2010年08月25日 03:16證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□ 本報記者 任小雨 袁 輝

截至8月24日，滬深兩市共有1337家公司公布2010年半年報?！蹲C券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，可比的1316家公司(剔除新上市的5家公司和16家ST公司)上半年合計實現(xiàn)主營收入36057.28億元，同比增長43.98%；實現(xiàn)主營利潤4326.67億元，同比增長43.90%。在具有可比數(shù)據(jù)的公司中，1110家公司主營收入實現(xiàn)同比增長，占比84.35%。

從行業(yè)來看，金屬制品、有色金屬冶煉、汽車零部件等三大行業(yè)今年上半年主營收入同比增長超六成，是今年中期主營收入增長最快的行業(yè)。

金屬制品 11家公司主營收入增長八成

半年報經(jīng)營小結(jié)：《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，申萬二級行業(yè)的金屬制品公司共有13家，目前已披露半年報公司有11家，報告期實現(xiàn)主營收入274.18億元，同比增長83.61%；實現(xiàn)主營利潤15.05億元，同比下降0.40%；實現(xiàn)凈利潤12.15億元，同比增長8.75%。業(yè)內(nèi)人士認為，受益于強勁的需求復蘇，產(chǎn)品銷售增長，但此行業(yè)的主營成本有所上升，也讓主營的盈利空間微降，不會影響未來的發(fā)展。

從主營收入增長來看，已披露半年報的金屬制品公司中，報告期有10家公司的主營收入實現(xiàn)增長，中集集團、青龍管業(yè)、江蘇通潤等3家公司今年中期主營收入增長超三成，增長幅度分別為124.92%、44.96%、33.38%和23.77%。

從每股收益來看，目前金屬制品公司的前三名分別是青龍管業(yè)、金洲管道、中南重工，中期每股收益分別為0.4800元、0.4400元、0.3600元，這三家公司均為中小板的品種。還有中集集團、大西洋、江蘇神通、巨力索具等3家金屬制品公司的中期每股收益也超0.2元以上。

行業(yè)近三年業(yè)績增長：2009年實現(xiàn)凈利潤17.81億元，同比下降21.94%；2008年凈利潤下降52.52%、2007年凈利潤增長14.43%；2009年實現(xiàn)主營利潤為22.60億元，同比下降17.98%；2008年主營利潤下降46.27%、2007年營業(yè)利潤增長10.77%；近三年每股收益分別為2009年0.3156元、2008年0.4216元、2007年0.9154元。

三季度業(yè)績預告情況：已披露半年報的金屬制品公司中，有6家公司提前泄密了三季度業(yè)績，4家預喜、2家預憂。其中，中集集團今年前三季度業(yè)績預增，巨力索具預計今年前三季度業(yè)績扭虧，江蘇神通和江蘇通潤預計今年前三季度業(yè)績略增，寧夏恒力預計今年前三季度業(yè)績虧損，金洲管道預計今年前三季度業(yè)績略減。

行業(yè)投資策略：第一創(chuàng)業(yè)認為，經(jīng)濟再次探底風險加大將影響下半年機械行業(yè)景氣。雖然上半年增長不錯，但受歐美債務問題不斷惡化導致經(jīng)濟再次出現(xiàn)頹勢，和國內(nèi)政府對房地產(chǎn)和地方融資平臺的調(diào)控，預計下半年中國的經(jīng)濟增長，特別是固定資產(chǎn)投資增長都將受到不利影響，同時汽車銷售也連續(xù)三個月環(huán)比下滑。因此下半年機械行業(yè)的景氣程度很可能逐步下滑。行情弱勢預期下，小盤股更值得推薦。

東莞證券認為，上半年機械行業(yè)整體景氣高位運行，同比增速已創(chuàng)歷史新高，在信貸等宏觀經(jīng)濟政策持續(xù)收緊的背景下，下半年行業(yè)增速出現(xiàn)一定回落的可能性很大。但是，預期下半年行業(yè)景氣回落程度有限，全年仍然向好，而市場對此預期已有比較充分的反應，仍維持行業(yè)“謹慎推薦”投資評級。弱勢市場之下，建議優(yōu)先選擇未來增長性較為確定的優(yōu)勢子行業(yè)。

7月以來個股市場表現(xiàn)：7月以來本行業(yè)有10家本行業(yè)個股實現(xiàn)增長，占比91.00%。其中，有寧夏恒力、江蘇通潤、貴繩股份、中集集團、巨力索具、江蘇神通、法爾勝和中南重工等8只個股跑贏上證大盤。寧夏恒力累計上漲了30.77%，遠遠超過了上證大盤和本行業(yè)其他個股。

主營業(yè)務收入同增居前個股

中集集團：昨日收盤14.39元，7月以來累計上漲了20.92%。公司2010年中報披露，上半年本集團充分把握市場機會，道路運輸車輛業(yè)務的產(chǎn)品銷量、營業(yè)收入及盈利均取得超出預期的增長。上半年累計銷售道路運輸車輛銷售8.30萬臺(套)，再創(chuàng)歷史新高，同比增長85.27%。另公司上半年對去年計提的5.91 億人民幣存貨跌價準備進行了轉(zhuǎn)回。受益于強勁的需求復蘇，公司集裝箱尤其是干貨集裝箱銷量大增，箱價較年初也有15%-20%的上漲。上半年累計銷售各類集裝箱48.28萬TEU，比上年同期上升777.74%。冷藏集裝箱累計銷售3.30萬TEU，比上年同期上升40.29%。特種箱(不含罐式箱、托盤箱)累計銷售2.45 萬臺，比上年同期降低9.44%。因此，上半年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入212.38億元，同比增長124.92%，實現(xiàn)凈利潤9.13億元，同比增長了10.50%。另外，公司預計2010年三季度凈利潤將增長200%左右，無疑是一重大利好消息。

有色金屬冶煉 39家公司營業(yè)利潤暴增7倍

半年報經(jīng)營小結(jié)：《證券日報》市場研究中心和Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，申萬二級行業(yè)的有色金屬冶煉Ⅱ公司共有50家，目前已披露半年報公司有39家，報告期實現(xiàn)主營收入1617.85億元，同比增長83.09%；實現(xiàn)主營利潤93.12億元，同比增長7.89倍；實現(xiàn)凈利潤64.97億元，同比增長6.92倍。業(yè)內(nèi)人士認為，受全球經(jīng)濟復蘇的影響，期貨價格上漲，主營產(chǎn)品銷售量上升，促進上市公司今年上半年利潤快速回升。

從主營收入增長來看，有27家有色金屬冶煉Ⅱ公司今年中期主營收入增長超五成，其金馬集團(增長677.05%)、ST珠峰(增長219.63%)、西部資源(增長160.30%)、云南銅業(yè)(增長160.11%)、包鋼稀土(增長157.33%)、精藝股份(增長136.26%)、貴研鉑業(yè)(增長128.01%)、廈門鎢業(yè)(增長125.70%)、中孚實業(yè)(增長124.24%)、中國鋁業(yè)(增長113.61%)等10家公司今年中期主營收入增長翻倍。

從每股收益來看，目前有色金屬冶煉Ⅱ類公司的前三名分別是焦作萬方、包鋼稀土、恒邦股份，中期每股收益分別為0.577元、0.438元、0.42元，這三家公司中有一家公司為中小板的品種。還有新疆眾和、貴研鉑業(yè)、精藝股份、廈門鎢業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、云南鍺業(yè)、魯豐股份、西部礦業(yè)、錫業(yè)股份和精誠銅業(yè)等10家有色金屬冶煉Ⅱ公司的中期每股收益也超0.2元以上。

行業(yè)近三年業(yè)績增長：2009年實現(xiàn)凈利潤80.23億元，同比下降8.38%；2008年凈利潤下降76.28%、2007年凈利潤增長5.09%；2009年實現(xiàn)主營利潤為123.15億元，同比下降9.15%；2008年主營利潤下降72.96%、2007年主營利潤增長1.13%；近三年每股收益分別為2009年0.1295元、2008年0.1471元、2007年0.7976元。

三季度業(yè)績預告情況：已披露半年報的有色金屬冶煉Ⅱ公司中，有16家公司提前泄密了三季度業(yè)績，15家預喜、1家預憂。其中，焦作萬方、廈門鎢業(yè)、錫業(yè)股份、精誠銅業(yè)和辰州礦業(yè)5家公司今年前三季度業(yè)績預增，包鋼稀土、ST金瑞、中國鋁業(yè)、*ST中鎢等4家公司預計今年前三季度業(yè)績扭虧，恒邦股份、精藝股份、云南鍺業(yè)、魯豐股份、章源鎢業(yè)等5家公司預計今年前三季度業(yè)績略增。

行業(yè)投資策略：日信證券認為，應關注本行業(yè)部分盈利好于預期的個股。上半年全球精煉銅、鋁和鋅產(chǎn)量過剩。世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)日前公布數(shù)據(jù)顯示，2010年1-6月全球銅消費量為958萬噸，精煉銅產(chǎn)量為950萬噸，而銅市供應過剩達到創(chuàng)紀錄的8萬噸，其中，中國上半年銅產(chǎn)量增加950萬噸，表觀需求增加958萬噸；1-6月全球鋅礦產(chǎn)量同比增長10%至582.2萬噸，精煉鋅需求為60.7萬噸，精煉鋅市場供應過剩26.6萬噸；1-6月，全球鋁市供應過剩31.4萬噸，整體看，全球鋁產(chǎn)量同比增長18%至2029.3萬噸，其中，中國產(chǎn)量總計為832萬噸，占全球總產(chǎn)量的41%。目前部分有色金屬個股已經(jīng)公布半年報，根據(jù)的跟蹤分析，建議投資者關注部分盈利好于預期的個股，如包鋼稀土和辰州礦業(yè)等。

7月以來個股市場表現(xiàn)：7月以來本行業(yè)有32家本行業(yè)個股跑贏上證大盤，占比82.05%。其中，有廈門鎢業(yè)、東陽光鋁、中色股份、鋅業(yè)股份、辰州礦業(yè)、錫業(yè)股份、包鋼稀土、ST金瑞、貴研鉑業(yè)、*ST關鋁、新疆眾和、寧波富邦和西部資源等8只個股累計漲幅超過了25%。。廈門鎢業(yè)累計上漲了52.03%，遠遠超過了上證大盤和本行業(yè)其他個股。

主營業(yè)務收入同增居前個股

西部資源：昨日收盤25.93元，7月以來累計上漲了25.75%。公司2010年中報披露，上半年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入9588.71萬元，同比增長160.30%，實現(xiàn)凈利潤3596.21萬元，同比增長了51.31%。業(yè)績變化原因是報告期內(nèi)，陽壩銅業(yè)生產(chǎn)運行穩(wěn)定，主要生產(chǎn)數(shù)量和產(chǎn)品產(chǎn)量均實現(xiàn)了時間過半和任務超前的良好局面。公司2010年8月17日公告，擬不低于21.7元/股向包括控股股東四川恒康在內(nèi) 的不超過10家特定對象定向增發(fā)不超過3225.8萬股，募資總額預計不超過7億元，募資凈額約6.72億元用于收購銀茂礦業(yè)80%股權，增加新的有色金屬品種。這對于公司未來的發(fā)展有積極影響。

汽車零部件25家公司主營收入增長八成

半年報經(jīng)營小結(jié)：《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，申萬二級行業(yè)的汽車零部件公司共有33家，目前已披露半年報公司有25家，報告期實現(xiàn)主營收入595.60億元，同比增長81.03%；實現(xiàn)主營利潤76.85億元，同比增長1.5倍；實現(xiàn)凈利潤58.47億元，同比增長1.43倍。業(yè)內(nèi)人士認為，今年上半年中國車市延續(xù)2009年的火爆市場，對汽車零部件的數(shù)量繼續(xù)增長，訂單也繼續(xù)增長，促進上市公司今年上半年主營再新臺階。

從主營收入增長來看，有15家汽車零部件公司今年中期主營收入增長超五成，而長春一東、中鼎股份、濰柴動力、一汽富維等4家公司今年中期主營收入增長翻倍，增長幅度分別為144.41%、112.61%、110.32%和108.14%。

從每股收益來看，目前汽車零部件類公司的前三名分別是濰柴動力、一汽富維、中原內(nèi)配，中期每股收益分別為3.8800元、1.1600元、0.9100元，這三家公司中有一家公司為中小板的品種。

行業(yè)近三年業(yè)績增長：2009年實現(xiàn)凈利潤87.79億元，同比增長97.96%；2008年凈利潤下降37.08%、2007年凈利潤增長92.90%；2009年實現(xiàn)主營利潤為122.29億元，同比增長110.80%；2008年主營利潤下降44.71%、2007年主營利潤增長121.74%；近三年每股收益分別為2009年0.6657元、2008年0.2672元、2007年0.5468元。

三季度業(yè)績預告情況：已披露半年報的汽車零部件公司中，有16家公司提前泄密了三季度業(yè)績，14家預喜、2家預憂。其中，濰柴動力、中原內(nèi)配、遠東傳動、銀輪股份4家公司今年前三季度業(yè)績預增，新朋股份、隆基機械、長春一東、*ST博盈等4家公司預計今年前三季度業(yè)績扭虧，萬里揚、天潤曲軸、寧波華翔、亞太股份、興民鋼圈、特爾佳等6家公司預計今年前三季度業(yè)績略增。

行業(yè)投資策略：光大證券認為，2009年，自主品牌車企銷量大幅增長；2010年初，自主品牌企業(yè)就定下了宏偉的年度銷量目標。同時在產(chǎn)能上也做了相應的準備，根據(jù)的統(tǒng)計，2010年自主品牌產(chǎn)能將增長35%左右。新能源汽車是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢，但純正的投資標的不多，建議根據(jù)相關消息進行趨勢性投資。推薦自主品牌轎車企業(yè)江淮汽車，同時建議關注東安動力、長安汽車等。

國元證券看好汽車與汽車零部件行業(yè)的長期發(fā)展。雖然不排除2010下半年有個別月份出現(xiàn)銷量同比零增長甚至負增長的可能。但是，我國汽車行業(yè)比較健康，全年實現(xiàn)年初預計20%的增幅目標可能性非常大。汽車行業(yè)周期性強，汽車行業(yè)股票周期性更強，2010年已步入增幅的下行區(qū)間。2010年初的樂觀情緒導致各整車廠家排產(chǎn)計劃的增幅較高，累計同比增幅的持續(xù)下降將會導致產(chǎn)能利用率的下降。根據(jù)季節(jié)性因素判斷，第三季度會是產(chǎn)能利用率的低點，也即行業(yè)盈利的低點，維持汽車行業(yè)“中性”的投資評級。

7月以來個股市場表現(xiàn)：7月以來本行業(yè)有23家本行業(yè)個股跑贏上證大盤，占比92.00%。其中，有一汽富維、西儀股份、萬向錢潮、特爾佳、*ST博盈、銀輪股份、寧波華翔、福耀玻璃、天興儀表、襄陽軸承和金馬股份等11只個股累計漲幅超過了24%。一汽富維累計上漲了50.99%，遠遠超過了上證大盤和本行業(yè)其他個股。

主營業(yè)務收入同增居前個股

長春一東：昨日收盤10.43元，7月以來累計上漲了21.42%。公司2010年中報披露，上半年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入3.92億元，同比增長144.41%，實現(xiàn)凈利潤1595.71萬元，同比扭虧為盈。業(yè)績變化原因是報告期內(nèi)市場需求變化致使營業(yè)收入增長，2010年上半年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成892.73萬輛和901.61萬輛，同比分別增長48.84%和47.67%；各類車型普遍增長。全面進入東風柳汽、海南海馬等5個主機廠，并爭取16個主機廠的26個新產(chǎn)品開發(fā)權，廣泛培育潛在市場。主營業(yè)務毛利率較上年同期提高17個百分點。公司預計下半年可能繼續(xù)增盈，但因市場尚存在不確定因素，無法預計具體利潤水平。

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