劉明康：游資流入加劇內(nèi)地短期不加息不調(diào)準備金率

2008年09月04日 07:15東方網(wǎng)【大中小】【打印】已有評論0條

劉明康認為全社會整體流動性充裕和銀行體系資金面趨緊的現(xiàn)象并存

早報訊 中國銀監(jiān)會主席劉明康日前表示，應加大公開市場操作力度，審慎運用利率、匯率、存款準備金率等政策工具來調(diào)節(jié)流動性。這一表態(tài)暗示未來一段時間央行不會輕易動用利率和存款準備金率來調(diào)節(jié)流動性。劉明康的另外一個職務是央行貨幣政策委員會委員。

劉明康是在接受最新一期中共中央機關刊物《求是》雜志采訪時作出上述表示的。他同時警告，當前的流動性過剩在很大程度上來說是結(jié)構(gòu)性的，有相當大一部分流動性是在銀行體系之外循環(huán)的，全社會整體流動性充裕和銀行體系資金面趨緊的現(xiàn)象并存，部分中小銀行甚至已經(jīng)出現(xiàn)流動性十分緊張的現(xiàn)象，流動性風險上升。

“大多數(shù)中小銀行的主要客戶是小企業(yè)，如果繼續(xù)對中小銀行與大銀行實行‘一刀切’的緊縮性政策，勢必會進一步制約對中小企業(yè)的貸款。”劉明康說。

劉明康指出，鑒于當前流動性過剩的結(jié)構(gòu)性特點，要加大公開市場操作力度，對沖過剩流動性。應進一步完善貨幣政策與財稅政策各種工具搭配，審慎運用利率、匯率、存款準備金率等政策工具調(diào)節(jié)流動性，減輕銀行體系的流動性風險。

部分銀行資金趨緊

2007年初以來，針對我國金融體系流動性過剩等突出問題，央行加大了貨幣政策的調(diào)控力度，先后6次提高利率，1年期存款和貸款基準利率分別提高至4.14%和7.47%；15次提高存款準備金率歷史性的達到17.5%。

隨著上述貨幣政策的出臺，銀行業(yè)的經(jīng)營狀況正發(fā)生微妙變化。這在各家銀行中報數(shù)據(jù)當中顯露無遺。從流動性關鍵指標存貸比的數(shù)據(jù)來看，除去工商銀行（601398）等幾家國有大型銀行分別維持在58.6%~62%的水平之上外，其余股份制銀行流動性都顯得捉襟見肘（詳見表1）。

其中，中信銀行（601988）上半年存貸比在上市銀行中最高，達75.56%，越過75%的紅線。而招商銀行（600036）上半年末存貸比也高達74.62%，月均更是突破紅線至77.1%；興業(yè)銀行同樣高達74.53%；深發(fā)展為71.87%，月均高達73.22%；浦發(fā)銀行這一指標亦居高不下，期末71.21%，月均70.20%。

此外，從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值看，工行上半年較去年同期大幅縮減1000億元以上，建設銀行經(jīng)營活動現(xiàn)金流量更是較去年縮減2500億元之巨，前述各家股份制銀行的現(xiàn)金流狀況亦較去年同期有著不同程度的縮水（詳見表2）。

打破單邊升值預期

近年來，全球范圍內(nèi)的流動性過剩和波動問題引起了世界各國的廣泛關注，也是此前央行最大的調(diào)控對象。簡單地講，流動性過剩就是貨幣投放過多、貨幣信貸增速過快。而在劉明康看來，形成貨幣投放偏快最直接的原因是國際收支失衡，外匯儲備快速增長，導致外匯占款大量增加，央行被動投放基礎貨幣，推高了貨幣供給增速。

劉明康特別指出，人民幣升值和人民幣利率不斷提高的預期，導致各種國際資本通過多種渠道流入，資本賬戶盈余顯著擴大，對國際收支不平衡起到了推波助瀾的作用。

“雖然今年上半年貿(mào)易順差同比減少，但經(jīng)常賬戶結(jié)匯額仍有較大增幅，這說明國際游資流入勢頭加劇。因此，當前迫切需要科學把握匯率變動的方向和節(jié)奏，打破匯率持續(xù)單邊升值的預期，從源頭上加強外匯管理，減少由于熱錢流入而創(chuàng)造的過剩流動性?！眲⒚骺到ㄗh，加強對跨境資金流動的監(jiān)測，采取有力措施遏制境外投機資金的大進大出。

“由于國內(nèi)外形勢變化，我們在信貸總量的調(diào)控上也要適時微調(diào)?！眲⒚骺颠€透露，各銀行要把貸款增速控制在與經(jīng)濟增長相適應的水平，加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，大力發(fā)展農(nóng)村金融、小企業(yè)貸款等業(yè)務，加強對困難地區(qū)和欠發(fā)達地區(qū)的金融支持。

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