2010年10月16日 07:22上海證券報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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大消費：

貨幣泛濫終結者 業(yè)績穩(wěn)定增長

從三季報預期看，醫(yī)藥生物、食品飲料、商業(yè)貿易和家用電器的大消費板塊業(yè)績增長穩(wěn)定，整體較高的業(yè)績基數(shù)使業(yè)績波動幅度較小。從貨幣傳導機制看，充裕的貨幣是價格上漲的主要驅動因素，最終將落實在居民消費之上，這也是大消費板塊業(yè)績穩(wěn)定增長的源泉。

醫(yī)藥生物：已公布數(shù)據(jù)的上市公司中，大多數(shù)公司保持穩(wěn)定增長。相對而言，海翔藥業(yè)、京新藥業(yè)、華蘭生物、*ST生化、海普瑞、中恒集團、東阿阿膠、信立泰和白云山業(yè)績保持較快增速，其三季度業(yè)績預增幅度超100%。此外，傳統(tǒng)中藥繼續(xù)維持穩(wěn)定增長，通脹背景下囤積中藥保值對四季度相關上市公司業(yè)績仍有提振，重點公司有獨一味、云南白藥、漢森制藥和紫鑫藥業(yè)。

食品飲料：從二級市場表現(xiàn)看，可以用“喝”的很好、“吃”的不錯形容兩個子行業(yè)，特別是酒業(yè)，如洋河股份、貴州茅臺股價已牢牢占據(jù)A股市場的制高點，其一方面源于業(yè)績穩(wěn)定增長，當然也不能排除中高檔酒類受益于通脹，存在資金熱炒現(xiàn)象。對于板塊的投資機會，我們認為多將體現(xiàn)在回調逢低買入之上，高股價高估值使得上升動能乏力。從三季報預期來看，古井貢酒、天寶股份和*ST南方業(yè)績預增幅度較大。其中，*ST南方主要業(yè)績來源于轉讓，獲益約16000萬元。

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2010年上市公司三季報

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