2010年11月08日 04:19成都商報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

“一輪超級牛市行情已然拉開序幕，到2011年5月，滬指有望達(dá)到4130點(diǎn)以上?！鄙现芰挛?點(diǎn)，“2010穿越迷霧 財富拐點(diǎn)”暨第一屆鼎弘義高峰論壇上，鼎弘義投資公司投資總監(jiān)、鼎弘義1期基金經(jīng)理張誠高調(diào)宣稱。

張誠稱，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”的重大轉(zhuǎn)型期，伴隨著國民財富不斷積累和消費(fèi)潛能逐步釋放，伴隨著人民幣匯改和國際化進(jìn)程的推進(jìn)，一輪“超級大牛市”已然拉開序幕。

兩輪牛市背景有4大相似

在洲際大酒店的會場內(nèi)，幾百人的會場幾乎座無虛席。張誠宣稱，本輪牛市行情與“2005下半年～2007年10月”牛市行情產(chǎn)生的背景，具有驚人的4大相似。

首先，中國進(jìn)入新一輪“五年規(guī)劃”的重要時刻。此前，“2005下半年～2007年10月”的牛市行情，就是肇始于“十五計劃”與“十一五規(guī)劃”交接之際。在此期間，中國出口和投資強(qiáng)勁增長，成為上一輪牛市的基礎(chǔ)。目前已然展開的新一輪牛市，發(fā)端于“十一五”向“十二五”邁步的轉(zhuǎn)型時期。“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”，從外需向內(nèi)需、從高碳向低碳、從強(qiáng)國向富民三大轉(zhuǎn)型，會帶來新的牛市契機(jī)。

其次是中國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁增長?！笆晃濉睍r期，中國經(jīng)濟(jì)增速領(lǐng)先全球。2006～2009年，“十一五”前4年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年均增長11.4%，比“十五”期間平均增速9.8%加快1.6個百分點(diǎn)，比世界同期平均水平快8.2個百分點(diǎn)。2010年上半年，中國GDP又實(shí)現(xiàn)了11.1%的增長。從2000年到2009年，以美元計算的中國國內(nèi)生產(chǎn)總值增量僅次于歐元區(qū)和美國；而2010年，中國已超過日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。從2010年開始的未來10年，中國經(jīng)濟(jì)增量有望躍升世界第一。這是A股牛市的原動力。

第三，人民幣再啟匯改，牛市記憶被喚醒。2005年7月21日，央行宣布啟動人民幣匯率形成機(jī)制改革，人民幣緩步升值，兌美元累計升幅20%。從2005年7月匯改時的1020.63點(diǎn)至2007年10月的6124.04點(diǎn)，滬指累計上漲了500%。2010年6月19日，我國宣布啟動人民幣二次匯改。9月以來，人民幣兌美元匯率上漲了1.74%。

第四，全球流動性泛濫，支撐資產(chǎn)價格。2005～2007年，外圍股市也不斷創(chuàng)出新高。其背景是美聯(lián)儲在格林斯潘時代實(shí)行長期低利率政策，致使全球流動性泛濫。2008下半年，全球金融危機(jī)爆發(fā)，美國為了刺激經(jīng)濟(jì)，又通過“量化寬松”注入更大的流動性，新一輪全球流動性泛濫重現(xiàn)。 “根據(jù)我們了解，本輪行情外資熱錢將扮演重要角色?！睆堈\對成都商報記者表示。

挖掘估值洼地 滿倉做多

張誠透露，鼎弘義在9月末就堅決滿倉，鼎弘義1期主要配置了地產(chǎn)、金融、高鐵、一般制造業(yè)等幾大行業(yè)。其中，地產(chǎn)配置了4~6家公司，高鐵配置了2只，制造業(yè)也有配置，另外還持有1只創(chuàng)業(yè)板股票。他表示，未配置消費(fèi)板塊，主要是該板塊估值已高，處于估值洼地的金融股和地產(chǎn)股更受他們偏愛。

“一輪牛市，所有的估值洼地都會被填平，目前是房地產(chǎn)最壞的時候，一旦市場意識到2011年對房地產(chǎn)的調(diào)控政策會有所松動，該板塊將會走出一輪大行情?！睆堈\如是說。

房地產(chǎn)板塊中，張誠更看好商業(yè)地產(chǎn)，他認(rèn)為，隨著保障性住房建設(shè)計劃的實(shí)施以及我國進(jìn)入商業(yè)消費(fèi)時代，地產(chǎn)業(yè)也迎來了新的階段，這就是商業(yè)地產(chǎn)群開發(fā)的階段，而這一板塊中，有可能誕生未來的牛股。

此外，張誠也很看好一般制造業(yè)，“中國要走和平崛起之路，制造業(yè)必然大有可為。”他還表示，黃金、白銀、珠寶等大宗商品價格持續(xù)上漲，亞太股市不斷創(chuàng)出新高，都支持A股進(jìn)一步回升，不過他也提醒，明年下半年如果美元和美債出現(xiàn)新一輪危機(jī)，也可能導(dǎo)致A股出現(xiàn)一次大幅回落。

申銀萬國證券研究所總監(jiān)桂浩明也在現(xiàn)場發(fā)表了精彩發(fā)言，他指出，年內(nèi)A股將看到3400點(diǎn)，不過操作難度將加大，本輪行情是因?yàn)橘Y產(chǎn)泡沫和通脹預(yù)期產(chǎn)生的，他看好三條主線：資源、大小非減持和新興產(chǎn)業(yè)。此外，年末資產(chǎn)重組力度將加大，“中”字頭公司很可能產(chǎn)生股價上漲的誘因。

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作為成都第5只陽光私募基金，西安信托鼎弘義1期在2010年9月21日成立，根據(jù)國內(nèi)最大私募基金研究平臺朝陽永續(xù)的統(tǒng)計，至10月29日，鼎弘義1期在2010年9月1日以后成立的所有非結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品中，收益率排名第三位。成都商報記者 毛晉楠

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