2010年10月22日 07:51新聞晨報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

國(guó)泰君安 王崢

由于突然加息， 昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了沖高受阻回落的弱勢(shì)走勢(shì)。雖然有大同煤業(yè)、銅陵有色等煤炭股、有色黃金等資源股依然強(qiáng)勁，受益純堿價(jià)格大漲的青島堿業(yè)和氯堿化工即開(kāi)盤(pán)沖上漲停板領(lǐng)漲化工板塊。但是國(guó)慶后領(lǐng)漲的銀行、券商、航空等板塊個(gè)股卻出現(xiàn)沖高乏力、獲利回吐的態(tài)勢(shì)。特別是銀行板塊領(lǐng)跌，整體下跌超過(guò)2%。

板塊方面，本月18日出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》提出的發(fā)展目標(biāo)非常明確，其扶植和優(yōu)惠鼓勵(lì)措施可操作性前所未有的強(qiáng)，顯示了中國(guó)政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的空前決心。帶動(dòng)北礦磁材、億利能源、馳宏鋅鍺等少數(shù)新材料概念個(gè)股漲幅居前，反映國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取向已由注重增長(zhǎng)速度向行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整轉(zhuǎn)化，人民幣升值預(yù)期也對(duì)A股中金屬、煤炭礦業(yè)資源類個(gè)股起到推波助瀾的作用。

統(tǒng)計(jì)顯示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸的趨勢(shì)已基本成立下，滬指也用不到10個(gè)月的時(shí)間，從1664點(diǎn)重返3000點(diǎn)之上，在這輪資金推動(dòng)的行情中，漲幅榜前列的有色金屬板塊大漲283%，采掘、房地產(chǎn)、黑色金屬板塊的漲幅分別為223%、176%、140%，金融服務(wù)業(yè)板塊也上漲了136%。近日滬深成交金額合計(jì)往往在3500到4500億左右，較9月平均交易日大幅增加，寬裕的資金推動(dòng)成為本輪股票市場(chǎng)“助推器”。

但是此次突然加息，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性收緊預(yù)期，打亂了滬深大盤(pán)原有上升節(jié)奏。顯得管理層已經(jīng)陷入迫不得已，應(yīng)該是其已經(jīng)提前預(yù)計(jì)CPI數(shù)據(jù)會(huì)再創(chuàng)年內(nèi)新高，昨日公布的9月CPI數(shù)據(jù)為3.6%，的確是2008年10月以來(lái)的新高，且同時(shí)公布前三季度CPI同比上漲2.9%，PPI同比上漲5.5%，反映了通脹壓力的實(shí)在增加。所以目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和股票市場(chǎng)已不是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題主要癥結(jié)所在，以后直至明年上半年壓住通脹苗頭成為宏觀調(diào)控的首要。此次加息有助于收縮市場(chǎng)流動(dòng)性、抑制通脹壓力、緩解負(fù)利率狀況，單次加息對(duì)市場(chǎng)影響不大，若由此進(jìn)入加息周期將對(duì)股票市場(chǎng)形成釜底抽薪式的持續(xù)性壓制作用。同時(shí)也會(huì)帶來(lái)對(duì)大部分企業(yè)增加稅負(fù)、導(dǎo)致其利潤(rùn)下降等影響。

技術(shù)上看，股指連續(xù)在5日線附近整固了三日，構(gòu)筑了一個(gè)整理支撐平臺(tái)，均線系統(tǒng)多頭發(fā)散不變。MACD指標(biāo)紅柱第9根，柱體并沒(méi)有縮短，開(kāi)口也在擴(kuò)大，短線還未見(jiàn)頂。KDJ也還在強(qiáng)勢(shì)區(qū)運(yùn)行，但滬指日K線KDJ和MACD出現(xiàn)背離走勢(shì)，這種雙重背離和大盤(pán)量?jī)r(jià)背離形成短線筑頂信號(hào)。說(shuō)明滬市上證綜指在3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)一帶會(huì)有所震蕩反復(fù)，估計(jì)下周在3050點(diǎn)的附近遭遇較大壓力。

短期操作策略上應(yīng)采取逢高減磅的派發(fā)操作為主，倉(cāng)重者不妨積極減倉(cāng)，中線A股市場(chǎng)將處于盤(pán)整格局，應(yīng)耐心觀察加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的后期影響及是否有進(jìn)一步調(diào)控政策出臺(tái)。個(gè)股選擇理應(yīng)以一二線藍(lán)籌股為主，銀行板塊受到此次平行加息影響不大，回調(diào)以后仍有上行空間。本輪行情是典型的“棄八從二”的股指操作，具備抗通脹概念的電力、食品、飲料、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)板塊個(gè)股中線機(jī)會(huì)較大。預(yù)計(jì)四季度抗通脹板塊還將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。臨近世博結(jié)束，支撐上海股市的本地股將重新趨于活躍，其重組題材和迪士尼受益板塊值得短線關(guān)注。

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