2010年04月09日 21:33鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2010年年會(huì)4月9-11日在海南舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道，美銀美林中國(guó)區(qū)行政總裁兼投資銀行業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)總裁劉二飛在論壇上表示，國(guó)債券市場(chǎng)相對(duì)于股市滯后很多，監(jiān)管不夠協(xié)調(diào)、不夠集中。以下為發(fā)劉二飛言實(shí)錄：

秦朔：從去年的創(chuàng)業(yè)板到昨天的股指期貨，中國(guó)資本市場(chǎng)的建設(shè)越來(lái)越完善，我們有了創(chuàng)業(yè)板，場(chǎng)外市場(chǎng)也在醞釀新的做法。您認(rèn)為我們作為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的新興市場(chǎng)，應(yīng)該發(fā)展的方向，比如說(shuō)多層次和方向，究竟含義是什么，我們還有什么樣的差距？

劉二飛：這個(gè)題目太大了，我覺(jué)得中國(guó)的資本市場(chǎng)屬于發(fā)展初期，有點(diǎn)像童工似的，年齡不是很大就開(kāi)始干活，得一邊學(xué)習(xí)、一邊發(fā)展，還得一邊為經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮作用。所以不成熟的市場(chǎng)自然波動(dòng)性比較強(qiáng)，投資者有的時(shí)候也不夠成熟，炒股心態(tài)比較強(qiáng)，因?yàn)槭袌?chǎng)很多功能是缺位的，很多監(jiān)管部門除了行使一般監(jiān)管的職能之外還要行使其他的職能，整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有那么成熟。

但在同等時(shí)間內(nèi)，回顧一下美國(guó)、英國(guó)、歐洲、臺(tái)灣、日本的市場(chǎng)，中國(guó)的股市同等時(shí)間之內(nèi)發(fā)展最快的，實(shí)際上也有很多不夠成熟。

我留意到中國(guó)市場(chǎng)不斷地成熟和完善。我印象最深的，美國(guó)在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)最危險(xiǎn)的時(shí)候，受災(zāi)最嚴(yán)重的時(shí)候，美國(guó)證監(jiān)會(huì)叫停了做空機(jī)制。正在這個(gè)時(shí)候，中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出了融資融券。

我當(dāng)時(shí)還沒(méi)明白融資融券是什么東西，后來(lái)明白了融資融券就是買空賣空。這個(gè)時(shí)候，我們國(guó)家有這個(gè)魄力，能夠在人家叫停做空機(jī)制的情況下，我們啟動(dòng)做空機(jī)制。最近股指期貨也出現(xiàn)了，這也有很多的風(fēng)險(xiǎn)，證明我們國(guó)家的證券市場(chǎng)在不斷完善。

我看到我們國(guó)家的股市相對(duì)于年齡已經(jīng)發(fā)展得非常好了，但我們國(guó)家的債券市場(chǎng)相對(duì)于股市是滯后的，而且滯后很多。我們的股市就是一個(gè)監(jiān)管者，我們的債市不知道誰(shuí)監(jiān)管，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)都有說(shuō)法，整個(gè)監(jiān)管不夠協(xié)調(diào)、不夠集中。

同時(shí)，一個(gè)企業(yè)要發(fā)債不知道找誰(shuí)批，公平、公正、公開(kāi)、透明的機(jī)制也沒(méi)有完成。四個(gè)部門之間萬(wàn)一出現(xiàn)協(xié)調(diào)上有問(wèn)題，怎么解決的機(jī)制也不明確。我覺(jué)得債券市場(chǎng)的發(fā)展，從間接融資推動(dòng)到直接融資是非常必要的。 有了債券市場(chǎng)后，你看看美國(guó)和英國(guó)走過(guò)的道路，大的企業(yè)信譽(yù)好了，就從銀行畢業(yè)的。畢業(yè)以后就到債券市場(chǎng)上直接融資了，逼著銀行不斷改善服務(wù)，使好企業(yè)不要畢業(yè)，間接融資市場(chǎng)和直接融資市場(chǎng)的相互競(jìng)爭(zhēng)、相互促進(jìn)會(huì)促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)更進(jìn)一步的發(fā)展，也完善了中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的互動(dòng)。

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