2010年04月03日 04:56證券日?qǐng)?bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

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閻岳

在美國(guó)即將舉行中期選舉之時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)部分議員不斷炒作人民幣匯率問題，試圖迫使美國(guó)財(cái)政部在4月15日之前將中國(guó)界定為所謂的“匯率操縱國(guó)”。

美國(guó)國(guó)會(huì)這部分議員給出的理由是，人民幣估值偏低人為壓低了中國(guó)出口產(chǎn)品以外幣計(jì)算的價(jià)格，一定程度上導(dǎo)致美國(guó)對(duì)華貿(mào)易出現(xiàn)大額逆差，剝奪了美國(guó)人的就業(yè)機(jī)會(huì)。

匯率是一個(gè)非常嚴(yán)肅且復(fù)雜的問題。在剖析這種指責(zé)無(wú)理之前，請(qǐng)?jiān)试S我先講一個(gè)從互聯(lián)網(wǎng)上看到的故事：1999年雷德杯高爾夫球?qū)官惿?，歐洲人一路領(lǐng)先即將拿到冠軍時(shí)，美國(guó)的隊(duì)員一個(gè)45英尺推桿進(jìn)洞拿下關(guān)鍵一分，使形勢(shì)逆轉(zhuǎn)。美國(guó)觀眾頓時(shí)興奮異常，球員妻子、桿弟和現(xiàn)場(chǎng)的觀眾蜂擁沖向這位拿下關(guān)鍵一分的隊(duì)員，在場(chǎng)內(nèi)高呼慶賀。

請(qǐng)注意，當(dāng)時(shí)球賽仍在進(jìn)行。歐洲隊(duì)員在旁邊看得傻眼，等美國(guó)人慶賀完畢，才繼續(xù)推桿。由于情緒大受影響，歐洲隊(duì)員至關(guān)重要的球未進(jìn)，結(jié)果輸?shù)袅藢?duì)抗賽。第二天，英國(guó)專欄作家發(fā)表文章，批評(píng)美國(guó)極端的愛國(guó)主義和缺乏運(yùn)動(dòng)員精神。指出美國(guó)觀眾在歐洲隊(duì)員揮桿的關(guān)鍵時(shí)刻故意大叫，還誤導(dǎo)歐洲球員，一再指點(diǎn)他們向錯(cuò)誤的方向找球。

從一定意義上來(lái)說(shuō)，中國(guó)和美國(guó)也是在進(jìn)行一場(chǎng)比賽，而且不是等量級(jí)對(duì)手之間的比賽。而指責(zé)中國(guó)為匯率操縱國(guó)的做法則與故事中的美國(guó)觀眾的行為無(wú)異。

中美之間的差距有多大呢？美國(guó)在2009年全球GDP總量中排名第1，中國(guó)第3，但美國(guó)的GDP總量是中國(guó)的三倍；在人均GDP排名中，美國(guó)第6，中國(guó)第97，美國(guó)是中國(guó)的7倍多。

盡管如此，在這場(chǎng)并非勢(shì)均力敵的“競(jìng)賽”中，美國(guó)仍在使用類似上述“美國(guó)觀眾”這樣的“盤外招”。

應(yīng)對(duì)這樣的“盤外招”，只有保持從容，依自己的既定方針前行才是最好的辦法。

在人民幣匯率問題上更應(yīng)如此。堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定就是我們的既定方針。

國(guó)務(wù)院總理溫家寶在今年兩會(huì)答記者問時(shí)已表明了態(tài)度：人民幣的幣值沒有低估。2008年7月到2009年2月，人民幣并沒有貶值，而實(shí)際有效匯率升值14.5%。他說(shuō)，一國(guó)的匯率是由一國(guó)的經(jīng)濟(jì)決定的，匯率的變動(dòng)也是由經(jīng)濟(jì)的綜合情況來(lái)決定的。我們反對(duì)各國(guó)之間相互指責(zé)，甚至用強(qiáng)制的辦法來(lái)迫使一國(guó)的匯率升值。

拿人民幣匯率說(shuō)事兒的行為也遭到了國(guó)內(nèi)外權(quán)威人士的駁斥。

原全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危撰文稱，無(wú)論中國(guó)采取何種匯率制度，都是中國(guó)自己的事情。這決不是匯率操縱。

商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘表示，人民幣匯率無(wú)法解決中國(guó)與美國(guó)之間的貿(mào)易不平衡問題。貿(mào)易流向的決定性因素是市場(chǎng)供求關(guān)系，而非匯率。

日本財(cái)務(wù)大臣菅直人4月2日稱，他不認(rèn)為向中國(guó)施壓讓人民幣升值是一個(gè)很好的建議。

有“歐元之父”之稱的1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主蒙代爾則表示，人民幣沒有被操縱，升值并非對(duì)癥下藥，只會(huì)有害無(wú)益。

蒙代爾相信美國(guó)財(cái)政部不會(huì)愚蠢到屈服于國(guó)會(huì)的壓力，而把中國(guó)列為貨幣操縱國(guó)。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納不久前也就此表示，中國(guó)是一個(gè)主權(quán)國(guó)家，中國(guó)將會(huì)決定其匯率?！拔覀儾荒軓?qiáng)迫其做出改變。”

摩根士丹利亞洲主席史蒂芬?羅奇在3月底稱，他不認(rèn)為中國(guó)正在操縱人民幣匯率。中國(guó)的貿(mào)易失衡是一個(gè)多邊的問題，不能通過雙邊匯率調(diào)節(jié)來(lái)解決。

盡管中外權(quán)威人士都對(duì)美國(guó)施壓人民幣升值進(jìn)行了強(qiáng)烈抨擊，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上的基礎(chǔ)得以進(jìn)一步鞏固之后，重啟有管理的浮動(dòng)匯率制度似已具備了條件。

剛剛卸任的央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱撰文稱，中國(guó)可能重新實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制，尤其是在后危機(jī)時(shí)期總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性有所減弱的情況下。

他說(shuō)，在選擇是否這樣做之前，決策部門將考慮很多因素，包括中國(guó)承擔(dān)的國(guó)際責(zé)任、國(guó)外保護(hù)主義的潛在危害，以及貿(mào)易戰(zhàn)等。

央行研究生院教授吳念魯在央行主辦的《中國(guó)金融》雜志上稱，人民幣應(yīng)在未來(lái)1-3年內(nèi)逐步盯住一籃子貨幣。

國(guó)內(nèi)某知名媒體原因未透露姓名消息人士稱，中國(guó)政府正在對(duì)多種匯率改革提議進(jìn)行評(píng)估，包括擴(kuò)大交易區(qū)間在內(nèi)。

高盛亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹1日發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，人民幣現(xiàn)行盯住美元的匯率制度將有望提前改變，人民幣在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)以小幅升值方式啟動(dòng)匯率調(diào)整的可能性開始增大。

從輿論導(dǎo)向看，對(duì)中國(guó)的所謂的匯率操縱指責(zé)受到了國(guó)內(nèi)外的有識(shí)之士的譴責(zé)，這也說(shuō)明美國(guó)部分國(guó)會(huì)議員的“盤外招”用錯(cuò)了地方

人民幣升值與否的決定性因素是看其經(jīng)濟(jì)上的必要性，即如果未來(lái)輸入性通脹明顯或加重，人民幣升值則不失為一種好的解決辦法。

從官方公布的3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)中可以看出，大宗商品價(jià)格開始從低位反彈，重新進(jìn)入上行通道，我國(guó)面臨的輸入性通脹呈上升趨勢(shì)。

這也就解釋了國(guó)內(nèi)一些學(xué)者為什么在近期提出了重啟有管理的浮動(dòng)匯率制的主張。

最后再?gòu)?qiáng)調(diào)一下，在體育領(lǐng)域里使用“盤外招”是上不得臺(tái)面的，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域同樣如此。我們?cè)诖丝梢宰鞒龅呐袛嗍?，未?lái)人民幣升值與否都是基于本國(guó)經(jīng)濟(jì)上的必要性而做出的決定。

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