華仁藥業(yè):三季度利潤下降17.74% 估值偏高
華仁藥業(yè)(300110)三季度利潤同比下降17.74%
山東神光
事件:公司公布三季報
神光分析:1、期內公司首先營業(yè)收入7991萬元,同比下降1.98%,歸屬于母公司凈利潤1658萬元,同比下降17.74%。收入下降的主要原因是銷售單價同比下降7.9%,導致銷售額較去年同期下降1.98%。銷量同比增加了3.28%,增速相比去年有所放緩,主要原因是,國家藥品招標政策調整,3季度原計劃的新區(qū)域招標延后;新藥審批政策影響,導致公司新產(chǎn)品投入市場延遲;加大應收款監(jiān)控力度,控制了部分老客戶的發(fā)貨額度,預計四季度業(yè)績增幅會高于前三季度平均增幅。
2、公司是專業(yè)生產(chǎn)非PVC軟袋輸液的高新技術企業(yè),擁有國內最大的非PVC 軟袋輸液單體工廠,年產(chǎn)能達10,000萬袋。擁有基礎性輸液、治療性輸液和營養(yǎng)性輸液共計25個品種、57個規(guī)格的產(chǎn)品群,是國家和軍隊戰(zhàn)略儲備藥品中軟袋輸液定點生產(chǎn)企業(yè)。前三季度收入為2.5億,凈利潤為5126萬元,毛利率56.52%,相比09年的57.05%有所下降,主要受輸液產(chǎn)品價格下降影響。非PVC軟帶輸液是大輸液包裝的未來發(fā)展方向,年增速達31%,公司專注非PVC軟袋輸液,將因此受益。
3、公司目前股價對應10-12年PE為52倍,36倍,30倍,估值偏高。(俞寧波)
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作者:
山東神光
編輯:
hezl
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