見習(xí)記者 鄭智 北京報道

7月以來，中國投資有限責(zé)任公司(下稱“中投”)密集宣布四筆針對能源、礦產(chǎn)企業(yè)的海外投資，引起全球矚目。甚至有評論稱，其投資風(fēng)格急劇轉(zhuǎn)變，由金融產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)向針對大宗商品生產(chǎn)商的直接投資。

但是，10月28日，中投董事長樓繼偉在“2009清華管理全球論壇”上表示，中投資產(chǎn)再平衡的投資策略一直沒有改變，同時大宗商品也一直是中投的投資重點(diǎn)。在全球中長期通貨膨脹預(yù)期上升的情況下，中投傾向于將能源、礦產(chǎn)等大宗商品和房地產(chǎn)作為通脹對沖工具，目前還準(zhǔn)備投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

同時，鑒于金融市場逐步趨穩(wěn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的速度趨緩，中投在今年二季度放棄了2008年年中以來“現(xiàn)金為王”的策略，通過分散投資時點(diǎn)和資產(chǎn)類型，在控制總體風(fēng)險的基礎(chǔ)上，加快了投資進(jìn)度。樓繼偉稱，目前中投境外投資資金的一半已投資出去，總體保持浮盈狀態(tài)。

轉(zhuǎn)身大宗商品背后

就在樓繼偉此番演講的兩天前，中投剛宣布其全資子公司福布羅投資有限責(zé)任公司以30年期高級有抵押可轉(zhuǎn)債方式，向加拿大南戈壁能源有限公司投資5億美元。南戈壁是一家在加拿大創(chuàng)業(yè)板上市的煤炭開采及勘探公司，其主要資產(chǎn)位于蒙古。

而今年7月至今，中投主動公布的投資還有三筆，投資對象均為大宗商品生產(chǎn)企業(yè)——分別是俄羅斯石油公司諾貝魯(Nobel Oil Group)、哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發(fā)股份有限公司和泰克資源公司(Teck Resources)。

樓繼偉表示，大宗商品及其生產(chǎn)商一直是中投的投資重點(diǎn)。中國經(jīng)濟(jì)增長與大宗商品價格具有較高的相關(guān)性，中投可借此分享中國經(jīng)濟(jì)的成長。

既然是一貫的戰(zhàn)略，為何又在今年7月到10月間密集交易？樓解釋說，投資這些項(xiàng)目普遍在半年多前就開始運(yùn)作，當(dāng)時大宗商品價格被低估。此輪金融危機(jī)開始前，大宗商品價格處于高位，是最為明顯的泡沫資產(chǎn)，不具有長期投資價值，而隨著資產(chǎn)價格的破裂，這一價值開始顯現(xiàn)。

另一個現(xiàn)實(shí)的考慮在于，中投對中長期通貨膨脹的預(yù)期愈加強(qiáng)烈，因此將能源、礦產(chǎn)等大宗商品和房地產(chǎn)作為對沖通脹的工具。

不過，樓繼偉否認(rèn)了中投投資大宗商品是為了配合中國的能源戰(zhàn)略?！拔覀冴P(guān)注的，并不是‘拉回’多少噸石油，而是中投投資的石油企業(yè)股票是不是更值錢了。”他說，中投的戰(zhàn)略是商業(yè)性的，追求風(fēng)險調(diào)整后的長期投資回報。

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