2010年11月10日 08:19新聞晨報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□晨報記者 苗夏麗

隨著11月8日中國石油1575.2億股首發(fā)原始股東限售股的解禁，A股已基本進(jìn)入全流通時期。根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，截至昨日，A股總市值在28.33萬億元，流通市值20.37萬億元，流通市值占總市值的比例已經(jīng)達(dá)到71.9%，已基本實(shí)現(xiàn)全流通。全流通時代的臨近，一方面有利于對沖當(dāng)前的流通性泛濫，一方面則意味著市場估值將更加與國際市場接軌。

目前，尚未解禁A股的總量在7731.35億股，其中今年上市的農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行限售A股數(shù)量最多，分別為2787.1億股和379.85億股，其次中國建筑、中國中冶、中國中鐵和寧波港的限售A股數(shù)量也都在100億股以上，新股和次新股的限售股已逐步成為全流通過程中待解禁的主力。

七成市值實(shí)現(xiàn)全流通

根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，截至昨日，有大約561家公司的A股已進(jìn)入全流通階段(包括限售A股數(shù)量在1萬股以下的公司)，占全部上市公司的比例大約在28%左右。其中不少大盤股都處于全面解禁的時期。16只銀行個股中工商銀行、中國銀行等9家銀行股都全部流通，中國石化、中國人壽、中國平安等諸多大盤股也進(jìn)入了全流通的新時代。

還有不少公司，盡管尚未全流通，但限售A股的數(shù)量已經(jīng)很少，尤其占流通A股的比例小。以WIND資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，除了上述基本全流通的公司以外，還有238家公司的限售A股占流通股比例在10%以下，如此，即使限售股解禁了，對二級市場的影響也是微不足道。

進(jìn)入四季度，中國太保、武鋼股份、海通證券、華泰股份等盤子相對較大的個股也將進(jìn)入全流通；中海集運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋、西山煤電、光大銀行、招商證券、太平洋和中國建筑等部分限售股也將解禁，這將使全流通市值占比進(jìn)一步提高。

新股成“限售股”主力

就昨日的數(shù)據(jù)來看，限售A股的總市值大約在7.96萬億元，而去年新股開閘以來上市新股和次新股的限售A股總市值在3.58萬億元，占全部限售A股市值的比例45%，幾乎是“半壁江山”，股改造成的“大小非”問題已基本處于掃尾階段，新的“大小限”成為全流通中需要解放的主力軍。

數(shù)據(jù)顯示，去年以來上市的新股總市值在4.44萬億元，而其流通A股市值只有8656.8億元，占比不足20%。其中農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、中國建筑、洋河股份和華泰證券的總市值都在1000億元以上；且農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、智飛生物、向日葵、榮盛石化、珠江啤酒、九州通、寧波港等限售A股的市值都是流通市值的10倍以上，多數(shù)公司的首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份將在年內(nèi)“解放”。

全流通，估值對接國際化

對于A股市場而言，全流通的意義可能并非限于個股，很多大盤股如中國石化等即使解禁了，但由于解禁的籌碼主要限于大股東手中，其拋售的可能性很小，對二級市場不會構(gòu)成大的壓力。有市場人士表示，隨著A股流通市值的不斷增加，在當(dāng)前流動性泛濫的情況下，尤其是大市值股票的流通，對資金有一定的吸收效應(yīng)，有利于緩解市場流通性泛濫的程度。

而另一方面，“隨著全流通的到來，A股總體估值向國際市場估值接軌步伐將加快?！币蝗耸糠治觯瑢Υ?，投資者在投資策略方面應(yīng)該進(jìn)行思路的微調(diào)，那些估值泡沫很大，且經(jīng)過多番炒作的題材股，未來一段時間內(nèi)可能面臨估值回歸的過程，風(fēng)險系數(shù)不小。

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