張懿宸:LP和GP模式實際是很脆弱的
中信資本CEO張懿宸(圖片來源:鳳凰網(wǎng)財經(jīng))
鳳凰網(wǎng)財經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為北京股權(quán)投資基金協(xié)會副會長、中信資本CEO張懿宸精彩觀點:
張懿宸:在金融危機(jī)剛發(fā)生的時候,就是去年這個時候,如果按當(dāng)時的悲觀情緒如果蔓延下去,各國政府不出手的話,我們都知道非常清楚的,事實上它很可能就把PE整個生存的這個所謂的基礎(chǔ)它的反對聲音已經(jīng)完全可以打破了,就是法律框架不打破,它的道德約束上如果整個業(yè)績不好,最后揭露出來事實上這中間有很多的問題,那么大家是不是會有信任,這個信任是不是會不復(fù)存在,不知道,但是當(dāng)時大家普遍的預(yù)期是很多PE會垮掉,原因是它再集不起來錢了,那么在那一刻我當(dāng)時心里想的就是說,我在那一刻我才意識到PE的這個模式,GP、LP的模式事實上有多脆弱,這三個條件它離開一個都活不了。那這是我對GP、LP結(jié)構(gòu)在國際上的發(fā)展中間市場的我的一個感想。
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