2011年01月02日 19:21鳳凰衛(wèi)視【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

鳳凰衛(wèi)視1月2日《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)》節(jié)目播出“孫明春：中國(guó)利率市場(chǎng)化規(guī)模將越來越大”，以下為文字實(shí)錄：

曾瀞漪：我們看到央行在關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格和物價(jià)上漲的時(shí)候，它其實(shí)特別提到，這兩個(gè)月來央行的各個(gè)官員都這么說，在2011年的時(shí)候中國(guó)的利率要更加的市場(chǎng)化，所以你怎么去理解中國(guó)央行覺得利率市場(chǎng)化它的做法是什么，對(duì)中國(guó)的央行來說，利率市場(chǎng)化是什么的做法？

孫明春：利率市場(chǎng)化我想其實(shí)提了很多年，我覺得大家想的一個(gè)比較最終的要解決的問題就是我們的存貸款利率，我們的官方，我們的政策利率。存貸款利率一直是中央銀行來說的算，在其他的國(guó)家存貸款利率都是由市場(chǎng)決定的，中央銀行僅僅是決定銀行間市場(chǎng)的一個(gè)利率。中國(guó)到現(xiàn)在還沒有做，原因也很多，一個(gè)主要的原因就是說我們銀行在90年代出了很多問題，過去清理注資，然后等于是給銀行一個(gè)重新增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，這些年就是通過這樣一個(gè)存貸款利率這么一個(gè)息差，來給銀行更多的時(shí)間，能讓他們能夠抓緊的成長(zhǎng)自己，這應(yīng)該講政府有意義的，有目的的幫助銀行的政策，希望等銀行有一定的實(shí)力以后，把這個(gè)取消掉。

我覺得這可能是我們利率市場(chǎng)化最后一步，而不是前面的，前面的這些年實(shí)際上也做了很多的政策，比如說我們建立了上海銀行間的拆借利率Shibor，還有很多銀行間的債權(quán)利率都已經(jīng)是自由化了。實(shí)際上在債權(quán)市場(chǎng)上，這個(gè)利率基本是完全市場(chǎng)化了。在接下來這些年，要發(fā)生的事情我覺得更有可能發(fā)生的利率市場(chǎng)化的步驟是什么呢，更有可能發(fā)生的就是實(shí)際上目前已經(jīng)利率市場(chǎng)化的這些市場(chǎng)，它的規(guī)模會(huì)越來越大。我們過去這些年出現(xiàn)的情況是什么呢，就是我們的銀行貸款是整個(gè)融資的主要部分，70%、80%的融資是銀行貸款完成的，債權(quán)市場(chǎng)是很小的，但債權(quán)市場(chǎng)的利率已經(jīng)是市場(chǎng)化了，那么如果將來債權(quán)市場(chǎng)的規(guī)模越來越大，就出現(xiàn)了所謂以前我們叫農(nóng)村包圍城市的這么一條道路，就是你銀行分貸款它的作用越來越小，比例越來越小，那么它的重要性也越來越小，到那個(gè)時(shí)候，等它小到一定程度以后，再放開這個(gè)市場(chǎng)，再放開這個(gè)利率，那么這個(gè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，就會(huì)小很多。

曾瀞漪：所以如果今年央行要推行這個(gè)利率市場(chǎng)化的話，應(yīng)該會(huì)有個(gè)比較大的步伐。

孫明春：今年我覺得可能還主要是發(fā)展債權(quán)市場(chǎng)為主，增加債權(quán)市場(chǎng)的發(fā)行規(guī)模。

曾瀞漪：所以不會(huì)達(dá)到您剛剛提到的意向？

孫明春：我估計(jì)這可能得5年，或者更長(zhǎng)。

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