2010年11月09日 06:49中國證券報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

根據(jù)勞動(dòng)價(jià)值論，價(jià)值是由勞動(dòng)創(chuàng)造的，勞動(dòng)又分為簡單勞動(dòng)與復(fù)雜勞動(dòng)，復(fù)雜勞動(dòng)創(chuàng)造是倍加的簡單勞動(dòng)，因此能夠創(chuàng)造倍加的價(jià)值。筆者認(rèn)為，在目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期投資成功的關(guān)鍵在于，找到價(jià)值創(chuàng)造的路徑以及實(shí)現(xiàn)超額收益的辦法。

國家是經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展關(guān)鍵

在國家、廠商與個(gè)體三方利益分配中，國家處于主動(dòng)地位，因此調(diào)整利益分配，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)和諧，國家也是主要力量。在現(xiàn)代開放世界中，國家不僅承擔(dān)著對(duì)外利益分配的平衡角色，還承擔(dān)著如何提高綜合國力，在世界利益分配格局中尋求剩余價(jià)值有利于本國利益的責(zé)任。因此，在對(duì)外開放過程中，國家既考慮國家利益，還得考慮內(nèi)部機(jī)構(gòu)(廠商)的利益、全體居民的利益得失。國家是個(gè)體和廠商“信托”的總代表，是協(xié)調(diào)個(gè)體、機(jī)構(gòu)、國家甚至國際間利益關(guān)系總代表。保護(hù)國家利益和一國之內(nèi)全體民族、機(jī)構(gòu)(廠商)和居民利益，是國家作為全體人民共同契約或者信托承擔(dān)的義務(wù)。當(dāng)全體人民將共同契約或者信托托付于國家時(shí)，國家就獲得了“法人資格”，其作用對(duì)外是保障國防安全、經(jīng)濟(jì)安全，對(duì)內(nèi)是為全體人民提供社會(huì)保障和個(gè)體無法行使的全國性救濟(jì)活動(dòng)和法律秩序。

因此，國家的任務(wù)是對(duì)外爭取一個(gè)平等和平的環(huán)境，對(duì)內(nèi)建立秩序并為居民提供基本的安全與社會(huì)及救濟(jì)保障。當(dāng)前正啟動(dòng)著的社會(huì)保障、醫(yī)療保障、收入分配體制改革，是國家盡其法人義務(wù)，為機(jī)構(gòu)和全體居民創(chuàng)造“公益服務(wù)”的過程。國家“公益服務(wù)”創(chuàng)造得好，全體人民將直接得益，從而增進(jìn)幸福感，幸福感受增加的社會(huì)，才會(huì)是穩(wěn)定的社會(huì)。幸福感受增加和穩(wěn)定的社會(huì)，居民因?yàn)闆]有后顧之憂，將樂意消費(fèi)、敢于消費(fèi)、能夠消費(fèi)，從而重新構(gòu)建一個(gè)新市場，將過分依賴外需的經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需與外需平衡的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化，從而令消費(fèi)、投資、出口均衡發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供最大的群眾消費(fèi)基礎(chǔ)，并為城鄉(xiāng)平衡、地區(qū)平衡、產(chǎn)業(yè)平衡發(fā)展提供條件。

轉(zhuǎn)型中的“新老對(duì)接”

機(jī)構(gòu)(廠商)要想在社會(huì)改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，就得處理國家利益(稅收與法律)、本身利益(合理利潤)和居民利益(適當(dāng)?shù)墓べY水平和合格優(yōu)質(zhì)的商品)的關(guān)系，不能利令智昏，偷稅漏稅、偷工減料或者假冒偽劣，坑害國家利益、損害居民利益。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程，雖然新產(chǎn)業(yè)得到國家的扶持與援助，但老產(chǎn)業(yè)仍然可以老樹開新花，比如，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，可以將傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，使特定區(qū)域、特殊品種的農(nóng)副產(chǎn)品創(chuàng)造出特定的綠色、有機(jī)、安全的品牌，從而滿足居民日益增長的對(duì)于食品安全、食品營養(yǎng)、食品綠色的需求。當(dāng)新產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成功對(duì)接的時(shí)候，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整才能具有扎實(shí)的平臺(tái)，如果機(jī)構(gòu)能夠抓住國家政策創(chuàng)新與市場創(chuàng)新的時(shí)機(jī)，就有可能在新時(shí)代掌握最好的發(fā)展機(jī)遇。比如，裝備工業(yè)的信息化與自動(dòng)化，將大大減少勞動(dòng)者的勞動(dòng)強(qiáng)度，降低質(zhì)能消耗，減少生產(chǎn)過程的碳排放，使重化工業(yè)與現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)直接對(duì)接，將工業(yè)化與后工業(yè)化提前聯(lián)結(jié)。碳排放的減少，國家或者廠商又可以將碳排放額度進(jìn)行交易，從而提高利潤率水平。

因此，在價(jià)值創(chuàng)造過程，需要技術(shù)創(chuàng)新、資源創(chuàng)新、市場創(chuàng)新三個(gè)基本條件，從而令價(jià)值創(chuàng)造在社會(huì)平均成本線下方進(jìn)行，才有可能將剩余價(jià)值轉(zhuǎn)移到目標(biāo)企業(yè)之中。

如何獲得超額收益

個(gè)體(投資者)要想在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整、社會(huì)體制大改革中實(shí)現(xiàn)超額收益，就得想國家所想，利用創(chuàng)新的東風(fēng)，尋找傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化過程的機(jī)遇和新產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的行業(yè)龍頭企業(yè)。比如低碳經(jīng)濟(jì)和環(huán)保要求，對(duì)于小的造紙廠是風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于已經(jīng)上市的造紙公司卻是市場擴(kuò)展的機(jī)遇；比如為了安全需要和低碳需要，對(duì)小煤窯進(jìn)行整合，為龍頭企業(yè)提供了資源壟斷的機(jī)會(huì)。為此，對(duì)于投資者而言，尋找并儲(chǔ)備國家政策扶持、管理創(chuàng)新、工藝水平創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、資源壟斷或市場創(chuàng)新的企業(yè)，將為價(jià)值實(shí)現(xiàn)提供最基本的標(biāo)的。

如果能夠掌握經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，在資本市場周期的低點(diǎn)進(jìn)行投入，在周期的高峰拋出，則會(huì)實(shí)現(xiàn)最大收益，因?yàn)檫@時(shí)估值最高。資本市場周期的低點(diǎn)，往往是群體最悲觀的時(shí)候(如2005年年中或2008年年底)，周期的高點(diǎn)將是群體最樂觀甚至癲狂的時(shí)候(如2001年年中或2007年年底)。因此，價(jià)值實(shí)現(xiàn)也有三個(gè)條件：高估值、群體瘋狂與出現(xiàn)價(jià)量拐點(diǎn)。

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