2009年11月28日 05:02廣州日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

迪拜靠寬松信貸大興土木，城中一度到處是正在建設(shè)的高樓大廈。

如今在迪拜，眾多工程被迫停工。

迪拜的主權(quán)信用風(fēng)險陡增，導(dǎo)致全球金融市場出現(xiàn)明顯振蕩。

迪拜債務(wù)危機(jī)丟下“深水炸彈” 或?qū)⑾破鹦乱惠喗鹑诤[

迪拜世界公司宣布暫停償付部分債務(wù)一事猶如深水炸彈，不單導(dǎo)致全球股市急速下挫，更讓人們對金融危機(jī)的走勢產(chǎn)生擔(dān)憂。

成也地產(chǎn) 敗也地產(chǎn)

本報訊 迪拜是阿聯(lián)酋7個酋長國之一，與阿聯(lián)酋首都所在的阿布扎比酋長國不同，迪拜沒有豐厚的石油儲藏，經(jīng)濟(jì)以地產(chǎn)、金融和旅游開發(fā)為主。

迪拜世界陷入困境，同時寓示以大規(guī)模舉債大興土木發(fā)展經(jīng)濟(jì)的“迪拜模式”宣告破滅。

許多市場人士指出，迪拜的盛衰與其地產(chǎn)開發(fā)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式有關(guān)，可謂成也地產(chǎn)，敗也地產(chǎn)。

過去數(shù)年，缺乏油氣資源的迪拜在海灣地區(qū)異軍突起，走的就是高端地產(chǎn)和旅游開發(fā)路線。世界最高摩天大樓“迪拜塔”、世界最大人工島“棕櫚島”等宏大工程令世人眩目，吸引包括英國足球明星貝克漢姆在內(nèi)的大量機(jī)構(gòu)和個人資金涌入。迪拜世界的口號是“日不落”。

全球金融危機(jī)剛露頭時，海灣地區(qū)受影響相對較小，迪拜作為海灣金融中心和新興經(jīng)濟(jì)體，更是成為全球資金的“避風(fēng)港”和“吸金庫”。迪拜靠寬松信貸大興土木，建筑風(fēng)格別出心裁，創(chuàng)造了無數(shù)個奢侈神話。但在地產(chǎn)興盛的四五年間，迪拜當(dāng)局及其控股公司累積的債務(wù)也攀升至800億美元。

外籍人口“逃離”迪拜

2009年5月，英國地產(chǎn)中介的調(diào)查顯示，迪拜房地產(chǎn)價格跌幅超三成，居全球第二。報告顯示，去年3月底至今年3月底，迪拜房價下滑幅度達(dá)32%。前年同期迪拜的房地產(chǎn)價格上漲近5成，達(dá)48%。

此外，受金融危機(jī)的影響，大量外籍人士為避免無法還債、失業(yè)而紛紛選擇離開迪拜。

長期以來，迪拜90%的人口是外籍人口，一度是迪拜建設(shè)與消費的“主力軍”。但如今，在迪拜機(jī)場的停車場內(nèi)，停有超過3000輛廢棄的汽車，這都是逃離迪拜的外籍人士留下的。有些人將被刷爆的信用卡留在車內(nèi)，有些人則將道歉字條貼在擋風(fēng)玻璃上。

數(shù)百萬計外籍人員的離開，導(dǎo)致迪拜的消費量急劇減少，大量房屋被閑置，甚至一些外籍員工的居住集中區(qū)都是人去樓空，變成了沉寂的“鬼城”。

不過，迪拜當(dāng)局一開始堅決否認(rèn)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題。本月早些時候，迪拜酋長謝赫穆罕默德·本·拉希德·阿勒馬克圖姆要求質(zhì)疑者“閉嘴”。

寬松環(huán)境催生新風(fēng)險

另有觀察人士指出，全球低利率和流動性充沛的金融環(huán)境為抵御危機(jī)、抑制衰退提供了條件，同時也埋下新的風(fēng)險種子。一些在危機(jī)中表現(xiàn)尚好的國家和地區(qū)吸引了大量資金，導(dǎo)致新的資產(chǎn)價格泡沫生成，財務(wù)杠桿率回彈。

加拿大皇家銀行新興市場分析主管尼克·卡米說：“迪拜是巨大的全球流動性泡沫的最顯著例證。在新興市場和全球范圍內(nèi)還將出現(xiàn)新的債務(wù)違約?！?/p>

(新華、玉璽)

首都超級有錢 將成迪拜救星？

本報訊 迪拜最高財政委員會主席阿勒馬克圖姆表示，迪拜政府將在下周初提供迪拜世界重組的進(jìn)一步信息。

市場人士指出，此前風(fēng)頭被迪拜壓倒的阿聯(lián)酋首都阿布扎比有望成為迪拜的救世主。阿聯(lián)酋由七個酋長國組成，迪拜就是其中的一個，迪拜同時也是阿聯(lián)酋的經(jīng)濟(jì)和商業(yè)中心。

穆迪投資認(rèn)為，單憑迪拜自己的財政資源，可能不足以應(yīng)付可能發(fā)生的危機(jī)。穆迪投資的報告稱：“未來的很長一段時間內(nèi)，迪拜將更多地依賴于阿聯(lián)酋聯(lián)邦與阿布扎比?！蹦碌贤顿Y認(rèn)為，在明年，迪拜將史無前例的依靠阿聯(lián)酋聯(lián)邦政府。

阿布扎比資產(chǎn)充足

報告指出，阿布扎比擁有阿聯(lián)酋九成以上石油儲量，同時擁有世界上最大的主權(quán)基金。2006年阿布扎比的財政收入達(dá)530億美元。國際貨幣基金組織2008年2月一項報告預(yù)測，阿布扎比的金融資產(chǎn)在2500億美元~8750億美元之間，而迪拜政府的相關(guān)負(fù)債為470億美元，與阿布扎比的資產(chǎn)相比，這算不上是個大數(shù)目。

今年2月，迪拜向位于阿布扎比的阿聯(lián)酋央行緊急發(fā)行100億美元債券，這被外界解讀為迪拜低頭向阿布扎比求援?！鞍⒉荚炔粫暤习萜飘a(chǎn)?！钡习菔袌鋈耸恳撞防馈す喬馗嬖V記者，但阿布扎比可能趁勢削弱迪拜影響力。

另據(jù)報道，迪拜25日宣布延期支付債務(wù)前數(shù)小時，宣布從阿布扎比控制的兩家銀行融資50億美元。法國巴黎銀行中東地區(qū)風(fēng)險評估師德沃解讀說，這種時機(jī)上的“巧合”，要么意味著迪拜債務(wù)狀況已處于“災(zāi)難性境地”，要么這批融資帶有附加條件。更令外界困惑的是，迪拜宣稱，這筆新融資不會用于迪拜世界重組。

解決危機(jī)需要團(tuán)結(jié)

穆迪投資警告稱，迪拜危機(jī)的解決，一切取決于阿聯(lián)酋國家的團(tuán)結(jié)，如果其他酋長國不拯救迪拜，阿聯(lián)酋整體大量的資本結(jié)余對于迪拜的債權(quán)人來說沒有任何意義。

此外，“迪拜世界”如要賣產(chǎn)還債，也有不少選擇。它持有迪拜港口公司，是世界第三大港務(wù)集團(tuán)，在全球參與運(yùn)營近50個大型港口。公司還投資于拉斯維加斯的美高梅集團(tuán)，還持有紐約百貨公司Barneys約10億美元股權(quán)。如果賣產(chǎn)還債，將出現(xiàn)西方投資者拯救阿拉伯企業(yè)的罕見情況。(玉璽)

本報訊 (記者陳海玲、李成、孔華、柳建云)迪拜的主權(quán)信用風(fēng)險陡增，導(dǎo)致全球金融市場出現(xiàn)明顯振蕩，資金撤出高風(fēng)險資產(chǎn)市場的意愿強(qiáng)烈。

26日摩根士丹利新興市場股指下跌了2.2%，為4周以來的最大跌幅，其中俄羅斯和中國市場領(lǐng)跌。

歐洲的道瓊斯泛歐600股指下跌了3.3%，為今年4月20日以來的最大跌幅。倫敦股市26日大幅下挫，《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)收于5194.13點，比前一交易日跌170.68點，跌幅高達(dá)3.18%。這是該風(fēng)向標(biāo)指數(shù)近3周以來的最低收盤價，也是近8個月以來的最大單日跌幅。

路透社的數(shù)據(jù)顯示，歐洲市場部分主要股指都跌至今年5月份以來的新低。因為假期原因，美國市場沒有開市，但補(bǔ)跌的可能性不能排除。

金融股、建筑建材股以及迪拜世界擁有股權(quán)的公司股票成為重災(zāi)區(qū)。瑞信集團(tuán)、英國匯豐控股、巴克萊銀行、蘇格蘭皇家銀行、萊斯銀行集團(tuán)、德意志銀行、荷蘭國際集團(tuán)、法國巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行等歐洲主要銀行幾乎全線盡墨。

迪拜世界和其他海灣地區(qū)資金投資涉足的公司，以及把海灣地區(qū)視為重要市場的奢侈品公司股價也遭重挫，包括歐洲航空防務(wù)和航天公司、路易威登、保時捷、寶馬公司。倫敦證券交易所集團(tuán)因其最大股東為迪拜證交所公司，股價重挫7.4%。

27日亞太地區(qū)主要股市也普遍追隨歐洲市場大幅下挫，集體遭遇“黑色星期五”。日股全日暴跌3.22%；澳大利亞股市收跌2.9%，創(chuàng)下五個月來最大單日跌幅；韓國股市收跌4.7%，創(chuàng)下四個月最低收位；MSCI亞太指數(shù)也創(chuàng)下8周來最大跌幅。

A股失守3100點

A股方面，截至昨日收盤，上證綜指收報3096.27點，跌74.71點，跌幅為2.36%，失守3100點整數(shù)位，深證成指則出現(xiàn)3%以上的較大跌幅。與此同時，兩市成交2959億元，較前一個交易日萎縮三成；A股市場超過八成個股下跌。統(tǒng)計顯示，上證綜指本周累計下跌6.41%，為近三個月以來的最大周跌幅；深證成指本周累計下跌5.98%。而本周前期，A股市場已在銀行業(yè)再融資的憂慮下連續(xù)大跌。

港股恒生指數(shù)昨日重挫超過1000點，日成交額創(chuàng)逾半年以來的新高。截至周五收市，恒生指數(shù)收報21134.5點，全周累計下跌5.88%，創(chuàng)下自今年三月初以來的最大周跌幅。

在外匯市場上，南非、土耳其、匈牙利以及拉美部分國家的貨幣遭到拋售。同時，資金紛紛轉(zhuǎn)向被視為避險工具的美元、黃金等資產(chǎn)。

世界投資者大恐慌

摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶昨天在接受本報記者采訪時表示，由于迪拜正處于節(jié)日當(dāng)中，更多詳細(xì)的情況只有到下周一才能清楚，比如迪拜世界是破產(chǎn)還是推遲清償債務(wù)，有哪些投資者牽扯其中。正是因為這種不確定性，才引發(fā)了世界投資者的大恐慌。

花旗銀行中國區(qū)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭程昨天在接受本報記者采訪時說：“市場投資者已經(jīng)采取了‘先賣掉，再問問題’的應(yīng)對策略。這是市場價格大幅下挫的原因所在?！?/p>

“迪拜事件也會讓全世界，特別是熱錢，對新興國家投資狂熱的熱度降低?！?/p>

——著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏

“迪拜事件作為‘蚍蜉’難撼大樹，畢竟與歐洲聯(lián)系緊密的冰島危機(jī)，也沒引領(lǐng)世界金融危機(jī)的整體發(fā)展趨勢?！?/p>

——中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長李向陽

“迪拜的債務(wù)問題不可能導(dǎo)致阿聯(lián)酋主權(quán)債務(wù)危機(jī)。問題僅在于迪拜或阿布扎比政府是否愿意對其施救?！?/p>

——中金公司

“目前我們大概知曉的情況是歐洲銀行與迪拜的關(guān)系較為密切，而財政狀況不好的亞洲國家如菲律賓會受到影響?！?/p>

——摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶　

“迪拜事件并不是一場新危機(jī)的原因，而只是跡象，說明2008年那場全球性的金融危機(jī)依然存在?！?/p>

——新際集團(tuán)亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Kirby Daley

專家視點

缺乏實體經(jīng)濟(jì)支持 必然帶來今日結(jié)局

近日爆發(fā)的迪拜債務(wù)危機(jī)造成金融危機(jī)惡化的擔(dān)憂輿論，本報記者采訪了多位專家，對這一事件進(jìn)行深度解讀。

本報訊 (記者柳建云、陳海玲、李成、孔華)在全球翹首企盼金融危機(jī)退潮、經(jīng)濟(jì)回暖之際，發(fā)生于中東小國阿聯(lián)酋國家的主權(quán)投資公司迪拜世界公司宣布暫停償付部分債務(wù)一事猶如深水炸彈，不單導(dǎo)致全球股市急速下挫，更讓人們對金融危機(jī)的走勢產(chǎn)生擔(dān)憂。

昨日，就迪拜事件，本報記者專訪了著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏、中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長李向陽。

湯敏分析說，“迪拜世界債務(wù)問題首先是源自專門從事人工島開發(fā)的棕櫚島集團(tuán)，這個公司追逐夢想般的開發(fā)步伐最終讓母公司債臺高筑，而其迫在眉睫的償還期限也讓信用危機(jī)提早暴露?！?/p>

李向陽則表示，迪拜本身缺乏實體經(jīng)濟(jì)的有效支持，當(dāng)過度信貸和泡沫出現(xiàn)時，必然帶來今天的結(jié)局。

造成短期金融波動

“伴隨應(yīng)對危機(jī)出現(xiàn)的各國財政惡化，復(fù)蘇前的金融市場仍不穩(wěn)定，投資者信心還很脆弱，從短期看，可能會對金融市場產(chǎn)生一定暫時性動蕩?！崩钕蜿栒f。

但李向陽同時認(rèn)為，總體而言，迪拜不會產(chǎn)生類似雷曼兄弟帶給金融危機(jī)向縱深的影響。

湯敏也認(rèn)為，650億美元的債務(wù)并不算多，這些債務(wù)涉及歐洲銀行不多，相當(dāng)部分是來自中東銀行自身。特別是全世界經(jīng)過金融危機(jī)，大家實際上都保持非常高的警惕性，因此迪拜事件更多是孤立的。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢不改

對于社會上對迪拜事件可能誘發(fā)第二場金融危機(jī)的擔(dān)憂，李向陽認(rèn)為，迪拜事件作為“蚍蜉”難撼大樹，畢竟與歐洲聯(lián)系緊密的冰島危機(jī)，也沒引領(lǐng)世界金融危機(jī)的整體發(fā)展趨勢。迪拜事件從目前影響力而言，不會改變經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢。

湯敏則認(rèn)為，迪拜事件在政府接手后，經(jīng)過一段時間的重組，相信風(fēng)波和影響也會逐漸平靜。

基于迪拜世界只是推遲還款，并未破產(chǎn)，李向陽認(rèn)為，迪拜事件對相鄰的中東國家影響也不會太大。

湯敏也認(rèn)為，迪拜事件對新興市場，尤其有著實體經(jīng)濟(jì)支撐的中國、印度，還是對金融發(fā)達(dá)的歐美大國，都不會造成過大的影響。

中國應(yīng)吸取迪拜教訓(xùn)

湯敏告訴記者，迪拜事件對于中國在內(nèi)的新興發(fā)展中國家，會是一個很好的教訓(xùn)。

“當(dāng)前中國不少地方項目正在大干快上，房地產(chǎn)市場也出現(xiàn)一些無限制的發(fā)展，出現(xiàn)了泡沫化的趨勢。”湯敏說，迪拜事件正是泡沫惡化的現(xiàn)實參照。他認(rèn)為，首先，中國應(yīng)反思經(jīng)濟(jì)增長和投資的適度性，不要貪大貪快，第二，迪拜事件也會讓全世界對新興國家投資狂熱的熱度降低。

湯敏總結(jié)說，就中國而言，熱錢流入速度減弱，反而能夠帶給中國更持久穩(wěn)定的發(fā)展。

中金公司認(rèn)為，迪拜的債務(wù)問題不可能導(dǎo)致阿聯(lián)酋主權(quán)債務(wù)危機(jī)。迪拜政府與國有企業(yè)總外債僅 800 億美元，其中迪拜世界總債務(wù)約為600億美元，下個月即將到期的部分約40億美元。問題僅在于迪拜或阿布扎比政府是否愿意對其施救。

摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶稱：“迪拜世界可能違約的債務(wù)規(guī)模不大，沒有理由要把迪拜風(fēng)波與次級債問題聯(lián)系起來談，因此迪拜事件不太可能會引發(fā)世界新一輪的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。目前我們大概知曉的情況是歐洲銀行與迪拜的關(guān)系較為密切，而財政狀況不好的亞洲國家如菲律賓會受到影響?！?/p>

全球最大的金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司新際集團(tuán)亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Kirby Daley表示：“全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入復(fù)蘇的想法并不切實際。迪拜事件并不是一場新危機(jī)的原因，而只是跡象，說明2008年那場全球性的金融危機(jī)依然存在?！?

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