在美元經(jīng)過長達(dá)6年多的漫漫“熊途”后，一向“金口”難開的美聯(lián)儲終于松口了。6月3日，美聯(lián)儲主席伯南克暗示，美聯(lián)儲下調(diào)利率已經(jīng)告一段落，其目前最大的憂慮來自美元貶值對通脹帶來的壓力。這或許意味著疲弱的美元終于將等來出頭之日。

美聯(lián)儲開誠布公

伯南克是在當(dāng)天借助衛(wèi)星視頻轉(zhuǎn)播參加一個國際會議時作上述表示的。這是其最近兩個月以來首次就美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。他說，目前美國利率水平似乎正處在一個“既能推動經(jīng)濟(jì)適度增長又能促進(jìn)價格穩(wěn)定的很好位置”。

“我們（美聯(lián)儲）和（美國）財政部一起，繼續(xù)仔細(xì)監(jiān)控外匯市場的變動。過去一年左右經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)，對美元幣值產(chǎn)生了一些下行壓力，這也是進(jìn)口價格和消費(fèi)者價格出現(xiàn)不受歡迎的上漲的原因之一?！辈峡苏f。

伯南克表示，將繼續(xù)留意美元幣值變化對通脹和通脹預(yù)期的影響。隨著時間的推移，美聯(lián)儲在穩(wěn)定物價、充分就業(yè)方面的努力，和具有潛在實(shí)力的美國經(jīng)濟(jì)，將是確保美元成為強(qiáng)勁、穩(wěn)定貨幣的核心因素。

美聯(lián)儲一把手如此開誠布公地談?wù)撁涝?，?shí)屬罕見。

“這次措辭變化非常有意義，這可能堅(jiān)定美元當(dāng)前的整固信心?！蹦Ω康だ芯繂TSophia Drossos認(rèn)為，弱勢美元的成本現(xiàn)在似乎已經(jīng)超過收益，伯南克的評論說明美聯(lián)儲已經(jīng)改變了觀點(diǎn)，更加關(guān)心美元貶值帶來的不利影響。

在最近的演講和會議紀(jì)要中，美聯(lián)儲公開市場委員會成員似乎已經(jīng)轉(zhuǎn)移了關(guān)注焦點(diǎn)，更關(guān)心弱勢美元帶來的通脹影響而非對出口的促進(jìn)作用，而弱勢美元帶來的另一個問題是可能使市場不穩(wěn)定。

G7終于“一條心”

伯南克的表態(tài)和美國財政部措辭的微妙變化不謀而合。6月2日，美國財政部部長保爾森重申強(qiáng)勢美元政策:“美元自從二戰(zhàn)之后成為世界儲備貨幣是有原因的，美國擁有全球最大的、最開放的經(jīng)濟(jì)，美國的資本市場也是最具深度的、流動性最高的?！?/P>

“如果沒有美國財政部的支持，美聯(lián)儲不會發(fā)出這樣的評論，因?yàn)閰R率政策是財政部的職責(zé)?？梢砸曌髅绹O(jiān)管層發(fā)出合作信號?！盌rossos說。

美國監(jiān)管部門的措辭變化，拉近了與其他G7國家的距離。歐洲貨幣監(jiān)管部門曾經(jīng)不遺余力地提醒市場，美國仍然采取強(qiáng)勢美元政策。現(xiàn)在G7看起來已經(jīng)是“一條心”了:美元如果進(jìn)一步貶值將使全球經(jīng)濟(jì)和全球市場更不穩(wěn)定，已經(jīng)成為G7的共識。6月13日~14日G8財長會議將在日本召開。

既然美聯(lián)儲和美國財政部都已經(jīng)表明心跡，接下來就看市場反應(yīng)了。如果美元突然暴跌，那么干預(yù)可能一觸即發(fā)；如果美元繼續(xù)盤整，干預(yù)可能不會出現(xiàn)。

市場情緒悄然變化

伯南克的表態(tài)還有另外一層含義，即美聯(lián)儲的進(jìn)一步降息將被視為對美元的致命打擊。摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲公開市場委員會在明年二季度前會維持現(xiàn)行2%的利率。

“隨著美聯(lián)儲維持利率不變和其他經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩的苗頭漸顯，美聯(lián)儲對美元的評論將強(qiáng)化美元最近的整固步伐。我們傾向于做多美元，做空那些經(jīng)濟(jì)日漸疲乏的貨幣，如英鎊和加元。”Drossos表示。

“只是市場情緒的變化，伯南克說的內(nèi)容并不新鮮?！?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh600036/index.shtml" target="_blank" title="招商銀行 600036">招商銀行資金交易部分析師劉東亮表示，近期外匯市場值得關(guān)注的變化是，美元對利空消息視而不見，而對利好消息反應(yīng)明顯，這或許表明美元正在遠(yuǎn)離熊市。

美元指數(shù)已在70~74點(diǎn)區(qū)域徘徊4個多月，在3月中旬最低跌至70.70點(diǎn)后，美元指數(shù)三番五次地考驗(yàn)72點(diǎn)，近期上行到73點(diǎn)附近；歐元對美元匯率仍然在1.55附近徘徊，4月初曾創(chuàng)下高點(diǎn)1.60；英鎊對美元匯率目前在1.96附近震蕩。

劉東亮認(rèn)為，目前仍難以判斷3月創(chuàng)下的低點(diǎn)是不是反彈起點(diǎn)，因?yàn)橐徊ù蟮臐q勢通常需要一個大型底部配合，美元指數(shù)近期大幅震蕩的可能性依然很大。

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