股指期貨及融資融券交易已經(jīng)開閘，證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布兩《指引》明確證券公司和基金參與期指交易規(guī)則。在此背景下，包括基金在內(nèi)的眾機(jī)構(gòu)到底手握多少籌碼，如何分布成為投資者最為關(guān)注的話題

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心結(jié)合上市公司一季報(bào)，對(duì)基金、QFII、社保三大主力機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股與滬深300成份股及融資融券90只標(biāo)的股進(jìn)行比對(duì)。

滬深300成份股基金重倉(cāng)245只，90只融資融券標(biāo)的股重倉(cāng)82只，數(shù)量雖多比重不大。

作為市場(chǎng)第一大主力機(jī)構(gòu)的基金，其最新持股動(dòng)向更為投資者看重。據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)，截至4月23日，在已披露一季報(bào)的643家上市公司中，有472家公司被基金重倉(cāng)持有，占比達(dá)到73.41%。一季度基金持有的472家股票的數(shù)量為132.1億股，可比的407家407家股票一季度基金持股量為129.08億股，而在去年四季度持股票合計(jì)230.26億股，基金持股量減少101.19億股，下降幅度深達(dá)43.94%。

在股指期貨及融資融券準(zhǔn)備上，基金一季度也做足了工作，其重倉(cāng)的滬深300成份股有245只，占比為81.67%；基金重倉(cāng)持有滬深300成份股合計(jì)394.5億股，占滬深300成份股流通總股本的3.71%。90只融資融券標(biāo)的股流通股合計(jì)8435.97億股，其中有82只被基金重倉(cāng)持有，占比91.11%；基金重倉(cāng)持有融資融券標(biāo)的股合計(jì)316.83億股，占90只融資融券標(biāo)的股流通股的比例為3.76%。

具體來看，去年四季度前10大基金重倉(cāng)股，在今年一季度仍有8只保持在前十大名單中。中國(guó)南車今年一季度前十大流通股股東名單中，有8個(gè)席位被基金占有，合計(jì)持股量為40737.5萬股，穩(wěn)居基金重倉(cāng)股首位，基金持股比例13.58%；而在去年四季度前十大流通股股東名單中，有6個(gè)席位屬于基金，合計(jì)持股量高達(dá)75595.56萬股，基金持股比例25.2%。顯然，第一大基金重倉(cāng)股盡管保住了重倉(cāng)冠軍的寶座，但基金持股量和持股比例明顯下降。

中國(guó)國(guó)航、太鋼不銹、金地集團(tuán)、馬鋼股份等四家股票基金持有量均超過2億股，且均躋身一季度基金重倉(cāng)股排行榜前五名，同時(shí)這些股票又是去年四季度基金重倉(cāng)前10大股票；此外，西山煤電、瀘州老窖、福耀玻璃三只股票也均保持在基金重倉(cāng)前10大股票名單中。數(shù)據(jù)顯示，有26家股票的基金持股量超過1億股，另有53家股票的基金持股量介于5000萬股至1億股之間。而在去年四季度，基金持股量超過1億股的股票多達(dá)70家，持股量介于5000萬股至1億股之間的也多達(dá)57家。顯然，基金再一季度重倉(cāng)股的力度明顯削弱。不過，仍有142家股票成為基金增倉(cāng)的對(duì)象。

從基金持股比例上看，有15家股票的基金持股比例超過三成，其中歌爾聲學(xué)、三安光電兩家股票基金持股比例最大，分別為44.71%、42.1%。歌爾聲學(xué)大股東名單顯示，有8只基金重倉(cāng)該股，其中兩只為新進(jìn)基金、其余6家均為增倉(cāng)。

基金增倉(cāng)醫(yī)藥股速度最快

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，基金一季度重倉(cāng)股中，有142家股票成為基金增倉(cāng)的對(duì)象，這些股票成為目前市場(chǎng)最關(guān)注的對(duì)象。但這142只增倉(cāng)的股票中，僅有7家屬于滬深300成份股，持有流通股數(shù)合計(jì)3.43億股，占滬深300成分股流通總股本的0.03%。而在融資融券標(biāo)的股中，增倉(cāng)股僅有華蘭生物、西飛國(guó)際兩只，合計(jì)持股1.35億股，占90只融資融券標(biāo)的股流通股的比例為0.016%。

完成“鳳凰涅槃”的ST東航一季報(bào)顯示，公司吸收合并上航后，一季度實(shí)現(xiàn)收入155.69億元(合并上航報(bào)表)，同比增長(zhǎng)74%，成本129.62億元，同比上升53.9%，凈利潤(rùn)為7.7億元，同比大增18.2倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期。公司在今年一季度得到基金的重點(diǎn)進(jìn)駐，前十大流通股股東有9家均為新進(jìn)，其中包括5只基金，合計(jì)持股量高達(dá)20048.07萬股，與去年四季度相比基金持股量增長(zhǎng)37.5倍。

除ST東航外，化工行業(yè)的佛塑股份、巨化股份也得到基金的重點(diǎn)關(guān)注，兩家公司基金增倉(cāng)量分別為6062.45萬股、5447.59萬股，與去年四季度持股量相比，分別大增41.16倍、10.55倍。中國(guó)重工、出版?zhèn)髅?/font>、鵬博士、豐原生化等股票的基金增倉(cāng)量也均超過3000萬股。

從行業(yè)的角度，電子信息、機(jī)械設(shè)備、化工、交運(yùn)設(shè)備、醫(yī)藥生物五大行業(yè)集中了10家以上的股票，其中電子信息行業(yè)被基金增倉(cāng)的股票達(dá)到22只，機(jī)械設(shè)備、化工則均有16只股票入圍，交運(yùn)設(shè)備、醫(yī)藥生物分別有12家、10家股票得到基金的增倉(cāng)。而金融服務(wù)、房地產(chǎn)兩行業(yè)均只有1只、3只股票被基金增倉(cāng)?？梢哉f，基金一季度注重選股，對(duì)滯漲的股票果斷減持，對(duì)航空、電子信息、醫(yī)藥等高成長(zhǎng)行業(yè)則是積極增持。

我們從基金一季報(bào)中更能全面準(zhǔn)確地透析基金增倉(cāng)行業(yè)特征。424只涉股基金一季度超配最多的前五位行業(yè)依次是制造業(yè)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、批發(fā)零售、信息技術(shù)業(yè)。與2009年四季度相比，醫(yī)藥生物行業(yè)的超配比例增長(zhǎng)最快。從持股市值來看，基金公司重倉(cāng)持有的醫(yī)藥股市值合計(jì)為473.86億元，與2009年四季度末相比上升了26.05%。從持股結(jié)構(gòu)上來看，被重倉(cāng)持有的醫(yī)藥股由四季度末的56家增加到65家。

抓“大”不放“小”

65家股票“被新進(jìn)” 中小板及創(chuàng)業(yè)板最紅

除基金重倉(cāng)及增倉(cāng)的股票外，65家“被新進(jìn)”的股票更是吸引人們的眼球。值得注意的是，這些新進(jìn)的股票多是中小板及創(chuàng)業(yè)板股票，且有43只為今年上市的次新股，占基金新進(jìn)股票的66.15%。65只股票中，中小板公司合計(jì)38家，創(chuàng)業(yè)板公司合計(jì)7家，兩部分公司合計(jì)家數(shù)占基金新進(jìn)股的69.23%。此外，基金呢新進(jìn)的深市主板A股有8只，滬市主板A股有12家。

具體來看，今年2月份上市的華泰證券，是基金一季度最看重的股票，今年一季度前十大流通股股東中有7家屬于基金，合計(jì)持股達(dá)到7568.59萬股，基金持股比例為13.78%。二重重裝、兔寶寶、西南藥業(yè)、海寧皮城、武漢塑料等5只股票緊隨其后，基金持股數(shù)量均超過1000萬股；另有19家股票基金新進(jìn)持股量超過300萬股。從持股比例上看，電子元器件行業(yè)的漫步者，基金新進(jìn)持股量967.84萬股，持股比例32.7%；萬邦達(dá)、海寧皮城、賽為智能、積成電子等股票的持股比例也均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過20%。顯然，這5只基金高比例新進(jìn)持有的股票有2只屬于創(chuàng)業(yè)板，有3只屬于中小板。

在一季度基金新進(jìn)的股票中，今年上市的次新股占據(jù)了逾六成的席位。上述5只基金高比例新進(jìn)持有的股票均為今年上市的次新股，而新進(jìn)持股量最多的華泰證券、二重重裝也均于今年2月份上市流通。

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