)在與半年前的支付差價則在3000元人民幣以上。

但分析師指出，目前歐債危機并未從根本上得以解決，歐元見底尚早，對歐元有需求的客戶可以分批購入，而不必在跌勢的"半山腰"中蜂擁而入。

陳子凌

銀行業(yè)

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