劉杉

劉杉，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、中華工商時報副總編輯、兼任南開大學(xué)國經(jīng)所教授，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、中國人民大學(xué)信托與基金研究所研究員、北京師范大學(xué)管理學(xué)院MBA導(dǎo)師，曾供職于中國人民銀行深圳分行，著有《中國再平衡》，《聚焦生活中的經(jīng)濟(jì)學(xué)》。

導(dǎo)語：官媒在經(jīng)濟(jì)敏感期集中發(fā)聲，大篇幅對經(jīng)濟(jì)增速7%進(jìn)行系統(tǒng)解讀和報道，凸顯官方對這一數(shù)據(jù)的重視，目的是穩(wěn)定市場預(yù)期，強調(diào)改革的重要性，增強外界信心，同時為“十三五”規(guī)劃出臺營造輿論環(huán)境。

8月前兩周，中央和國家機(jī)關(guān)進(jìn)入休假模式。這段時間如果沒有特殊情況發(fā)生，中央不會召開正式工作會議，也不會有大的政策出臺。雖是政策真空期，但官方媒體并沒有放松，《人民日報》近日連續(xù)刊發(fā)經(jīng)濟(jì)分析，反復(fù)圍繞經(jīng)濟(jì)增速7%做文章。同時，新華社播發(fā)通稿，其他中央媒體和地方媒體同步刊登相同報道。官媒此時集中篇幅對經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)行系統(tǒng)解讀和報道，凸顯官方對這一數(shù)據(jù)的重視。

發(fā)表觀點的都是幕僚型學(xué)者，包括陳東琪、蔡昉、張曉強、王一鳴等，觀點統(tǒng)一在對7%增速的肯定方面，強調(diào)這就是中央領(lǐng)導(dǎo)定義的“中高速”，是真實可靠的經(jīng)濟(jì)增速。官方學(xué)者如此集中論述7%，官媒在經(jīng)濟(jì)敏感期集中發(fā)聲，目的是穩(wěn)定市場預(yù)期，強調(diào)改革的重要性，增強外界信心，同時為“十三五”規(guī)劃出臺營造輿論環(huán)境。

其一，強調(diào)7%的真實性。

國家統(tǒng)計局公布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，輿論對數(shù)據(jù)真實性產(chǎn)生質(zhì)疑，特別在固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資和消費等指標(biāo)增速下滑情況下，二季度GDP增速仍然維持在7%，令人不解。而分項指標(biāo)顯示，支持固定資產(chǎn)投資的國內(nèi)貸款增速實際上一路向下，甚至是負(fù)增長。先行指標(biāo)用電量和貨運量增速較低，與GDP增速差距拉大，顯示傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長乏力。市場對數(shù)據(jù)質(zhì)疑同時，普遍對經(jīng)濟(jì)前景表示擔(dān)憂。

多位學(xué)者強調(diào)“7%是基礎(chǔ)堅實的中高速增長”，并對市場預(yù)測與官方數(shù)據(jù)的偏差進(jìn)行了解釋，對總需求變化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)行了解讀。從官方表達(dá)看，認(rèn)為6月是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)重要關(guān)鍵時間點，而外界缺乏正確認(rèn)識。不過月初發(fā)布的7月財新制造業(yè)PMI和官方制造業(yè)PMI都出現(xiàn)下跌趨勢，顯示工業(yè)增加值回升基礎(chǔ)并不牢固。未來經(jīng)濟(jì)增長能否單純依靠服務(wù)業(yè)支撐，也讓人擔(dān)心。官方學(xué)者解說雖然可以消除部分市場疑慮，但7月數(shù)據(jù)再次挑動人們敏感神經(jīng)，市場改變預(yù)期并不容易。

其二，突出改革的重要性。

由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，穩(wěn)增長與促改革這兩大任務(wù)形成一定矛盾，宏觀決策也就成為平衡術(shù)，在兩個政策目標(biāo)間不斷游擺。從近期政策表述看，穩(wěn)增長放在宏觀調(diào)控第一位置，這既是短期反周期政策的需要，也是中期實現(xiàn)小康目標(biāo)的支撐。出于對經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)心，坊間普遍認(rèn)為改革任務(wù)可能讓位與穩(wěn)增長，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)手段要加強，進(jìn)而影響到調(diào)結(jié)構(gòu)。

面對外界擔(dān)憂，官方學(xué)者認(rèn)為，在“三期疊加”挑戰(zhàn)下取得7%的增長速度，并且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和需求結(jié)構(gòu)變得更加合理，說明這個速度不是簡單地靠宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激出來的，而是改革和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變初步成效的體現(xiàn)。

如果數(shù)據(jù)真實可靠，那么這種說法是符合邏輯的，第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展適度彌補了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的短板。但是，也應(yīng)該看到，穩(wěn)增長主要手段還是投資，而在民間投資不振情況下，政府投資重新成為政策抓手，這不僅固化了路徑依賴，也為去產(chǎn)能和去杠桿增加了難度。政府對改革的強調(diào)是好事情，表明“全面深化改革”的確是重要戰(zhàn)略，但政府在調(diào)控當(dāng)中過度使用行政手段，也讓外界對改革有止步不前的感覺。近來股票市場的救市政策，可謂是用盡政府之手，難免讓人誤解。未來如何加快制度改革，仍需更明確政策宣示。

其三，強化市場信心。

6月到7月的股市動蕩，讓資本市場融資功能喪失，加上對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)心，悲觀情緒開始向商品市場和外匯市場傳遞。人民幣遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)較大貼水，顯示人民幣存在貶值壓力。國家外匯管理局發(fā)布的上半年外匯數(shù)據(jù)也表明，央行維穩(wěn)壓力增大。上半年銀行收付是順差，但外匯儲備減少1500億美元，這預(yù)示央行外匯支出是負(fù)數(shù)，這很可能是央行在外匯市場拋出美元，以穩(wěn)定人民幣匯率。

匯率壓力來源于資金外流，而資金外流既與美元加息預(yù)期有關(guān)，也與對中國經(jīng)濟(jì)信心不穩(wěn)有關(guān)。因此，穩(wěn)定人民幣匯率的重要任務(wù)是穩(wěn)定市場對中國經(jīng)濟(jì)的信心。此番官方媒體集中報道宏觀經(jīng)濟(jì)話題，維穩(wěn)目的明顯。

除了穩(wěn)定匯率，穩(wěn)定投資者預(yù)期也同樣重要。股票市場在國家隊出手后，陷入兩難境地。股票價格上漲，投資者就會拋出股票，落袋為安。股票價格要下跌，國家隊不得不出手買入股票。一來一去，市場中的多空較量，演變?yōu)橥顿Y者與國家隊的博弈，成為一個純粹的金錢游戲，已毫無資源配置功能。

穩(wěn)定匯率，穩(wěn)定股市，乃至穩(wěn)定民間投資信心，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的新課題。不過經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)僅靠學(xué)者喊話是不夠的，要給市場以信心，政府首先要有信心，只有對股市維穩(wěn)去行政化，盡快恢復(fù)市場功能，才能體現(xiàn)出政府對經(jīng)濟(jì)和市場充滿信心，而現(xiàn)在證監(jiān)會的諸多做法，恰恰傳遞了相反的信號。

7月30日召開的政治局會議認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，一些企業(yè)經(jīng)營困難，經(jīng)濟(jì)增長新動力不足和舊動力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。這樣的表述，也說明了實情。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗證了舊動力減弱的現(xiàn)實，而直接融資受挫對新動力的影響，仍在發(fā)酵過程中。如何建立市場信心，不僅要引導(dǎo)輿論，更要拿出實際行動來。

其四，為“十三五”規(guī)劃營造輿論環(huán)境。

政治局會議已經(jīng)明確在10月中央全會上討論“十三五”規(guī)劃，規(guī)劃的出發(fā)點是“全面建成小康社會”，完成這一任務(wù)的重要標(biāo)志就是實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)總量和人均收入翻番，那么如何制定“十三五”期間合理經(jīng)濟(jì)增速，就是規(guī)劃的亮點。

有專家計算，假定今年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到7%，那么未來五年只要達(dá)到平均6.56%增速，即可完成經(jīng)濟(jì)翻番目標(biāo)。不過考慮到政策要留有余地的決策習(xí)慣，維持7%左右的經(jīng)濟(jì)增速，應(yīng)該是“十三五”規(guī)劃的重要選項。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴表示，“如果通過改革創(chuàng)新有效釋放發(fā)展?jié)摿Γ袊?jīng)濟(jì)不僅在當(dāng)前，還將在今后一個時期，具備保持7%左右增長的潛力”。這實際向外界傳遞一個信號，未來五年的計劃目標(biāo)就是7%左右。

官方渠道釋放這一信號的目的就是提前引導(dǎo)輿論，避免對“十三五”規(guī)劃的經(jīng)濟(jì)增速提出過多疑問?？梢耘袛啵瑹o論外界如何看待中國經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)，“十三五”規(guī)劃無疑會將經(jīng)濟(jì)增速定為7%左右，這樣做既是確保任務(wù)完成，也是進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期。

若經(jīng)濟(jì)專家預(yù)言實現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)能夠充分改革創(chuàng)新并釋放發(fā)展?jié)摿Γ敲?%的經(jīng)濟(jì)增速確也能成為現(xiàn)實。問題關(guān)鍵是，改革能否深入推進(jìn)，民間創(chuàng)新動力能否充分挖掘。因此，如何改革，當(dāng)是比經(jīng)濟(jì)增長更為重要的議題。

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