前證監(jiān)會主席周道炯:盡快推出股指期貨
聚焦第五屆中國(深圳)國際期貨大會
本報訊 PECC中國金融委員會主席、前中國證監(jiān)會主席周道炯3日在“第五屆中國(深圳)國際期貨大會”上表示,我國應立足于風險控制與管理,積極穩(wěn)步發(fā)展國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品市場,并盡快推出股指期貨。
周道炯指出,中國的改革創(chuàng)新在市場經(jīng)濟,還有很多不足的地方。我們應該切實推進金融改革與創(chuàng)新,進一步解決我國金融市場深層次的矛盾和問題,更好為促進我國實體經(jīng)濟發(fā)展,提高人民生活水平來服務。
具體到推進金融市場產(chǎn)品發(fā)展方面,周道炯認為,第一,要立足風險管理和工具,穩(wěn)步加快發(fā)展我國的金融衍生產(chǎn)品市場。自上世紀90年代以來,中國市場經(jīng)濟改革取得突飛猛進的巨大發(fā)展,已經(jīng)初步具備了發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場的實體經(jīng)濟支柱和信息的需求。越來越多經(jīng)濟主體對大宗商品、匯率、利率的套期保值需求旺盛。前一階段由于國內(nèi)衍生產(chǎn)品市場不發(fā)達,有一些大型的企業(yè),特別是中央企業(yè),在套期保值不得不更多依賴境外金融衍生產(chǎn)品市場。但是在與外資投行進行的場外交易,透明度低、流動性差、因而含的風險就很大。我們要求立足于風險控制與管理,要積極穩(wěn)步發(fā)展國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品市場,特別是股指期貨應該盡快推出。
第二,衍生產(chǎn)品市場要從現(xiàn)貨市場開始,現(xiàn)貨市場與金融衍生產(chǎn)品市場聯(lián)系非常密切,現(xiàn)貨市場發(fā)展到什么程度,才能發(fā)展衍生產(chǎn)品市場。如果推出還不具備條件的產(chǎn)品,就有可能產(chǎn)生倒逼機制,從而危害我國金融安全。在我國股票方面。一方面金融資產(chǎn)結構當中,股票類資產(chǎn)占個人非金融機構持有的金融產(chǎn)品比例已經(jīng)上升到第二位,要進一步加強。另一方面,隨著股權分置改革逐步完善,股票價格被扭曲的事實基本不存在了。第三,尤其發(fā)展交易所場外的金融衍生產(chǎn)品市場。中國作為一個新生的市場,在金融體系國際化、市場化的趨勢下必須要發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場,要跟國際接軌,一步一步要跟上去。目前我國金融衍生品市場發(fā)展規(guī)模仍然有限。危機表明,透明的市場環(huán)境以及降低風險方面具有較大優(yōu)勢,可以較好防范違約風險。因此我國金融衍生品市場應該尤其發(fā)展場內(nèi)衍生品市場,并從與實體經(jīng)濟相關的期貨產(chǎn)品開始發(fā)展。
最后,周道炯呼吁,要加快期貨法的出臺?,F(xiàn)在股指期貨很快要出來了。在這樣的形勢下,我們要加快把期貨法推出來,只有這樣才能保證我們期貨市場能夠有規(guī)劃、有保障,能夠更好地發(fā)展。
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