2010年01月23日 02:54第一財經(jīng)日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

上市公司公布的年報有兩個版本：一是年報正文；二是年報正文摘要。本章主要講解年報正文的格式及內(nèi)容框架。

年報內(nèi)容分為十三個部分。前十二個部分是“規(guī)定動作”，屬于必須披露的內(nèi)容，第十三部分是“自選動作”，可以省略。

重要提示

重要提示篇幅很短，一般分為四段。

其中第一段是上市公司管理層對年報真實性所做的承諾。如果年報出了問題，上述機構和人員將據(jù)此承擔法律責任。

正常情況下，該段陳述沒有任何差別。但極個別情況下，有人會對年報發(fā)表不同意見。這種情況一般出現(xiàn)在上市公司發(fā)生重大問題之時，比較典型的例子是科龍電器的2005年年報。

雖然上述情況出現(xiàn)概率極低，但投資者拿到年報后，不妨掃一眼該段，如有異常，須認真閱讀。

重要提示第二段是講，董事會審議年報時，董事會成員是否全部出席。這一段意義不大。

第三段是講會計師事務所對上市公司財務報表出具了什么類型的審計報告。相當于會計師對報表的鑒定。

第四段是公司相關負責人對上市公司財務報告真實性、準確性的聲明，意義不大。

公司基本情況

該部分主要是介紹上市公司的最基本信息，相當于一張名片，有價值信息很少。對投資者可能有幫助的，是董事會秘書及證券事務代表的聯(lián)系電話。投資者研究公司時，如有疑問，可打電話詢問。此外，投資者還可以通過其中所提供的公司網(wǎng)址，登錄公司網(wǎng)站，查詢到更多有價值的信息。

會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)摘要

這部分極為重要，也是多數(shù)投資者拿到年報后，先睹為快的內(nèi)容。該部分一般分為三張表格。個別公司還會增加一個表格，內(nèi)容是同時在海外上市的公司披露中國會計準則與國際會計準則在計算凈利潤與凈資產(chǎn)時的差異。

第一張表格“主要會計數(shù)據(jù)”中有五項數(shù)據(jù)，都是講上市公司當年產(chǎn)生的“利潤”，只不過從五個不同的視角著眼。

其中“營業(yè)利潤”也就是經(jīng)營過程中產(chǎn)生的利潤，也可以理解為毛利潤。

“利潤總額”可以理解為稅前利潤，也就是沒有交企業(yè)所得稅前的利潤。

“歸屬于上市公司股東的凈利潤”是稅后利潤，也就是我們看2007年以前的年報中所稱的凈利潤。之所以換了名稱，是由于從2007年開始，執(zhí)行了新的企業(yè)會計準則。

“歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤”，是將凈利潤減去 “非經(jīng)常性損益”后的數(shù)據(jù)，可以理解為“瘦身利潤”。之所以有的公司瘦身后的凈利潤反而增加了，是因為其非經(jīng)常性損益為負值。

“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”屬于現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，可以理解為“現(xiàn)金利潤”。

第二張表格是“非經(jīng)常性損益項目和金額”，其內(nèi)容是明細利潤中虛增、虛減的項目。

第三張表格是“報告期末公司前三年主要會計數(shù)據(jù)和財務指標”。在三張表中，這張表數(shù)據(jù)最全面，可以視為上市公司的簡明“財務履歷”。研讀該表，一家上市公司的基本財務情況便可大致明了。

該表不僅展示了連續(xù)三年的內(nèi)容，還提供了每股收益、凈資產(chǎn)收益率、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、總資產(chǎn)、所有者權益、歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)的指標。其中凈資產(chǎn)收益率又分為四種，該指標相當重要。

在此提醒一下投資者，2008年年報中，這張表里面的2007年、2006年數(shù)據(jù)，可能有兩套，分別是調(diào)整后、調(diào)整前的內(nèi)容。之所以如此，也是因為2007年年報執(zhí)行了新的《企業(yè)會計準則》，投資者應以調(diào)整后的數(shù)據(jù)為準。

股本變動及股東情況

該部分內(nèi)容分為三大類，分別是“股本變動情況”、“證券發(fā)行與上市情況”和“股東和實際控制人情況”。該部分表格眾多，有點眼花繚亂。

第一類“股本變動情況”涉及內(nèi)容有兩項：一是股份變動情況表；二是限售股份變動情況。

其中股份變動情況表，將上市公司總股本分成“限售股”與“流通股”兩類，然后分別按照持股人的性質(zhì)與股票類型進行明細。限售股被分成這么多類型，其實對投資者參考價值不大，之所以列示，主要是因為股權分置改革以前的歷史遺留，隨著時間推移，限售股會越來越少。流通股的分類，主要是讓投資者清楚，公司所有在外能夠流通的股票，都包括什么類型(A股、B股或H股等)。

限售股份變動情況則比較重要，有價值的看點是大小非解禁情況，以及一些新增限售股的可拋售時點。

第二類“證券發(fā)行與上市情況”中，比較重要的是這樣一張表格——前三年歷次證券發(fā)行情況。它很直觀地表現(xiàn)出公司最近三年股票融資的時點、價格與數(shù)量。其主要意義在于提醒投資者，公司一些財務數(shù)據(jù)(如凈資產(chǎn))同比產(chǎn)生突變與經(jīng)營無關，是股票融資所致。

第三類“股東和實際控制人情況”包含內(nèi)容較多。其中比較重要的是“股東數(shù)量及持股情況”、“實際控制人”部分。

董事、監(jiān)事和高級管理人員

年報第五部分“董事、監(jiān)事和高級管理人員”是介紹公司管理層，分為五項。其中第一項及第三項中的管理層持股及報酬情況值得特別關注。

董事會報告

在公司管理架構中，董事會處于核心與中樞地位，對上要向全體股東負責，對下要肩負起對公司發(fā)展戰(zhàn)略的把握并監(jiān)督高管的具體經(jīng)營。

“董事會報告”其實是董事會的述職報告，既有總結陳詞，也有答疑解惑，更要展望未來。在整個年報中，其重要性僅次于“財務會計報告”部分，其內(nèi)容龐雜，涉及面也相當廣泛，主要包括六個方面的內(nèi)容。

六個方面中，最重要的是第一方面，其次是第五、第二和第三方面。其中第一方面“管理層討論與分析”內(nèi)容最多。主要包括兩部分，每部分又有很多小項。

“報告期內(nèi)公司經(jīng)營情況回顧”分為七小項，其中“主營業(yè)務狀況”對主營業(yè)務按產(chǎn)品、行業(yè)與銷售地區(qū)進行了明細，并計算出了明細后的毛利率。對三張報表中金額同比發(fā)生重大變化的說明，可以與會計附注中的說明聯(lián)系在一起看。而“控股公司經(jīng)營情況”對各控股公司的主要財務數(shù)據(jù)以表格形式進行了列示，這是財務報告中沒有的內(nèi)容，因此非常寶貴。

“公司未來發(fā)展展望”段落內(nèi)容偏虛，實用價值有限。

第二方面，“公司投資情況”包括兩類：募集資金使用情況與非募集資金使用情況。

第三方面與會計有關。如果會計師事務所對上市公司財務報表出具了非標準審計報告，董事會在該部分會做出說明；公司做出會計政策、會計估計變更或重要前期差錯更正的，董事會在該部分會介紹變更、更正的原因及影響。對于會計政策、會計估計做出變更的上市公司，投資者要特別留意，其中往往蘊含著對股價有重大影響的信息。

第四方面“董事會日常工作情況”，投資者可以忽略。

第五方面是“利潤分配或資本公積金轉增預案”，也就是投資者很關心的分紅草案。如果報告期內(nèi)公司盈利，但未提出現(xiàn)金分紅預案，公司會詳細說明原因，同時說明未分配利潤的用途和使用計劃。

第六方面是公司前三年分紅情況。從2008年開始，證監(jiān)會對上市公司現(xiàn)金分紅政策有了新的規(guī)定，主要鼓勵現(xiàn)金分紅。

(摘自《明明白白看年報》，有刪減，袁克成著)

相關專題：

上市公司2009年年報

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內(nèi)容。