□本報(bào)記者 余喆 北京報(bào)道

股指期貨首日成交活躍，僅5月份合約成交量就將達(dá)490億元，持倉(cāng)量達(dá)27億。從當(dāng)日行情來(lái)看，存在明顯套利機(jī)會(huì)。作為以滬深300指數(shù)為投資標(biāo)的的可交易指數(shù)基金，嘉實(shí)滬深300（LOF）4月16日成交量翻倍，由4月15日的4000多萬(wàn)股劇增至16日的9964萬(wàn)股。由于受到投資人的追捧，嘉實(shí)300場(chǎng)內(nèi)價(jià)格也由前一日的折價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)?.2%到0.3%的溢價(jià)。

值得關(guān)注的是，嘉實(shí)300交易中頻繁出現(xiàn)一百萬(wàn)元以上的大單，顯示與股指期貨合約套利行為的高度重合。根據(jù)中期研究院的研究結(jié)果，嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金與股指期貨現(xiàn)貨標(biāo)的指數(shù)的相關(guān)性達(dá)99.99%，為同期比較對(duì)象中最高，最適合作為股指期貨投資標(biāo)的的指數(shù)基金。市場(chǎng)人士測(cè)算，當(dāng)股指期貨出現(xiàn)正向偏差，如果投資人做空期貨，買(mǎi)入現(xiàn)貨，可以實(shí)現(xiàn)套利收益，據(jù)測(cè)算，套利收益曾一度達(dá)到年化20%。

嘉實(shí)300LOF基金在深交所上市交易。投資人可以進(jìn)行實(shí)時(shí)買(mǎi)賣(mài)，每15秒更新的參考凈值為基金買(mǎi)賣(mài)提供了高度的透明。由于嘉實(shí)300場(chǎng)內(nèi)份額交易活躍，流動(dòng)性較好，也使得該基金成為了做股指期貨套利的良好選擇。

期貨概念

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