2009年09月10日 09:11鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

今天世界經(jīng)濟(jì)論壇第三屆新領(lǐng)軍者年會(huì)(簡(jiǎn)稱夏季達(dá)沃斯論壇)將在大連舉行，為此，一些媒體就會(huì)議的主題這兩天對(duì)我進(jìn)行了采訪，下面是主要的內(nèi)容，供大家參考。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授 孫立堅(jiān)

【問(wèn)】今年會(huì)議的主題是“重振增長(zhǎng)”，會(huì)議將通過(guò)“五大議題”來(lái)探尋經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的新模式：一是“去杠桿化”世界中的新型商業(yè)模式；二是綠色經(jīng)濟(jì)中蘊(yùn)藏的機(jī)遇；三是重新思考亞洲發(fā)展模式；四是以科技進(jìn)步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；五是以創(chuàng)新滿足社會(huì)需求。你對(duì)此有何評(píng)價(jià)？

【答】五個(gè)方面各有側(cè)重，但釋放的主要信息就是力圖糾正過(guò)去世界經(jīng)濟(jì)失衡的發(fā)展格局，并探索下一輪健康有序的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的模式。對(duì)中國(guó)而言，我們所面臨的挑戰(zhàn)除了和發(fā)展中國(guó)家一樣的要素以外，還有自己的“ 特殊性”，那就是作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模已經(jīng)排列第三的大國(guó)而言，如何提高發(fā)展的“質(zhì)量”和建立實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系匹配的增長(zhǎng)模式已經(jīng)成為我們減少日益頻繁的外部貿(mào)易和投資摩擦和緩解國(guó)內(nèi)巨大的就業(yè)壓力、以及降低沉重的增長(zhǎng)代價(jià)(高污染、高能耗、高沖突的問(wèn)題)時(shí)所無(wú)法回避的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

【問(wèn)】“去杠桿化”的世界會(huì)不會(huì)影響“全球化”的程度？

【答】我想不會(huì)。它是世界對(duì)“虛擬經(jīng)濟(jì)”過(guò)度膨脹，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)必然“回歸”。但是，在世界重新格局的變化中，也就是說(shuō)中國(guó)在新一輪“全球化”布局中能否將自己的增長(zhǎng)模式再上一個(gè)臺(tái)階，這可能是問(wèn)題的關(guān)鍵。

因?yàn)楦鶕?jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“微笑曲線”理論，一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力和可持續(xù)性取決于這個(gè)國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)定位：

對(duì)上游產(chǎn)言而言，具有控制生產(chǎn)要素的威力，一些資源豐富的發(fā)展中國(guó)家也得天獨(dú)厚的享受到這種地位的優(yōu)勢(shì)，比如OPEC和其他石油輸出國(guó)家就能夠從各國(guó)那里拿到經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的石油需求的訂單。但是，歐美國(guó)家，尤其是美國(guó)，擁有了生產(chǎn)要素中的無(wú)形資產(chǎn)的壟斷優(yōu)勢(shì)，比如，生產(chǎn)所需要的高端技術(shù)，低成本的金融資本，世人青睞的品牌，發(fā)達(dá)的資源交易市場(chǎng)(定價(jià)權(quán))和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的確立能力(微軟視窗就是一個(gè)國(guó)際商務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，不符合標(biāo)準(zhǔn)，就無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)。日本電氣公司 NEC曾經(jīng)也開(kāi)發(fā)過(guò)類似的標(biāo)準(zhǔn)，而且早于美國(guó)，力圖與美國(guó)抗衡，但因?yàn)槿狈?biāo)準(zhǔn)推廣的市場(chǎng)而最終失敗告終)等，比起單純要素出口的國(guó)家，更具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)富爭(zhēng)奪的能力，所以，它能夠從產(chǎn)品創(chuàng)造的全部?jī)r(jià)值中獲取可觀的大頭部分。

而處于中游的產(chǎn)品制造環(huán)節(jié)的國(guó)家，可能只能拿到其中的微不足道的部分(像中國(guó)這樣靠低廉勞動(dòng)成本的優(yōu)勢(shì)獲得全球制造業(yè)加工廠地位的國(guó)家和地區(qū)而言，雖然就業(yè)壓力得到了很大的緩解，但是所創(chuàng)造的附加價(jià)值是有限的，因此，人均財(cái)富的增長(zhǎng)速度也是非常緩慢的)，值得注意的是，制造業(yè)主導(dǎo)的國(guó)家，比如東亞，政府為了保證投資成本的可控性，以及為了發(fā)揮產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，常常采取要素市場(chǎng)管制的戰(zhàn)略,比如，金融抑制的方法輔佐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略，也就是通過(guò)控制利率和匯率水平，或者油價(jià)、電價(jià)等來(lái)保證企業(yè)旺盛的生產(chǎn)能力和在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，從而獲得客觀的收入效應(yīng)。盡管這種金融壓制戰(zhàn)略犧牲了金融體系“效率”所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，但卻在最大程度上避免了“缺乏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買力和要素市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力”對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響。

當(dāng)然，產(chǎn)品制造出來(lái)后又會(huì)進(jìn)入一個(gè)“服務(wù)”的高價(jià)值創(chuàng)造環(huán)節(jié)，它的繁榮與否與這個(gè)國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)培育的程度以及企業(yè)全球化戰(zhàn)略運(yùn)用的成功與否密切相關(guān)。處于這樣的產(chǎn)業(yè)下游的國(guó)家，因?yàn)槭莿?chuàng)造最后財(cái)富和保管財(cái)富的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，所以，它同樣能夠在產(chǎn)品的價(jià)值鏈中獲得更多的財(cái)富分配效果。許多歐美國(guó)家都處于產(chǎn)業(yè)的下游，而美國(guó)一直以來(lái)因?yàn)閾碛袕?qiáng)大的國(guó)際金融市場(chǎng)，發(fā)揮著管理全球財(cái)富的功能，自然就處在了全球價(jià)值鏈的最后端，這也是美元主導(dǎo)國(guó)際貨幣體系一個(gè)非常重要的原因，同時(shí)，美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)也使美國(guó)金融市場(chǎng)站穩(wěn)了全球價(jià)值鏈的最后端。

于是，中國(guó)在下一輪的新商業(yè)模式中，到底是繼續(xù)留在“中游”發(fā)揮價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的比較優(yōu)勢(shì)呢，還是利用這次“全球化”的新布局來(lái)加強(qiáng)自己自主創(chuàng)新、市場(chǎng)培育的軟肋，去挑戰(zhàn)歐美“壟斷”的上游和下游產(chǎn)業(yè)呢？這需要全社會(huì)上下的共識(shí)和齊心協(xié)力的奮斗，更需要在“競(jìng)爭(zhēng)殘酷”的國(guó)際市場(chǎng)上拿出“智慧”、“勇氣”和“實(shí)力 ”！

【問(wèn)】這場(chǎng)全球金融大海嘯為我們下一輪的增長(zhǎng)模式提供了怎樣的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)？

【答】具體而言，在發(fā)達(dá)國(guó)家方面，就是要重新構(gòu)建“信息披露制度、會(huì)計(jì)審核制度、金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、激勵(lì)相容的公司治理機(jī)制”，并由此推進(jìn)和優(yōu)化相關(guān)的金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。盡管其中的一些技術(shù)障礙和分歧目前依然存在(比如，公司高管的薪酬激勵(lì)制度等)，但是，這些問(wèn)題若不解決，就會(huì)影響金融體系在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮所引發(fā)揮的正常作用，就會(huì)因?yàn)?a target="_blank">大眾對(duì)金融服務(wù)的過(guò)度警覺(jué)和信賴的缺失而造成長(zhǎng)期投資成本的上升和金融市場(chǎng)價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)。這也不利于儲(chǔ)蓄的提高和資本的形成，不利于扭轉(zhuǎn)過(guò)度消費(fèi)和過(guò)度透支的失衡格局。當(dāng)然也不利于歐美國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新所需要的金融資源保障。

對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，走出貧困的低谷的最好途徑還是需要有效地利用好“全球化”的環(huán)境。當(dāng)然，在目前歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的背景下，如何盡快繼續(xù)發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)貿(mào)易和投資活動(dòng)有序健康的發(fā)展，已經(jīng)成為決策部門苦思冥想的大難題。困難之處來(lái)自于世界經(jīng)濟(jì)失衡的調(diào)整導(dǎo)致外部市場(chǎng)不但不可能增加反而在縮小，其次，各國(guó)政府都意識(shí)到在“后危機(jī)時(shí)代”，以前長(zhǎng)期賴以生存的美元價(jià)值體系會(huì)不斷“惡化”(最近“美元”相對(duì)其他主要國(guó)家的貨幣都在貶值，新興市場(chǎng)需求龐大的大宗商品價(jià)格卻在持續(xù)上漲，這就是一個(gè)最好的佐證)，而目前取代美元或和美元體系能夠制衡發(fā)展的另一個(gè)國(guó)際貨幣體系也沒(méi)有準(zhǔn)備好(黃金價(jià)格近日節(jié)節(jié)攀升的其中一個(gè)原因，也可能就是這種“不滿情緒”的反應(yīng))，于是，發(fā)展中國(guó)家雙邊之間都在加大合作的力度以突破貨幣體系扭曲所帶來(lái)的增長(zhǎng)制約問(wèn)題。這方面，來(lái)自“金磚四國(guó)”的挑戰(zhàn)更為明顯。當(dāng)然，“后危機(jī)時(shí)代”發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該要繼續(xù)吸引外國(guó)企業(yè)到本國(guó)投資以增強(qiáng)本國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，但和以前不同的是，平衡發(fā)展外資企業(yè)和本國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策將會(huì)被更加重視，這是為了避免過(guò)度依賴外商投資造成危機(jī)階段國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重的“虛脫”狀態(tài)。比如，在這次危機(jī)中，韓國(guó)、俄羅斯和印度等都有過(guò)外資大規(guī)模撤離所帶來(lái)的苦澀經(jīng)歷。

【問(wèn)】亞洲發(fā)展模式是這次論壇的一個(gè)重要組成部分。孫老師，你也長(zhǎng)期關(guān)注亞洲的發(fā)展，你覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題的重要性在哪里？中國(guó)應(yīng)該在其中發(fā)揮怎樣的作用？

【答】目前金融風(fēng)暴對(duì)東亞的沖擊，尤其是我們始料不及的影響是集中在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，首當(dāng)其沖受到負(fù)面影響的是支撐東亞高速發(fā)展的出口增長(zhǎng)，其次就是被牽連的企業(yè)投資。消費(fèi)和政府支出一直以來(lái)受到很多客觀因素的影響，比如，社會(huì)保障體系的匱乏，政府財(cái)政的巨大壓力，以市場(chǎng)主導(dǎo)的發(fā)展理念，甚至亞洲傳統(tǒng)的文化，都無(wú)法使它們成為替代外需的主導(dǎo)因素。

亞洲經(jīng)濟(jì)和金融改革的很多模式是按照華盛頓共識(shí)和“美國(guó)市場(chǎng)模式”的推動(dòng)下展開(kāi)的，雖然由于金融體系的脆弱性和政府為支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展所實(shí)行的金融監(jiān)管模式使亞洲沒(méi)有像歐洲那樣出現(xiàn)金融體系功能崩潰的局面，但是，東亞各國(guó)外匯儲(chǔ)備保守的投資方式(大量持有美國(guó)國(guó)債)和由此帶來(lái)流動(dòng)性的惡化后果讓亞洲各國(guó)深深地感到強(qiáng)化金融創(chuàng)新和金融合作的重要性。這里就產(chǎn)生了深刻的迷茫：一是美國(guó)的金融創(chuàng)新模式產(chǎn)生了巨大的裂痕，亞洲該怎么走(如何處理好“監(jiān)管”與“創(chuàng)新”的關(guān)系)，很多亞洲的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)金融創(chuàng)新過(guò)程中的透明性，但是金融創(chuàng)新的信息生產(chǎn)成本會(huì)不會(huì)因?yàn)橥该鞫鹊奶岣咦屫?cái)富掠奪的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“搭了便車”；為了保證金融創(chuàng)新的活力，培養(yǎng)一批能夠肩負(fù)高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)家和投資家，如何設(shè)計(jì)一套與美國(guó)現(xiàn)在所為股權(quán)激勵(lì)模式完全不同的獎(jiǎng)懲模式，從而彌補(bǔ)亞洲金融創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足以至于過(guò)多依賴標(biāo)準(zhǔn)化程度很高的制造業(yè)的弊病，另外，全球化事實(shí)上帶來(lái)了世界經(jīng)濟(jì)失衡的格局，亞洲今后如何保證健康的合作，還是自身發(fā)展內(nèi)需主導(dǎo)的“自立” 模式？等等，這些都是亞洲目前所面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

事實(shí)上，亞洲之所以在美國(guó)引發(fā)的金融大海嘯中不能做到獨(dú)善其身，很大的一個(gè)原因是美國(guó)主導(dǎo)的貨幣體系。在經(jīng)濟(jì)和金融全球化的過(guò)程中，美國(guó)金融創(chuàng)新能力的濫用支撐了美國(guó)信用膨脹和消費(fèi)過(guò)度的失衡格局，美元結(jié)算和世界產(chǎn)業(yè)分工不斷進(jìn)化的結(jié)果——東亞制造出口(石油美元也同樣)又加劇了美元財(cái)富回流美國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩狀態(tài)。于是，導(dǎo)致了全球在金融危機(jī)爆發(fā)后因?yàn)楸緡?guó)的財(cái)富與美國(guó)市場(chǎng)緊密相連從而承擔(dān)了這場(chǎng)危機(jī)時(shí)候所擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)。而且，越來(lái)越讓我們感覺(jué)到“收益”(前期出口帶來(lái)的好處)和“風(fēng)險(xiǎn)”(后期經(jīng)濟(jì)硬著陸和外匯財(cái)富縮水的弊處)的嚴(yán)重背離?！伴_(kāi)放”所帶來(lái)的全球雙贏的結(jié)果和經(jīng)濟(jì)“失衡”所帶來(lái)的痛苦與無(wú)奈交雜在一起，這讓亞洲產(chǎn)生了從來(lái)未有的發(fā)展的迷茫和探索未來(lái)合作的強(qiáng)大動(dòng)力。

中國(guó)今天奮起阻擊金融風(fēng)暴的決心和力度讓世界看到了希望，更讓亞洲各國(guó)對(duì)未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生了樂(lè)觀的預(yù)期。尤其是中國(guó)政府目前為了擺脫貿(mào)易大國(guó)和金融小國(guó)所產(chǎn)生的尷尬發(fā)展格局，正在加快金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)建設(shè)，人民幣國(guó)際化和上海國(guó)際金融中心建設(shè)問(wèn)題也成了今天亞洲各國(guó)學(xué)者間熱烈探討的話題?；谧髡哌@段時(shí)間來(lái)對(duì)亞洲金融合作模式的反思和研究成果，我們提出了亞洲除了防范金融危機(jī)的“被動(dòng)合作”模式以外，還應(yīng)該為亞洲財(cái)富的管理和增值創(chuàng)造積極的合作投資模式。由于人民幣匯率的市場(chǎng)化和資本賬戶開(kāi)放的條件目前尚未形成，以人民幣作為世界貨幣或亞洲貨幣來(lái)替代疲軟的美元和歐元發(fā)揮一定的積極作用，還有一定的難度。但是， 考慮到亞洲已經(jīng)擁有全世界約三分之二的美元資產(chǎn)，我們提出了向人民幣國(guó)際化(或亞元模式)“目標(biāo)邁進(jìn)”的亞洲“美元離岸市場(chǎng)”和“亞洲共同基金”的構(gòu)想：

所謂“亞洲美元離岸市場(chǎng)”，也就是亞洲主要發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)該加強(qiáng)金融合作開(kāi)展亞洲美元的離岸業(yè)務(wù)，通過(guò)一定監(jiān)管模式和區(qū)域金融合作模式的建立，允許一切優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行美元為計(jì)價(jià)單位的證券，而亞洲制造企業(yè)和國(guó)家主權(quán)基金可以根據(jù)需要自由的購(gòu)買這些不受美國(guó)政府控制的金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而提高美元資產(chǎn)的運(yùn)作效率。他與美國(guó)國(guó)內(nèi)(在岸)市場(chǎng)的最大區(qū)別是不受美國(guó)利益至上的美國(guó)監(jiān)管模式和宏觀政策的嚴(yán)重影響，由亞洲自身來(lái)監(jiān)督投融資的行為，這樣可以大大降低委托代理成本。再也不用擔(dān)心本國(guó)財(cái)富寄放在華爾街被無(wú)辜濫用的可能性。對(duì)于中國(guó)而言，更大的意義在于我們可以通過(guò)這一“業(yè)務(wù)”，提高金融產(chǎn)品的開(kāi)拓能力，熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)云變幻的狀態(tài)，培養(yǎng)一批自己信得過(guò)和能夠有效監(jiān)管到的高端金融“人才”，甚至讓中國(guó)的老百姓能慢慢建立起適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)并能融入國(guó)際規(guī)范的“金融文化 ”，這樣所創(chuàng)造的金融生態(tài)環(huán)境恰恰是未來(lái)人民幣完全國(guó)際化(或亞元經(jīng)濟(jì)圈)和上海國(guó)際金融中心建設(shè)所不可或缺的要素！

為了增強(qiáng)美元離岸市場(chǎng)的流動(dòng)性和加強(qiáng)主權(quán)基金的投資效率和公司治理能力，我們可以讓各國(guó)政府“出資”一定比例的外匯儲(chǔ)備，構(gòu)成一個(gè)“基金池”(稱之為“亞洲共同基金”)，形成一套利益和風(fēng)險(xiǎn)配套的共享原則，并在各國(guó)有序不亂的輪流管理下進(jìn)行更廣范圍的財(cái)富保值和增值的投資運(yùn)作。不再是緊緊拿出自己的財(cái)富，去幫助危機(jī)國(guó)渡過(guò)難關(guān)的那種過(guò)分強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的流動(dòng)性的被動(dòng)運(yùn)作方式，比如只能買美國(guó)國(guó)債等，而且也能繞開(kāi)很多阻礙正常投資的非經(jīng)濟(jì)因素。真正讓亞洲各國(guó)帶來(lái)“雙贏”的效果。而且，亞洲共同基金投資的良好績(jī)效反而能進(jìn)一步加強(qiáng)亞洲為防范金融危機(jī)的貨幣合作實(shí)力，再也不會(huì)出現(xiàn)韓國(guó)對(duì)亞洲目前的合作模式缺乏信心的問(wèn)題。中國(guó)應(yīng)該主動(dòng)在這方面和亞洲各國(guó)政府、業(yè)界和學(xué)界開(kāi)展積極的溝通和合作，為未來(lái)人民幣的全面國(guó)際化和上海國(guó)際金融中心的區(qū)域功能發(fā)揮創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

【問(wèn)】最后，你能否跟我們說(shuō)一下在目前經(jīng)濟(jì)低迷的大環(huán)境下，怎樣提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)活力，讓政府用來(lái)救市的“輸血管”轉(zhuǎn)變成企業(yè)和消費(fèi)者自身健康“造血”的良性循環(huán)機(jī)制？

【答】中國(guó)是政府主導(dǎo)型的模式，產(chǎn)業(yè)政策先行。即政府先定未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，之后財(cái)政政策進(jìn)行扶持，而后企業(yè)受惠。受惠企業(yè)往往局限在一些國(guó)有大企業(yè)上，這些企業(yè)比較容易得到資金。中小企業(yè)距離政府部門比較“遠(yuǎn)”，很難拿到資金。盡管中國(guó)這種政府主導(dǎo)模式啟動(dòng)快，有時(shí)效果也很明顯，但是造成的同構(gòu)現(xiàn)象(比如，各地紛紛搞新能源、生物技術(shù)等等)、惡性競(jìng)爭(zhēng)(破壞質(zhì)量、破壞價(jià)格)、尋租行為等結(jié)果，使得創(chuàng)新成本太大，而作為主力軍的中小企業(yè)往往排斥在創(chuàng)新門戶之外，即使受益，也要在國(guó)企的“搭橋”下獲得項(xiàng)目投資的機(jī)會(huì)和有限的資金補(bǔ)償。顯然，在危機(jī)之下，中小企業(yè)由于以往定位的產(chǎn)品附加價(jià)值偏低，而新增投資機(jī)會(huì)又少，所以，抵擋不了金融危機(jī)的沖擊。于是，更為嚴(yán)重的問(wèn)題會(huì)發(fā)生——由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在這種情況下向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門的投資嚴(yán)重不足，必然就有可能導(dǎo)致“社會(huì)資金錯(cuò)配”、虛擬經(jīng)濟(jì)“虛假繁榮”的危險(xiǎn)局面(人人都來(lái)?yè)尦浴懊姘?，但做面包的人卻越來(lái)越少，總有一天大家會(huì)因?yàn)檫@里的面包“代價(jià)”太高而紛紛撤走資金，從而造成像日本泡沫崩潰那樣的悲劇)。為此，中國(guó)政府要思考多元化的發(fā)展模式，既可以給一部分大企業(yè)一定的資金以進(jìn)行內(nèi)部創(chuàng)新，也可以發(fā)展美國(guó)那樣靠外部市場(chǎng)的創(chuàng)新機(jī)制以扶持大量有活力的中小企業(yè)的發(fā)展。

因此，在這方面我想對(duì)政府說(shuō)，中小企業(yè)在進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的時(shí)候應(yīng)該“寬口徑”審核：國(guó)家可以根據(jù)專家的報(bào)告指定產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，讓更多從事相關(guān)行業(yè)的中小企業(yè)能夠進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，哪怕有些企業(yè)沒(méi)有太大的資信條件，哪怕它有的只是隱形的資產(chǎn)，只是一張?jiān)O(shè)計(jì)圖紙，也可以讓他進(jìn)入市場(chǎng)融資平臺(tái)。至于投資者愿不愿意把錢借給他們，要像美國(guó)一樣通過(guò)市場(chǎng)選擇，通過(guò)大量的專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)，讓他們?cè)诖笈钠髽I(yè)當(dāng)中挑選精英。但是對(duì)投資團(tuán)隊(duì)要嚴(yán)口徑，要嚴(yán)格審查投資者的資質(zhì)，不要讓投資團(tuán)隊(duì)中夾雜大量的散戶進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板。日本就是一個(gè)失敗案例，它們的納斯達(dá)克在2005年關(guān)閉了，當(dāng)初成立是為了給中小企業(yè)融資，但后來(lái)這個(gè)市場(chǎng)中充斥的都是投機(jī)資金，大量散戶沖進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)，把股價(jià)炒得很高，讓很多沒(méi)有增長(zhǎng)潛力的企業(yè)也能夠輕而易舉地進(jìn)行融資圈錢，最后一些好企業(yè)反而被趕出了這個(gè)市場(chǎng)，這是非常糟糕的局面。創(chuàng)業(yè)板需要有慧眼來(lái)識(shí)金的投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)來(lái)，而讓大量追漲殺跌的散戶進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的話，會(huì)導(dǎo)致新生的創(chuàng)業(yè)板走向歧途。所以，中國(guó)要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，一定要在投融資的“準(zhǔn)入門檻”平臺(tái)設(shè)計(jì)上有所突破，讓真正的金子在獨(dú)具慧眼的淘金者面前閃閃發(fā)光。

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