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著名商標直至招股時才取得,馳名商標是通過法院判決認證而不是工商總局,法院的判決書更扯出了業(yè)績歷史數(shù)據(jù)與招股書中數(shù)據(jù)相抵牾,黑牛食品的不實陳述應(yīng)該引起監(jiān)管層的足夠重視。[網(wǎng)友評論]

黑牛上市且慢:假借著名商標資格

     黑牛食品的著名商標直至招股最后一刻才取得,馳名商標是通過法院判決認證而不是工商總局行政認證,而當年法院的判決書更是扯出了黑牛食品歷史業(yè)績數(shù)據(jù)與招股書中數(shù)據(jù)的矛盾。[詳細]

黑牛食品公布中簽結(jié)果

     凡參與網(wǎng)上定價發(fā)行申購黑牛食品股份有限公司首次公開發(fā)行A股股票的投資者持有的申購配號尾數(shù)與上述號碼相同的,則為中簽號碼。[詳細]

募資用途

     根據(jù)招股說明書顯示,黑牛食品募集資金投向主要用于以下四大項目:一、楊凌年產(chǎn)1.5萬噸豆奶粉項目;二、安徽雙蛋白液態(tài)豆奶一期工程;三、揭東豆奶粉生產(chǎn)線技改擴產(chǎn)項目;四、汕頭復(fù)合麥片擴產(chǎn)項目。以上項目總投資合計35,992.85萬元,其中,以募集資金投入28,495.90萬元。

黑牛集團簡介

公司主要從事大豆及谷物類營養(yǎng)飲品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,致力于向公眾提供有益健康、營養(yǎng)均衡的食品,主要產(chǎn)品為大豆蛋白飲料、麥片以及其他谷物類沖調(diào)飲品。報告期內(nèi),公司主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品未發(fā)生重大變化。

發(fā)行概況

股票代碼
002387
股票簡稱
黑牛食品
注冊資本
人民幣10,000萬元
發(fā)行數(shù)量
3,350萬股
發(fā)行價格
27元
發(fā)行市盈率
55.21倍
法定代表人
林秀浩

黑牛食品上市且慢:或涉“三宗罪”

第一宗罪:著名商標姍姍來遲 馳名商標存瑕疵
據(jù)廣東省工商行政管理局官方網(wǎng)站披露,黑牛食品的廣東省著名商標早就于2008年8月到期,最近兩年黑牛食品一直在申請廣東省著名商標。就在3月30日,黑牛才剛剛獲得這一著名商標。也就是說,黑牛食品在上市前一天,才拿到著名商標。

第二宗罪:歷史業(yè)績數(shù)據(jù)與招股書數(shù)據(jù)矛盾
根據(jù)黑牛食品向法院提供的材料,公司的銷售額2004年為3.53億元。但在黑牛食品向證監(jiān)會提供的招股說明書中,黑牛食品2006年、2007年營業(yè)總收入分別為1.43億元、3.42億元,均比呈交法院的2004年銷售收入3.53億元小。

第三宗罪:主要募集資金投向非公司熟悉領(lǐng)域
黑牛食品募集資金投向主要用于四個方面,15496.4萬元用來投資楊凌和揭東兩地豆奶粉項目;8000.0萬元用來投資安徽雙蛋白液態(tài)豆奶項目;5000萬用來投資汕頭麥片項目。但有分析師認為,公司在這些領(lǐng)域或許并不能大展宏圖。

分析師聲音

黑牛產(chǎn)業(yè)擴張或步入瓶頸

 

中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨統(tǒng)計,國內(nèi)的豆奶始終處于飲料的邊緣性地位,目前人均年消費量僅為1公斤左右。除了受行業(yè)局限外,黑牛食品自身的擴張則進入到艱難的發(fā)展瓶頸。

競爭對手強大


一位不愿意透露姓名的分析師稱,黑牛食品在過去確實探索出一套行之有效的銷售模式,從而讓公司在產(chǎn)量快速擴張的同時,始終保持著極高的產(chǎn)銷率。該分析師表示,黑牛競爭對手強大,在該產(chǎn)品上公司過去也沒有說得過的業(yè)績。

市場份額比較及最近三年財務(wù)數(shù)據(jù)

 
項 目
2009年
2008年
2007年
流動比率
1.46
0.82
1.04
速動比率
1.21
0.58
0.70
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
113.87
48.83
17.12
存貨周轉(zhuǎn)率
7.31
5.49
3.98
無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例
0.14%
0.19%
0.13%
資產(chǎn)負債率
42.58%
42.64%
42.08%
每股凈資產(chǎn)
2.82
2.14
1.58
每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量
1.46
1.00
0.96
息稅折舊攤銷前利潤
112,459,123.22
92,329,351.85
59,366,757.47
利息保障倍數(shù)
12.30
11.12
25.07
制表:鳳凰網(wǎng)財經(jīng)   

行業(yè)內(nèi)主要競爭對手及同類產(chǎn)品

維維股份
主要產(chǎn)品有“維維”豆奶粉和液態(tài)豆奶、“天山雪”牛奶系列產(chǎn)品等。維維股份最早以豆奶粉產(chǎn)品打入市場,公司上市后,進行產(chǎn)品擴張,進入了牛奶等行業(yè)。[詳細]

蒙牛酸酸乳產(chǎn)品
蒙牛酸酸乳是蒙牛乳業(yè)旗下的酸乳飲料的品牌。該產(chǎn)品標榜讓食用者體驗酸酸甜甜口味的同時強化營養(yǎng)的消化吸收。因為它是由純牛奶加工而成,并特別益菌因子,幫助營養(yǎng)更好吸收。[詳細]

廣東雅士利
廣東雅士利所在地在廣東潮州市,和本公司同處在廣東省,嬰幼兒奶粉是其主營業(yè)務(wù),豆奶粉和麥片等產(chǎn)品占其公司業(yè)務(wù)比例很小。[詳細]

娃哈哈營養(yǎng)快線
娃哈哈營養(yǎng)快線,是娃哈哈集團根據(jù)中國人獨特膳食結(jié)構(gòu)和營養(yǎng)狀況,精心研制而成的一種全新的牛奶果昔飲品。該產(chǎn)品標榜純正果汁與香濃牛奶的完美結(jié)合,讓營養(yǎng)快線不但擁有來自牛奶的豐富營養(yǎng)和鈣質(zhì),而且還有來自果汁的豐富維生素。[詳細]

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專題策劃制作:鄒琳

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