2007年10月29日 14:39《財經(jīng)》【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

可能是2001年最為重大的證券新聞，在僅有兩天的元旦假期結(jié)束后就爆發(fā)了。K先生呂梁從幕后走到臺前，一反常態(tài)地主動聯(lián)系媒體，要講述中科創(chuàng)業(yè)(代碼0048，原名康達(dá)爾)股價跳水后面的莊家故事。一場規(guī)?？涨暗那f家操縱市場案于是浮出水面。

雖然確切原因仍不得而知，但呂梁向媒體“自曝內(nèi)幕”顯然有其自己的需要。所以，對呂梁的采訪在某種意義上帶有了利用與反利用、操縱與反操縱的博弈味道。呂梁對這些是不陌生的。在成為證券市場的大人物之前，他有過一段成功的記者生涯。

初訪呂梁是在1月6日一個星期六的晚上，北京下了一場大雪?！敦斀?jīng)》記者胡舒立晚11時來到亞運(yùn)村北辰花園5號樓。這是一處豪宅，也是呂梁的大本營。記者到達(dá)的時候，呂梁正與沈陽飛龍的董事長姜偉及其財務(wù)顧問王巍在一墻之隔的會議室里談判。在姜、王走了以后，采訪進(jìn)行至次日凌晨3時。談話從西北的苜蓿草項目開始，以他斥責(zé)中科創(chuàng)業(yè)經(jīng)理管理層為“一幫犯罪集團(tuán)”告終。

次日，傳來消息，沈陽飛龍入主北京中科。

再訪呂梁是在數(shù)日后的一個下午。由于是白天，呂梁的豪宅呈現(xiàn)出一個指揮部的模樣。律師和助手們進(jìn)進(jìn)出出。呂梁在樓上樓下來回跑，采訪斷斷續(xù)續(xù)。姜偉與王巍也在場。“我做的應(yīng)該叫什么？”呂梁說，“串謀操縱市場？”他查過，在《證券法》上，這一條罪名的量刑幅度是有期徒刑五到十年。

三訪呂梁是1月19日上午。采訪仍在北辰花園5號樓進(jìn)行，但這時據(jù)說這處豪宅已被呂梁抵押出去了。

在三次采訪中，呂梁始終溫文儒雅。呂梁雖敗，但不服。他相信中科創(chuàng)業(yè)崩潰不是其“理論”失敗，而是基于一系列偶然事件。他最擔(dān)心此事影響他的“信譽(yù)”——能夠策劃、指揮和執(zhí)行龐大的市場行動的莊家的信譽(yù)。但此事由不得他?！爸辽僭谶@個意義上，他完了?！币晃煌姓f。

胡舒立 李巧寧 李箐

從組織資金進(jìn)入企業(yè)籌劃重組，到在二級市場控盤指揮，再到直接通過新聞輿論為自己造勢，呂梁身兼三大角色輪轉(zhuǎn)自如——他是中國股票市場上三位一體的“超級莊家”的典型代表。中科系于2001年到來之際崩潰，呂梁個人此番莊家生涯亦將就此結(jié)束了。那么，中國股票市場的 “莊家時代” 呢？

1、亮相

如果沒有世紀(jì)之交“中科系”股票的雪崩，45歲的呂梁可能仍然選擇往昔的角色：在國內(nèi)證券投資的小圈子里名氣很大，而在社會上卻盡量低調(diào)，免為人知。

不過，就在中科創(chuàng)業(yè)(0048)于陽歷新年前連續(xù)拉出5個跌停之后，這位頗以“先知先覺”自詡的“莊家”還是坐不住了。元旦前的最后一個周四(2000年12月28日)，他就曾通過人找到本刊編委，《財經(jīng)時報》總編輯楊浪，表示愿意披露有關(guān)做莊中科創(chuàng)業(yè)(0048)的內(nèi)幕情況，但不可透露他的名字。楊浪堅持表示，要報道便不可能回避這個基本事實。

呂梁猶豫了兩天。2001年元月1日晚，在北京北辰花園別墅自己家中，他終于面見了楊浪和本文作者之一，講述了那個自己作為莊家操縱康達(dá)爾(在1999年底改名為中科創(chuàng)業(yè)之前0048的名稱)重組，最終吃虧上當(dāng)、導(dǎo)致危機(jī)的故事。當(dāng)時，采訪是不被允許錄音的。而且，顯然是呂梁堅信自己更長于寫作，第二天他又向報社傳真了一份題為“中科崩潰內(nèi)幕”的文字稿。

《財經(jīng)時報》并沒有在周三(1月3日)立即發(fā)表這一獨(dú)家采訪。那正是“中科系”攪得市場上動蕩不已的日子，茲事體大，編輯部要再做一些調(diào)查。誰知呂梁提供給報社的文字稿絕非獨(dú)家，至周四(1月4日)，網(wǎng)上相關(guān)消息已經(jīng)傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。至周末，《財經(jīng)時報》、《中華工商時報》等多家報紙，都刊登了中科創(chuàng)崩盤的“內(nèi)幕消息”。當(dāng)然，在當(dāng)時，真正見到呂梁本人的只有《財經(jīng)時報》記者。

呂梁提供的“內(nèi)幕消息”中仍包含著重重疑霧，但最核心的事實卻公之于眾了。人們確切地獲知，在A股市場上把中科創(chuàng)業(yè)(0048)及相關(guān)的所謂“中科系”股票炒得熱火朝天的投資者們是一批“北京機(jī)構(gòu)”，其中負(fù)責(zé)策劃和指揮這場炒作的莊家首領(lǐng)人物叫呂梁；這位呂梁，又正是年來在媒體上神秘莫測地談?wù)摯笫械摹癒先生”。

從去年以來，證券監(jiān)管層為了查處操縱市場的“惡莊人物”曾想過種種辦法，無奈莊家們一人控制上千個戶頭，到頭來串通一氣死不認(rèn)賬。

這一回，終于有一個莊家，而且堪稱“超級莊家”，自己站出來亮相了！

2、前傳

從90年代前中期開始，呂梁沉寂下來，不再以文人身份在媒體上曝光了。他自己的解釋是從此下了海--從1996年正式算起

呂梁居住的北辰花園別墅地處亞運(yùn)村，算是北京黃金地段的豪宅，真正的富人聚居地。兩年前，他一擲千萬買下這里的5號樓，打通了原來的幾十個房間，對裝修師提出的設(shè)計原則只有四個字：“浪費(fèi)空間”。房屋裝修完畢，逾千平方米的兩層樓只隔出四五間房，余則便是上下兩處各占數(shù)百米的大客廳。寥寥數(shù)件設(shè)計精美的家具飾物散布其間，愈顯出客廳的空曠與氣度不凡。僅此一舉，便曾使各類前往拜訪的人們嘆為觀止。

從呂宅布置的獨(dú)特與優(yōu)雅，也可以看到呂梁的另一面。他雖然被圈里人傳為中國證券市場的“大鱷”之一，但性情看去絕無“鱷魚”之霸氣。呂梁本屬文化人出身，早年間既畫畫又搞文學(xué)創(chuàng)作，20世紀(jì)80年代中期從河北進(jìn)北京后一直是自由撰稿人。1988年，呂梁有中篇小說《國運(yùn)》在巴金任主編的《收獲》雜志發(fā)表，其實驗性的寫作手法在一些文學(xué)評論人士中頗受好評；次年，當(dāng)時文壇相當(dāng)活躍的大型文學(xué)雙月刊《東方紀(jì)事》改版，一批著名作家主持各個欄目，老作家汪曾祺出任總顧問，《人民文學(xué)》雜志編輯朱偉出任特邀編輯，而“特邀美編”就是呂梁--事實上呂梁不僅是美編還是作者，在《東方紀(jì)事》上，他先后發(fā)表的長篇報告文學(xué)《龍年邪說》、《瘋狂·理智--1989年中國現(xiàn)代藝術(shù)展印象》等，都給人留下了深刻的印象。

呂梁從90年代初開始到深圳炒股。當(dāng)時股票市場在報紙上聲音微弱，而呂梁既做生意又寫稿件，為一些有影響的報紙充當(dāng)不拿薪水、只領(lǐng)酬金的記者，報道為什么要有股市和如何發(fā)展股市的大是大非。1992年5月2日，《中華工商時報》周末版從第一版開始，以三個整版的篇幅，刊出了他剛剛完成的長篇《1990～1991年中國“股市狂潮”實錄》節(jié)選。1992年深圳“8·10事件”發(fā)生，呂梁在該報刊出了整版報道，題為《百萬股民“炒深圳”》，因其痛快淋漓的描述、深刻的反思，很是轟動一時。

從90年代前中期開始，呂梁沉寂下來，不再以文人身份在媒體上曝光了。他自己的解釋是從此下了海，從1996年正式算起，先是搞咨詢，后來也直接指揮一些資金的投資運(yùn)作。他在深圳、上海市場有動作，到1997年還曾在香港市場有動作。據(jù)說1996年12月《人民日報》特約評論員文章發(fā)表之前，呂對此就曾有預(yù)言；1997年秋又組織資金適時撤出香港，躲過了此后紅籌股的重創(chuàng)，也博得不少好評。

當(dāng)然，這后來的“名氣”主要是在證券投資界的圈子回旋撞擊，呂梁活得很低調(diào)。直到1998年，他見到了老相識朱煥良，那位深圳著名的個體莊家。

此時，浸淫市場多年的呂梁已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗、資金和關(guān)系。與朱煥良接頭后，他有了新的決心和舉動。

3、呂梁、“朱大戶”、北京機(jī)構(gòu)的結(jié)合

呂梁將自己的組織方式類比為國外的“私募基金”，但也承認(rèn)這在中國是違法違規(guī)的?！澳呛贤贸鰜?，連見證并簽了字的律師都會被判刑”

呂梁后來多次向前來采訪的記者重述過這個曲折故事的開頭：1998年中，朱煥良到北京找到他，要求對其深套其中的康達(dá)爾(0048)股票施以援手。據(jù)說，朱當(dāng)時通過上千個個人賬戶，掌控了深圳股票交易所上市的康達(dá)爾公司90%以上的流通盤，而康達(dá)爾的流通股占了該公司總股本的29%。

《財經(jīng)》雜志尚無機(jī)會向朱本人核實當(dāng)時的細(xì)節(jié)，但在深圳的康達(dá)爾公司總部采訪，可以感覺到該公司管理層與朱煥良確實相當(dāng)稔熟，不少員工甚至干脆直呼其為“朱大戶”。據(jù)呂梁向《財經(jīng)》提供的一份長達(dá)兩萬字的敘述性材料透露，呂在同意幫助朱解套后，與他最終簽下了協(xié)議，其中“有兩個關(guān)鍵詞：一個是長期投資(三至五年)，一個是改造國企(把康達(dá)爾從養(yǎng)雞改成生物制藥與高科技)”；條件很清楚，他組織資金接下朱手中50%的康達(dá)爾流通盤，而朱配合長期鎖倉，還須幫忙安排購入康達(dá)爾部分國有股，最終實現(xiàn)對公司的控制和重組?！斑@一戰(zhàn)略投資的合作目標(biāo)是五年。”

呂梁沒有主要用自己的錢來與“朱煥良＋康達(dá)爾”合作。以彼時的勃勃雄心，他寫下了一份標(biāo)明“長線投資、長線持倉”的項目建議書。建議書通過一些證券公司的營業(yè)部傳入有興趣入市的“北京機(jī)構(gòu)”手中。作為呂梁的“客戶”，這些機(jī)構(gòu)與呂梁簽了約，確定“投入時間、盈利預(yù)期，協(xié)議時間由一年到三年不等，客戶主要是一些大企業(yè)和不同形式的基金”。

呂梁在接受《財經(jīng)》采訪時，將自己的組織方式類比為國外的“私募基金”，但也承認(rèn)這在中國是違法違規(guī)的?！澳呛贤贸鰜恚B見證并簽了字的律師都會被判刑?！眳卧?jīng)允諾向《財經(jīng)》出示相關(guān)文件，但最終沒有兌現(xiàn)。

有朱煥良配合，由呂梁組織的機(jī)構(gòu)資金接過了朱手上50%的康達(dá)爾流通盤，時間在1998年底。此后，1999年4月和5月，呂梁又安排機(jī)構(gòu)資金，兩次收購了康達(dá)爾34.61%的國家股。他安排的人手也終于在康達(dá)爾董事會的11個席位中占據(jù)了7席。

據(jù)呂梁事后透露，收購康達(dá)爾流通股約在每股11元，共收購股份5500萬股。按此計算，加上后來收購國有股所付1.75億元，可知呂梁所組織的這一操作前后共動用資金7億多元。

我們至今尚無法確切地知道，參加呂梁此輪豪賭的“北京機(jī)構(gòu)”主要包括哪些單位、哪些人，中間牽線的券商又是哪些公司。按呂梁本人的說法，在國內(nèi)證券投資圈子里，佩服他的理論、追隨他的投資模式者大有人在，而且多有“較高的文化品味”，“所有主要券商都有涉及”。前往聽取他的見解、服從他的指揮的那些機(jī)構(gòu)代表人物，主要是公司頭面人物，“例如董事長、總經(jīng)理什么的”。

這種說法或許并非完全虛構(gòu)，不過理論或理念無論怎樣冠冕堂皇都只能是遮掩。將錢交給呂梁的“北京機(jī)構(gòu)”們當(dāng)然知曉市場法規(guī)，也知道自己一旦簽約便純屬合謀非法操縱市場。只是眼前的利益誘惑過于巨大，此時，誰也不愿意去考慮可能的法律后果了。

4、媒體操縱者K先生

呂梁把K先生發(fā)表的四次談話，加上一些讀者反應(yīng)、附錄資料，編輯成小冊子在圈子里散發(fā)。小冊子深藍(lán)色的封面印有方型的“K”字標(biāo)識，封面標(biāo)題下的屬名是“K工作室”。在小冊子灰色的封底，一行黑體字寫道：“K戰(zhàn)略投資基金設(shè)計”

在組織資金接盤康達(dá)爾后不久，呂梁又以更高調(diào)的方式，證明了自己超乎尋常的“影響力”。

到底是記者出身，呂梁對媒體的力量相當(dāng)熟悉。1999年春，他以K先生的名義，在對二級市場影響很大的《證券市場》周刊上發(fā)表了《關(guān)于世紀(jì)末資本市場的對話》。對話調(diào)子很高，主要是在市場一片狼藉的形勢下大言“機(jī)會來了”，同時為自己的看法貼上了“講政治，做大勢”的政治標(biāo)簽。這篇在今天看起來主要是高談闊論的文字中，講大勢的呂梁只是在一處不十分顯眼的地方，小心翼翼地加入了自己的具體需求--先在某處說應(yīng)當(dāng)把對“投機(jī)”這個詞的認(rèn)識變成“風(fēng)險投資”的一種；后來又在另一處提示，“你可以注意那些有重大重組題材的個股，新概念肯定會從那里脫穎而出。我看好農(nóng)業(yè)和生物科技領(lǐng)域”。

比起市場上那些串聯(lián)股評人士公然“點(diǎn)股”的低俗手法，呂梁的辦法高明得多。不過只要認(rèn)真排出時間表，仍然可以看出呂梁的文章大手筆與他的市場操作恰在同一時段。他的談話發(fā)表在3月6日的雜志上，此后不久，他組織的北京機(jī)構(gòu)兩次受讓了康達(dá)爾總計34%的國有股。而呂梁提出的重組康達(dá)爾的目標(biāo)正是“農(nóng)業(yè)加高科技”。

對話文章好，影響大，周刊為滿足讀者需要，刊登了一批討論文章。呂梁借勢將自己的文章做得更大。在此后兩個月中，他連續(xù)四篇討論，一直沖到5月8日。

在第二次對話中，呂梁在繼續(xù)主張“做多”的同時，干脆直接談到了“市場應(yīng)該至少有一兩本專業(yè)的權(quán)威刊物，一兩個權(quán)威的王牌工作室，一年只要研究三兩只股票就夠了”；并且再次小心地強(qiáng)調(diào)，“我們中國人還有世界上最好的口味”，“在生物技術(shù)和生物農(nóng)業(yè)這個領(lǐng)域中國人完全可以與洋鬼子叫板”。

至第四次對話，K先生給人的“戰(zhàn)略家”印象已極為深刻，提出了“戰(zhàn)略投資、擺脫頹勢、創(chuàng)造雙贏”的口號，并終于在文章中公開點(diǎn)了康達(dá)爾的名。K先生稱，“比方說合金、湘火炬、康達(dá)爾，這是試金石，它們的走勢完全擺脫了大市下跌的糾纏，構(gòu)成了對傳統(tǒng)市場分析方法的嘲笑”。此時的K先生已經(jīng)成了被人追捧的戰(zhàn)略家。

在今天冷靜地復(fù)讀K先生當(dāng)時的文字，可以看出呂梁的確談出了對市場的某些積極看法，很煽情也很獨(dú)到，但并沒有、也不可能預(yù)測到幾天后突發(fā)的“5·19”井噴行情。例如在最后一次談話中，他強(qiáng)調(diào)的是“市場下跌和基本面的大調(diào)整是一致的”；“我們判斷這個市場下跌的趨勢還會繼續(xù)，因為基本面的調(diào)整還看不出有大改善”。他甚至說，“市場不能啟動，這時候盼望大牛市是極不現(xiàn)實的”；希望只是在“重組”。

5月8日他的最后一次講話發(fā)表，正逢中國駐南大使館被炸，股市隨之震蕩。有意思的是兩周后竟出現(xiàn)了“5·19”，市場上的眾多利益相關(guān)者喜出望外，雀躍不已。這時候，顯然是借助了一系列“有心栽花”的動作，市場上種種說法將“K先生對話”與“5·19”聯(lián)系到了一起。這是一個利益極大的市場，人們需要一個讓多方取勝的預(yù)言家，樂于相信這樣的預(yù)言家。于是，呂梁一箭數(shù)雕，成了大贏家。

呂梁把自己的四次談話，加上一些讀者反應(yīng)、附錄資料，編輯成小冊子在圈子里散發(fā)。小冊子黑色的封面，印有方型的“K”字標(biāo)識，封面標(biāo)題下的屬名是”K工作室”。在小冊子灰色的封底，一行黑體字寫道：“K戰(zhàn)略投資基金設(shè)計”。

從組織資金進(jìn)入企業(yè)籌劃重組，到在二級市場控盤指揮，再到直接通過新聞輿論為自己造勢，呂梁身兼三大角色輪轉(zhuǎn)自如，毫無“防火墻”意識也毫無遮掩。此時的呂梁，其實已經(jīng)成了中國市場上三位一體的“超級莊家”的典型代表。

外人并不知情，而知情人絕不以為非。中國證券投資界那些公然違法違規(guī)的“圈子”像個自有法規(guī)自有標(biāo)準(zhǔn)的地下社會，呂在其中的“名望”竟是空前地高漲了。

5、畫餅1999

“優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)電信服務(wù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域”--出自呂梁關(guān)于康達(dá)爾的憧憬是何等輝煌

如今自認(rèn)失敗的呂梁，很喜歡強(qiáng)調(diào)自己兩年來的運(yùn)作中一直具有對理念的追求；而破壞他的追求、致使他功虧一簣的罪魁，便是當(dāng)初收購的康達(dá)爾公司和朱煥良其人。

這種解釋中包含著部分事實。因為按呂梁的說法，他試圖收購的康達(dá)爾，本來應(yīng)當(dāng)是個具有相當(dāng)價值的企業(yè)，特別是有可觀的土地價值。而真正到深圳接手康達(dá)爾之后，才發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)混亂，黑洞重重；原來被認(rèn)為最有價值的幾塊商業(yè)用地早已售與他人，賣價十分低廉，而且相當(dāng)一部分賣出款至今沒有收到。

記者在采訪中看到了康達(dá)爾(深圳中科)出售土地的合同，購買方為集浩房地產(chǎn)(深圳)有限公司，經(jīng)手人韓鋒銳。合同顯示，康達(dá)爾賣地款應(yīng)為7290萬元，韓尚欠款5500萬元。此外，從記者在深圳中科(康達(dá)爾)獲得的一份《關(guān)于合作開發(fā)房地產(chǎn)項目的情況小結(jié)》中，也可看出康達(dá)爾土地出售過程中黑幕交易重重，資金去向不明。

其實，早在1999年初正面接觸康達(dá)爾之后，精明的呂梁已經(jīng)逐步發(fā)現(xiàn)，此次收購“就像一個騙局”。不僅黃金地段的商業(yè)用地是不存在的，所謂“經(jīng)營很好的房地產(chǎn)公司也有4個億的假帳，主營業(yè)務(wù)如果沒有朱煥良送錢早就無利可言”。他在自述材料中坦陳，當(dāng)時知道這些企業(yè)內(nèi)部真實的操作故事后，感覺“仿佛落入了一幫犯罪分子中間，而且要迅速被淪為這些混蛋的同伙”。

但是，問題的關(guān)鍵在于，已經(jīng)入主康達(dá)爾的呂梁及所率機(jī)構(gòu)并未直面這樣的無情事實，更不敢把上市公司真相公之于眾。他和機(jī)構(gòu)們的選擇，只不過是將錯就錯，一錯再錯。

據(jù)說，當(dāng)呂梁初次見到康達(dá)爾當(dāng)任董事長曾漢山時，后者握住呂的手久久不放，熱情表示他們“就像盼望解放軍一樣”盼望呂等人士“前來重組他們，解放他們”。呂梁的確不負(fù)眾望。攤子還是那個攤子，企業(yè)還是那個企業(yè)，而呂梁除了帶領(lǐng)機(jī)構(gòu)挾巨資入場，在1999年一年中，對自己一直想“重組”的企業(yè)未有任何實質(zhì)性作為。在市場上，僅憑藉諸多大牌機(jī)構(gòu)有組織介入的消息不脛而走，憑呂梁組織的資金與朱煥良聯(lián)手鎖倉的行動，康達(dá)爾的股價便穩(wěn)步上升。

1998年秋冬，康達(dá)爾的股價在17元左右；到呂梁們進(jìn)駐，股價于2000年三四月間穩(wěn)穩(wěn)地走到25元?！?·19行情”爆出了中國股市若干天的“滿堂紅”，此后的7月則出現(xiàn)了一派慘綠。不過康達(dá)爾無虞，在1999年7月，康達(dá)爾的股價從36元躍至40元再躍至45元，在可觀的價位上整整橫盤了四個月，此后也仍然穩(wěn)站在令人滿意的40元上。到這年底，康達(dá)爾在深市漲幅最大的前20名股票中名列17位，全年漲幅是111%。

這段時間，配合康達(dá)爾的步步上漲，呂梁所做的最直接的事情，就是組織了一篇關(guān)于康達(dá)爾(集團(tuán))股份有限公司投資價值分析的文章。

文章1999年8月在《中國證券報》刊登了一個整版。雖然作者署名“和訊信息”，但據(jù)記者查證，全部原始材料均由呂梁提供。

文章稱，從買殼上市的操作過程、大股東的背景、準(zhǔn)備注入的項目、今后發(fā)展方向的設(shè)計等方面綜合評價，康達(dá)爾經(jīng)過目前開始的資產(chǎn)重組后，將涉足優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)電信服務(wù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，通過項目投資、股權(quán)投資等多種投資方式以及其它資本運(yùn)營手段，逐漸發(fā)展成為一家具有一定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的投資控股公司?？颠_(dá)爾具有廣闊的發(fā)展前景，將有望發(fā)展成為中國的伯克希爾·哈撒韋(美國著名投資家華倫·巴菲特的投資公司--編者注)。

“優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)、生物醫(yī)藥、網(wǎng)絡(luò)信息設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)電信服務(wù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域”--憧憬是何等輝煌。但這一切后來被證明統(tǒng)統(tǒng)是畫餅。

6、北京中科創(chuàng)業(yè) 一個新的平臺

呂梁在北京中科創(chuàng)業(yè)并無正式職位。不過，他并不否認(rèn)自己參與了該公司的“所有項目策劃，包括中科創(chuàng)業(yè)的籌組本身”。到2000年中，他著手籌劃建立中科創(chuàng)業(yè)集團(tuán)，自己出任集團(tuán)副董事長和首席執(zhí)行官。中科創(chuàng)業(yè)集團(tuán)至今并未正式注冊，但呂梁在去年8月給記者的名片上，已赫赫然標(biāo)有此銜。呂梁事實上掌控北京中科創(chuàng)業(yè)，亦是一眼可見之事實

到1999年中，入主康達(dá)爾的呂梁及其統(tǒng)領(lǐng)的“北京機(jī)構(gòu)”，已經(jīng)成功地將手中的上市公司變成了股市的一個籌碼(用他自己的話說是“財務(wù)工具”)。此時，呂梁手握可觀的操作業(yè)績證明，更挾“K先生”之威名，已有條件來搭建更寬闊的舞臺，成就更宏大的事業(yè)。

往昔那些注冊在海南、甘肅的小公司不夠用了，他需要北京的舞臺，需要響亮的名字，而且，需要有些真材實料的“背景”暗示。1999年7月，在呂梁的一手操辦下，中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱“北京中科創(chuàng)業(yè)”或“北京中科”)在北京成立，注冊資本3000萬元。其經(jīng)營范圍包括項目投資、項目管理、管理顧問、財務(wù)顧問等。公司董事長為劉宇明，任職科技部直屬的事業(yè)單位高技術(shù)研究發(fā)展中心副主任。

明眼人不難看出，“中科創(chuàng)業(yè)”的命名顯然比“K先生”更具匠心。20世紀(jì)80年代由張曉彬等人創(chuàng)辦的中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司雖然在1998年的金融整頓中遭到關(guān)閉，但其早期獲得國務(wù)院高層支持的背景、其風(fēng)險投資的概念，都曾在市場上極具影響力。北京中科創(chuàng)業(yè)的簡稱是“中科創(chuàng)”，與昔日的“中創(chuàng)”只有一字之差。這樣做當(dāng)然算不得違法，而其潛在意味，完全可以引起外人無限的遐想。

呂梁本人非常喜歡向外人強(qiáng)調(diào)北京中科創(chuàng)業(yè)的“科技部背景”，市場上更對此傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。甚至在中科創(chuàng)危機(jī)發(fā)生之后，呂梁在向《財經(jīng)》提供的文字材料中，仍然聲稱北京中科股東中有“科技部農(nóng)村發(fā)展中心、火炬中心、生物中心等八個中心的屬下公司”。

從北京市工商局的企業(yè)注冊登記看中科創(chuàng)業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，無法給這種說法以有力證明。據(jù)查，北京中科創(chuàng)業(yè)1999年注冊成立時的股東共有7家，即海南中網(wǎng)投資管理有限公司(占33.3%股份)、深圳市英特泰投資有限公司(占16.7%股份)、北京三河華鑫投資發(fā)展有限公司(占16.7股份)、深圳市國科自動化高技術(shù)有限公司(占13.3%股份)、深圳市馨博龍投資有限公司(占10%股份)、英特泰(五華)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司(占6.7%股份)和北京興國火炬科技發(fā)展有限責(zé)任公司(占3.3%股份)。

資料顯示，北京中科企業(yè)前三大股東的法人代表依次為高松、朱煥良和申杲華。在這里，朱煥良“大戶”的個人身份早已人所共知；申杲華在被聘任北京中科創(chuàng)業(yè)副總裁及執(zhí)行總裁之前，職位只是北京一家投資顧問公司的總經(jīng)理，再此前曾在人民銀行系統(tǒng)工作，與“科技”背景毫無關(guān)系，他的三河華鑫更是默默無聞，僅去年與貴州的一個旅游合作項目使公司在“西部開發(fā)”的宣傳中小小地曝了光；而高松代表的海南中網(wǎng)雖然有“網(wǎng)”字，其實是海南一家民營投資管理公司。此外據(jù)記者了解，英特泰(五華)、深圳馨博龍均系朱煥良直接或間接控制的公司。

據(jù)了解，在北京中科創(chuàng)業(yè)的股東中，只有北京興國火炬與“科技部八個中心”有某種聯(lián)系，但北京興國火炬的股份還不到4%。

劉宇明本人出任北京中科創(chuàng)業(yè)董事長確是事實。據(jù)劉在電話中向《財經(jīng)》表示，他最初同意參與組建北京中科，主要是想以科技部的背景來支持風(fēng)險投資，但絕不同意公司直接參加股票二級市場操作。去年6月，他即提出辭去董事長請求，但北京中科一直拖延召開董事會的時間；經(jīng)他一再催促，終在11月4日才得以辭職。

北京中科在2000年中經(jīng)過兩次股權(quán)更動，至12月，朱煥良已經(jīng)出局，其股東縮減為6家，大股東為海南中網(wǎng)與江西燃?xì)狻Ａ硪晃簧鐣耸?、北京市貿(mào)促會會長姚望出任了董事長。

呂梁解釋說，請姚加盟北京中科，是因為在北京貿(mào)促會的申奧項目世界貿(mào)易中心大廈中，中科創(chuàng)業(yè)擔(dān)任了“投行顧問”(“投行”系指“投資銀行”)。姚望本人則對《財經(jīng)》表示，他不認(rèn)為北京中科創(chuàng)業(yè)是該項目的“投行顧問”；他之所以同意掛董事長之名，是因為受呂梁之邀。在與呂梁討論時還曾有提議，“要將北京中科改組成世貿(mào)發(fā)展中心”，但無任何實質(zhì)性計劃。

一個月后，因世界貿(mào)易中心大廈項目無法繼續(xù)運(yùn)作，姚望已向北京中科董事會遞交了辭去北京中科法人代表和董事長職務(wù)的辭職報告。據(jù)稱仍然是因為“沒有時間召開董事會”，所以至今在工商登記上仍表明姚望是法人代表。北京中科便顯出“虎皮”猶在。

呂梁最初并未在北京中科創(chuàng)業(yè)給自己安排正式職位。但他承認(rèn)自己參與了該公司的“所有項目策劃，包括中科創(chuàng)業(yè)的籌組本身”。到2000年中，他開始著手籌劃建立中科創(chuàng)業(yè)集團(tuán)，自己出任集團(tuán)副董事長和首席執(zhí)行官。中科創(chuàng)業(yè)集團(tuán)至今并未正式注冊，但呂梁在去年8月給記者的名片上，已赫赫然標(biāo)有此銜。

此外，呂梁實際掌控著北京中科，今年1月以來還有記者觀察到的三個事實可謂證明：其一，他控制著該公司的公章；其二，在后來北京中科與沈陽飛龍進(jìn)行的轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的交易中，全部生意在呂梁的花園別墅5號談成，主談判者為呂梁與姜偉；其三，在中科系雪崩事件發(fā)生后，一部分債權(quán)人手持與北京中科所簽的合約，但都直抵呂宅，找到呂梁本人索債。

7、“中科系”莊股之網(wǎng)

據(jù)最保守的估計，“中科系”牽連的資金在20億元以上。依目前同類莊家的典型做法，做莊資金會包含一部分機(jī)構(gòu)自有資金，一部分莊家以代客理財名義或高息方式向私人和企業(yè)“融”來的資金，但有相當(dāng)大一部分則是機(jī)構(gòu)或個人通過循環(huán)使用證券抵押向金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款。呂梁在各種場合用很玄妙的字眼所說的“虛數(shù)填實數(shù)”、“財務(wù)工具”，說到底只是這樣一類把戲

緊跟呂梁、信服呂梁的“北京機(jī)構(gòu)”們，長期以來并未深究他的身份、他的職位。推而想之，機(jī)構(gòu)中比呂梁更懂投資銀行業(yè)務(wù)、懂基金業(yè)務(wù)、懂法律和懂市場的必是大有人在，而他們卻又不約而同地需要呂梁這樣的特殊人物。

更多的機(jī)構(gòu)拿出一部分錢和一部分人，也開始追隨呂梁。

從1999年到2000年前后近兩年時間，掌握了康達(dá)爾又搭建了北京中科創(chuàng)業(yè)的呂梁在市場上呼風(fēng)喚雨，以“錢生錢”之術(shù)結(jié)起了一個公開的莊股之網(wǎng)。這個網(wǎng)，被人們稱為“中科系”。

1999年8月，新成立的北京中科協(xié)議受讓上海華誼(集團(tuán))總公司所持的中西藥業(yè)(愛股,行情,資訊)國家股中的2875萬股(占總股本的20%)；與此同時，北京中科的大股東之一海南中網(wǎng)從上海華誼受讓中西藥業(yè)國家股719萬股(占總股本的5%)，按11月財政部批準(zhǔn)時間確定價格，此次收購價格為每股2.83元。

1999年12月，康達(dá)爾公司經(jīng)深圳市工商局核準(zhǔn)，正式將名稱變更為深圳市中科創(chuàng)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司，簡稱“中科創(chuàng)業(yè)”。

2000年3月，海南禾華公司協(xié)議受讓浦東星火開發(fā)區(qū)聯(lián)合公司所持中西藥業(yè)全部法人股1256萬1343股，成為該公司第四大股東，轉(zhuǎn)讓價格為每股1.86元。這里需要注意：海南禾華與“中科系”中的海南沃和、海南燕園、海南中網(wǎng)等公司，同樣注冊在海南這個中國的“百慕大”，過去從未為人所知，僅在1999年12月突然出現(xiàn)在康達(dá)爾的公告中，據(jù)稱以4500萬元買下后者所屬康達(dá)爾運(yùn)輸公司45%的股權(quán)，而收入又用于購買了中西藥業(yè)的三個藥號?？梢?，海南禾華亦屬于呂梁控制或結(jié)盟之公司。此時，在上市公司中西藥業(yè)，北京中科、海南中網(wǎng)以及海南禾華所持股份已達(dá)30%以上，超過了國有大股東26.41%的比例。

2000年4月，上海中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司注冊成立，注冊資本1億元，法人代表為申杲華。北京中科持有上海中科50%的股權(quán)，其大股東海南中網(wǎng)持有上海中科50%的股權(quán)。

2000年6月，新成立的上海中科以每股2.8元的價格，受讓魯銀投資(愛股,行情,資訊)原股東淄博宏信資產(chǎn)經(jīng)營集團(tuán)有限公司所持公司全部法人股956萬8125股，從而成為魯銀投資持股4.66%的第四大股東。

2000年6月，上海中科又以7200萬元的價格，購買君安證券公司所持勝利股份(愛股,行情,資訊)900萬股轉(zhuǎn)配股，成為勝利股份持股3.76%的第四大股東。

2000年6月，中西藥業(yè)以每股約22.35元的價格，購買了357萬5822股歲寶熱電(愛股,行情,資訊)的流通股，成為該公司占股2.62%的第四大股東。

2000年7月，中西藥業(yè)發(fā)布警示性公告，宣布其國有大股東授權(quán)單位將向江蘇陽光(愛股,行情,資訊)集團(tuán)公司與海南禾華投資管理有限公司轉(zhuǎn)讓公司所持全部國家股股權(quán)，并于2000年6月30日分別與后兩家公司簽訂了有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書。按此協(xié)議，陽光集團(tuán)將受讓中西藥業(yè)國家股3500萬股(16.23%)，海南禾華將受讓中西藥業(yè)國家股2193萬9896股(18%)，每股轉(zhuǎn)讓價格均為人民幣2.33元。至此，呂梁及其聯(lián)盟者實際上已經(jīng)十拿九穩(wěn)地控制了中西藥業(yè)。

2000年7月，北京中科及海南中網(wǎng)分別將所持的20%和50%的上海中科股權(quán)，以6973.95萬元的總價轉(zhuǎn)讓深圳中科。與此同時，中西藥業(yè)與深圳中科分別宣布雙方建立互相擔(dān)保關(guān)系，擔(dān)保額為兩億元。

在這一時期，與這些很張揚(yáng)、很有些“資本運(yùn)作”味道的動作相聯(lián)系，呂梁通過“咨詢”手段做了另一件事情：以種種方式宣揚(yáng)萊鋼股份(愛股,行情,資訊)的投資價值，建議投資者在二級市場購入。萊鋼股份在市場上的流通股只有18%，其余82%的國有股均為山東萊鋼集團(tuán)控股，但一時因呂梁的作用成為熱炒對象。

呂梁在接受《財經(jīng)》采訪時表示，他本人并未去過萊鋼，也未與萊鋼管理層有直接接觸。他肯定萊鋼，純粹是研究之后的“價值發(fā)現(xiàn)”，認(rèn)可其H型鋼生產(chǎn)線的長遠(yuǎn)增長潛力。他透露說，自己如此看好的公司，也會拿出錢買一些股票，但他投進(jìn)萊鋼的錢并不多，“大約有一兩千萬”。

至于呂梁組織上述收購的資金來源，現(xiàn)在有不同的解釋。呂梁自述系公司自有資金及相關(guān)機(jī)構(gòu)資金，但又有一種解釋說是通過在證券公司“融券”所獲得的資金。市場上普遍分析，以康達(dá)爾當(dāng)時的高價位，呂梁等從事收購時，應(yīng)以股票為抵押從銀行貸款最為便捷。深圳中科(康達(dá)爾)的管理層在接受《證券時報》記者采訪時又曾透露，上海中科收購魯銀投資和勝利股份的9879萬元資金系取自深圳中科。據(jù)稱，后來正因深圳中科管理層不依不饒地追款，呂梁才同意干脆將上海中科劃給深圳中科。

當(dāng)然事到如今，除了若干次收購的資金來源，人們更關(guān)心“中科系”莊網(wǎng)在這一過程中的形成。從2000年中，市場上已經(jīng)清晰地看到呂梁主控下的這組莊股的結(jié)構(gòu)與動向：深圳中科與中西藥業(yè)完全由呂梁及相關(guān)機(jī)構(gòu)所控制，正是一對互動互利的“股市大籌碼”；而歲寶熱電、萊鋼股份也成為這組莊股的核心部分，曾隨著有關(guān)中科創(chuàng)業(yè)的消息一榮俱榮，一損俱損。呂梁本人就承認(rèn)，去年11月，“市場上風(fēng)傳要收哈歲寶之后，歲寶股價最高飚升到了38元”；“這項投資賬面收益最高時，讓中西(指中西藥業(yè)--編者注)盈利達(dá)5000萬，這是中西轉(zhuǎn)配股上市時15元有巨大承接力的重要原因”。

魯銀投資和勝利股份在“中科系”有限介入后，股票上攻走勢不很顯著，被認(rèn)為屬值得注意的“外圍”。此外，還有一些相干或不很相干的股份，也在不同的情形下被視為“中科系”的輻射范疇，使整個“中科系”莊股形態(tài)更顯撲朔迷離。

市場分析人士都說，那些嚴(yán)格意義的“中科系”股票在盤面上都有“強(qiáng)莊”介入。依目前同類莊家的典型做法，做莊資金會包含一部分機(jī)構(gòu)自有資金，一部分莊家以代客理財名義或高息方式向私人和企業(yè)"融"來的資金，但有相當(dāng)大一部分則是機(jī)構(gòu)或個人通過循環(huán)使用證券抵押向金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款。呂梁在各種場合用很玄妙的字眼所說的“虛數(shù)填實數(shù)”、“財務(wù)工具”，說到底只是這樣一類把戲。建立在空中樓閣上的金融游戲只要有一個環(huán)節(jié)出事，便會在旦夕間導(dǎo)致整個系統(tǒng)的崩潰。

據(jù)最保守的估計，“中科系”牽連的資金在20億元以上。(關(guān)于"中科系"股票迷局，參見本組報道《“中科系”莊網(wǎng)之謎》一文)。

8、“重組”康達(dá)爾

呂梁對康達(dá)爾所作的全部“重組”行動，除了苜蓿項目已經(jīng)投入100萬元目前毫無收益預(yù)期，其余無一得以實施，完全是在“畫餅”；而在2000年前后，這些“畫餅”同步、持久地轉(zhuǎn)化為市場上深圳中科股價高居不下的“業(yè)績支持”

呂梁是在1999年12月把中科創(chuàng)業(yè)的名字“贈送”給康達(dá)爾的。在此前后，早已描述多時的“重組”動作也逐步展開。從1999年底到2000年中，重組的消息曾頻頻出現(xiàn)在深圳中科的公告上，再被各種投資分析師、分析報告、分析機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)炒一遍，愈發(fā)強(qiáng)化出公司的“高科技”形象。這些項目最后變得人們幾乎耳熟能詳了，概括起來就有所謂五大項：

一是與北新集團(tuán)建材股份有限公司、中西藥業(yè)等企業(yè)成立全資公司，著手先進(jìn)癌癥治療儀器--锎252中子后裝治療機(jī)的生產(chǎn)與銷售，以及醫(yī)療科技產(chǎn)品的研制開發(fā)、科技項目投資管理、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)培訓(xùn)。

二是采用企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)和農(nóng)民合作開發(fā)的方式，參與投資西北苜蓿項目。

三是與中西藥業(yè)等公司共建“中國電子商務(wù)聯(lián)合網(wǎng)”，組成18家不同所有制企業(yè)的大聯(lián)合，創(chuàng)建一個跨地域、跨國界的大型網(wǎng)絡(luò)平臺、一座極具創(chuàng)新意識的超級電子商務(wù)大廈。

四是受讓深圳市良林投資有限公司持有的“深圳天威數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)股份有限公司”13%的股份。

五是與海南中網(wǎng)投資管理有限公司等組建“中國飼料業(yè)電子商務(wù)投資有限公司”。

這里且不談縱使呂梁真的成功地進(jìn)行了這些收購或投資，他和他所率領(lǐng)的機(jī)構(gòu)同時聯(lián)動企業(yè)操作和二級市場股價，也屬于嚴(yán)重違法違規(guī)的行為；更重要的是，上述投資除了苜蓿項目已經(jīng)投入100萬元目前毫無收益預(yù)期，其余無一得以實施，完全是在“畫餅”；而在2000年前后，這些“畫餅”同步、持久地轉(zhuǎn)化為市場上深圳中科股價高居不下的“業(yè)績支持”。

呂梁就對自己和自己影響下的康達(dá)爾或稱深圳中科股票奇跡有過非常生動的描述：

“1998年、1999年到2000年是康達(dá)爾大出風(fēng)頭的好年景。康達(dá)爾股價穩(wěn)步上升，連續(xù)26個月被《中國證券報》公布在風(fēng)險最小的十只股票榜首，被選為指數(shù)樣板，被道瓊斯選入中國指數(shù)樣本，被《證券周刊》列為可以放心長期持倉的大牛股”；

“因為它已持續(xù)上漲，其間幾乎從來沒有一天下跌，因此也沒有一個人在這上面虧過錢，這個‘莊’成了'善莊'的典型代表，極為市場專業(yè)人士推寵”；

“K的理論大行其道，一些大牌和老牌經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開始注意他的言論。無數(shù)企業(yè)和地方政府給他掛上投資顧問的頭銜。K每天奔波在各個城市。坐飛機(jī)叫打飛的，經(jīng)常上午在上海，下午在北京，晚上又回到深圳”；

“康達(dá)爾的股票會炒到這樣人氣十足，大出人們意外，朱煥良深感北京機(jī)構(gòu)果然有超主力的氣勢。K的影響力往往使負(fù)責(zé)二級市場操作的他幾乎不用拉抬，股票自己就會往上走，‘壓都壓不住’，這是他從來沒有遇見過的”；

“康達(dá)爾股票沖上80元時，負(fù)責(zé)二級市場操作的朱給北京機(jī)構(gòu)打電話：全是散戶搶上去的，壓都壓不住?！?/p>

這里需要對呂梁的回憶進(jìn)行一點(diǎn)補(bǔ)充的，還有個時間表：中科創(chuàng)業(yè)(康達(dá)爾0048)沖上80元的時間在2000年2月，當(dāng)時市場上“中國要出百元股”的鼓噪，已經(jīng)使億安科技沖過百元。

此外，呂梁真正為深圳中科進(jìn)行的“成功重組”只有兩件事，其一是將上海中科股權(quán)注入深圳中科，而上海中科由于當(dāng)了魯銀投資與勝利股份的第四大股東，被描述成有“金融投資控股概念”；其二是將中西藥業(yè)所屬的新生力核酸公司的控股權(quán)注入深圳中科，后者說到底是一種保健類藥物。這兩件事情都完成于2000年下半年，新生力核酸是9月底被轉(zhuǎn)讓的，而上海中科正式辦理歸屬深圳中科的工商過戶登記，已經(jīng)到了2000年底。

9、崩潰

此后發(fā)生的事情，被呂梁自嘲地稱為“搬起石頭砸自己的腳”：他下令在深圳中科、在公司內(nèi)部查“老鼠倉”，并要求所有公司資金于年底以前結(jié)清。據(jù)他分析，先是因為朱煥良的“不配合”，后是因為這批“老鼠倉”的數(shù)目比他估計的要大，大規(guī)模平倉出貨之后，便引發(fā)了2000年底的深圳中科大規(guī)模崩盤

回過頭來看，2000年下半年對呂梁是個關(guān)鍵的時期。一方面，他掌控的深圳中科股價平穩(wěn)，他組織的其他資本市場收購也都相當(dāng)順手，正可謂春風(fēng)得意；另一方面，他已經(jīng)感覺到早年間與康達(dá)爾聯(lián)合陣線的重大裂痕，已經(jīng)嗅出了“0048危機(jī)”。

在接受采訪時，呂梁告訴記者說，他最早聽說朱煥良在出貨，是2000年五六月間?！奥犝f他從營業(yè)部提走現(xiàn)金，每次都是1500萬。當(dāng)時我們只是笑他，這么多錢怎么拿得出去。這是很危險的。”

2000年8月的一天，約在凌晨兩點(diǎn)，呂梁被人從睡夢中叫醒，緊急召到某公司在北京的總部大廈。呂梁事后透露說，那是一家在香港“很有辦法”的公司，香港發(fā)生的許多事情都能知道。那家公司也屬于呂的“北京機(jī)構(gòu)”之列，所以對他、對朱煥良的行動都非常關(guān)注。

據(jù)說就在那個總部，呂梁被告知，一艘“大飛”(據(jù)說是對一種可用于偷渡的快艇的俗稱--記者注)將一筆港幣現(xiàn)金運(yùn)到了香港。這筆錢的主人就是朱煥良。朱已經(jīng)用這筆錢在港置業(yè)，還將部分資金轉(zhuǎn)往海外。

呂梁不很清楚這筆錢的總數(shù)，只說“至少有四億”。

中科系雪崩事件發(fā)生后，市場上曾傳言朱煥良早已潛逃至香港，而呂表示朱至少前一時期一直在內(nèi)地?！敦斀?jīng)》也從深圳萬科董事會秘書處證實，直到2000年12月24日，朱還作為萬科董事，出席了萬科的董事會。在那次會上，萬科決定終止向華潤集團(tuán)定向增發(fā)B股的計劃。

問題在于，只要呂梁所述情況大致屬實，他后來在市場上的行動，就不可能不受朱煥良已經(jīng)毀約這一重大事件的影響。

到2000年10月，0048的股票在市場上仍是一派喜氣洋洋。但呂梁又獲知了另一個危機(jī)信號：他手下的重臣、北京中科的董事兼執(zhí)行總裁申杲華受到一項重大案件的牽連，已被有關(guān)部門看管起來。從對申杲華的查處中，檢察機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)申本人在私下炒作深圳中科等公司的股票，按市場上的行話說，開了“老鼠倉”?！袄鲜髠}”本身的違規(guī)當(dāng)然不會被呂梁看成“問題”，關(guān)鍵是申杲華的老鼠倉涉資甚巨，可能多達(dá)數(shù)千萬元，一旦進(jìn)入調(diào)查就會被強(qiáng)行平倉。呂梁的擔(dān)心來自平倉對股價造成的連鎖反應(yīng)。

他當(dāng)然明白，在自己統(tǒng)領(lǐng)的公司中，此類“老鼠”絕不止申杲華一人；而且他相信，他們開倉所用的資金來自公司內(nèi)部。

此后發(fā)生的事情，被呂梁自嘲為“搬起石頭砸自己的腳”：他下令在深圳中科、北京中科內(nèi)部查“老鼠倉”，并要求所有公司資金于年底以前結(jié)清。據(jù)他分析，先是因為朱煥良的“不配合”，后是因為這批“老鼠倉”的數(shù)目比他估計的要大，大規(guī)模平倉出貨之后，便引發(fā)了2000年底的深圳中科大規(guī)模崩盤。從12月25日開始，一直平穩(wěn)運(yùn)行的深圳中科突然連拉9個跌停板，跌去50個億市值。那種慘烈的情景，至今使投資人感到不寒而栗。

在呂梁2001年1月初公然指出深圳中科董事長持有“老鼠倉”后，深圳中科曾于1月9日發(fā)布了正式公告，堅稱董事長陳楓絕無此類違法違規(guī)行為。但記者在深圳已經(jīng)看到一份材料，上面記錄著，一名為“裴瑞普”的客戶，于2000年1月以其股票市值向中經(jīng)開公司深圳證券業(yè)務(wù)部融資3000萬元。記者通過電話向該材料中指定的交易員陳友誼證實，確有此名客戶。深圳中科一位不愿透露姓名的知情人在向記者出示這份材料時補(bǔ)充說，當(dāng)初他曾陪同陳楓前往營業(yè)部，用“裴瑞普”的帳戶市值融資3000萬全部購買了0048股票。據(jù)悉，裴瑞普系陳楓的弟媳，深圳中科投資企業(yè)布吉鎮(zhèn)自來水廠的普通工人。

呂梁當(dāng)然早就知道陳楓開戶的事實，據(jù)說呂聽說陳楓搞到3000萬元的融資額度，還夾帶嘲諷地說：“他本事還不小嘛！”但那是2000年早些時候的事。當(dāng)時陳楓因為顯得忠厚老實，愿意幫助追回康達(dá)爾出售土地的款項，正屬于呂梁相中的企業(yè)管理人，可以取代原來的董事長曾漢山。

當(dāng)然，后來的情形已經(jīng)完全不一樣了。

10、“善莊”之偽

一種解釋：至遲到2000年秋冬，呂梁及他背后的機(jī)構(gòu)力量已經(jīng)有心以某種方式放棄深圳中科這個“長莊”，及早套現(xiàn)早已獲利但時時在承受風(fēng)險、付出代價的6000余萬股流通盤。此一期間的重大注資行動，是為了穩(wěn)住股價擇機(jī)出貨，而呂梁要求公司先平“老鼠倉”，無非是擔(dān)心后者會打亂出貨戰(zhàn)略

呂梁現(xiàn)在很愿意承認(rèn)自己在0048項目上的“剛愎自用”。但在2000年春天之后的那些日子，如果他的剛愎自用還沒有達(dá)到頂點(diǎn)，如果他心思靈活、善辨風(fēng)向的一面也在發(fā)生作用，那么，他的主要熱情應(yīng)當(dāng)逐步移到了0048之外。

許多事實可以佐證這種分析。

從2000年4月底開始，K先生又在《證券市場》周刊上出現(xiàn)了，其論述當(dāng)然又是高屋建瓴氣勢磅礴的。不過只要細(xì)讀文章，可以發(fā)現(xiàn)隨著美國NASDAQ的大幅下跌，呂梁對市場“看多”的重心已經(jīng)從高價高科技股轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)國企大盤股。他出語驚人道：“大盤國企股在市場上將有震撼性表現(xiàn)，現(xiàn)在還只是好戲剛剛開始?！?/p>

兩個月之后，K先生再次發(fā)表談話，再談新經(jīng)濟(jì)時代與國企大盤股的復(fù)興。他的觀點(diǎn)更加鮮明也更加尖端，甚至提出反問：法人股上市會不會使市場走到5000點(diǎn)？國有股上市后股市會不會漲到10000點(diǎn)？

這些當(dāng)然只是說法。但配合這些議論，呂梁也有同步的行動。市場上一直傳說，2000年之后開始的馬鋼股份(愛股,行情,資訊)大漲，以及其所引發(fā)的春季整個鋼材板塊伴隨鋼材漲價而上漲，呂梁與有力焉。去年8月本刊記者有機(jī)會與呂梁交談，他也曾表示上半年的鋼鐵股行情確實與自己的操作直接相關(guān)。

更大的行動還在后面。就在2000年8月見到記者時，呂梁便曾透露，他彼時的主要行動是策劃組建一家名為山東控股的投資公司，將山東省掌握的許多上市公司的國有股、法人股組裝進(jìn)去，進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)作。談話次日，他本人便為此事再飛濟(jì)南。在今年初的采訪中，呂梁也曾多次提到他對山東控股的策劃，并稱按最初的設(shè)想，一旦成功后可收上千萬元咨詢費(fèi)。

回首2000年6月以來呂梁主導(dǎo)的“中科系”資本市場收購行動，亦與此藍(lán)圖頗有關(guān)聯(lián)：呂梁竭力看好、為其捧場的萊鋼股份，是山東省境內(nèi)的支柱級大型國有企業(yè)，其大股東萊鋼集團(tuán)是山東控股最主要的發(fā)起人。而由上海中科出面收購的魯銀投資和勝利股份，都是山東籍上市公司；與上海中科同步收購魯銀投資并最終成為其第一大股東的九洲泰和，是一家北京注冊的以民營為主體的實業(yè)公司，又是山東控股的發(fā)起人之一；萊鋼集團(tuán)是九洲泰和的第三大股東，占股25.75%。此外，2000年6月30日已簽下協(xié)議擬收購中西藥業(yè)部分國有股的江蘇陽光，據(jù)報道也是山東控股的主要發(fā)起人。

顯然與這項龐大的山東控股操作直接相關(guān)，K先生于2000年11月再度在《證券市場》周刊上談話，題目是直截了當(dāng)?shù)摹白龆嘀袊?。文中竟提出?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sh600730/" target="_blank" title="中國高科 600730">中國高科技企業(yè)也可能是最脆弱的”，“我們從不建議機(jī)構(gòu)投資者去碰這些東西”；“我們看好國企大盤股，大國企問題大，但資源也最大”；“最大的資源莫過于法人股、國有股的上市”。

山東控股的組建目前尚未劃上句號，也不是本文所關(guān)注的重點(diǎn)。這里需要引出的只有以下疑問：如果自2000年初呂梁的戰(zhàn)略思考和行動重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移；如果他又從2000年中，深刻地認(rèn)識到當(dāng)年與朱煥良等人結(jié)成的康達(dá)爾鎖倉協(xié)議已被對方毀棄，時時感受著由朱等人在市場上出貨所帶來的拋售壓力；如果他已經(jīng)完全明白，深圳中科的公司管理層和第一大股東龍崗區(qū)投資公司不僅不可信任，而且很可能成為對頭，那么，他為什么還要在2000年秋冬時節(jié)，把手上本來比較好的資產(chǎn)上海中科和中西藥業(yè)新生力核酸項目“平價”轉(zhuǎn)讓給0048？他從2000年四季度開始，在深圳中科大查“老鼠倉”究竟是為了什么？

呂梁的解釋，當(dāng)然是自己的“書生氣”、“理想主義”，“要把國企重組烏雞變鳳凰的典范做到底”，還聲稱要在公司基本面的80%得到改善后進(jìn)行“二次重組”。不過這一切都顯得太脫離實際也太缺乏理性?；蛟S只有一種解釋更說得通：至遲到2000年秋冬，呂梁及他背后的機(jī)構(gòu)力量已經(jīng)有心以某種方式放棄深圳中科這個“長莊”，及早套現(xiàn)早已獲利但時時在承受風(fēng)險、付出代價的6000余萬股流通盤。此一期間的重大注資行動，是為了穩(wěn)住股價擇機(jī)出貨，而呂梁要求公司先平“老鼠倉”，無非是擔(dān)心后者會打亂出貨戰(zhàn)略。

一位與呂梁相當(dāng)接近的知情人對《財經(jīng)》說，在中科創(chuàng)業(yè)(0048)雪崩事發(fā)后，呂梁曾私下坦承，他自己原來是準(zhǔn)備元旦之后開始拉抬出貨的，誰知已經(jīng)沒有機(jī)會了。

倘如此，可能更符合邏輯，因為哪怕呂梁個人擁有“長線持倉重組”的偉大理想，巋然不可動搖，他身后的機(jī)構(gòu)也不會為此“理想”去犧牲巨大的實利?！吧魄f”之善只能是偽善，最終還是要上演“圖窮匕首見”！

11 做多中國？

呂梁對此次危機(jī)暴發(fā)是有預(yù)感的，只是沒想到以這樣的方式，如此劇烈地降臨到自己主持的莊股頭上。到12月下旬，他還在期望“做多中國”

接下來的，便是近期人們已經(jīng)熟悉卻又感到迷惑的圖景：

2000年底至2001年初，深圳中科連續(xù)跌停，引至“中科系”股票中西藥業(yè)、萊鋼股份、歲寶熱電相繼跌停；“中科系”株連市場上同類“長莊”，又有“德隆系”(含湘火炬、合金股份、新疆屯河等)、“明天系”(含明天科技(愛股,行情,資訊)、黃河化工、華資實業(yè)(愛股,行情,資訊)等)等集體跳水；滬深兩市大盤因莊家大潰敗受到?jīng)_擊，股指于1月15日一日暴挫超過3%。

就在呂梁以莊家身份在媒體自我亮相的同時，“中科系”危機(jī)也在加深。在深圳中科，先有六名呂梁們所派董事集體辭職，后有公司管理層面見媒體痛陳莊家操縱；在中西藥業(yè)，先是公司所持357萬5822股歲寶熱電流通股被申銀萬國全數(shù)拋售，后是北京中科、海南禾華所持公司法人股全部被法院凍結(jié)；在北京中科，中小債權(quán)人紛至國貿(mào)大廈33層公司總部、至北辰花園別墅呂宅索債……

在手中兩大市場籌碼盡失的局面中，呂梁堪稱應(yīng)變迅速。2000年12月28日，市場已有公告，上海中科所持4.66%的魯銀投資已轉(zhuǎn)入九洲泰和名下，使后者成為除山東經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)之外唯一持魯銀投資法人股的大股東；2001年1月7日，從北辰花園又發(fā)出“新聞稿”，北京中科已完成“重組”，沈陽飛龍集團(tuán)董事長姜偉將加入北京中科，并以大股東代表身份赴中西藥業(yè)；1月20日，《財經(jīng)》赴北辰花園再次采訪呂梁，得知此宅已抵押給誠成文化集團(tuán)，債權(quán)人也已撤離。呂梁說，他在春節(jié)后將搬離此宅。誠成文化董事長劉波則透露，此宅抵押作價800萬元，而呂梁欠他的錢在1000萬元左右。

呂梁回憶說，他對此次危機(jī)的暴發(fā)是有預(yù)感的，只是沒想到以這樣的方式、如此劇烈地降臨到自己主持的莊股頭上。從2000年10月開始，北京的機(jī)構(gòu)投資者便已經(jīng)感受到“0048股份的拋壓越來越重”，“股價如果跌破40元，將直接影響到有融資行為的機(jī)構(gòu)安全線。按這些機(jī)構(gòu)總持倉6500萬元計，這時每跌一元，這些機(jī)構(gòu)就得補(bǔ)6500萬元左右的市值”。

因為深圳中科的流通盤90%以上為莊家們所持有，大家早有共同鎖倉協(xié)議。因此，拋壓只能來自協(xié)議者內(nèi)部。既然北京機(jī)構(gòu)們沒有拋，失信者便只有朱煥良。

呂梁也曾做過許多努力，企圖勸說朱煥良遵守協(xié)議，但終于未能奏效。2000年10月24日至27日，中科創(chuàng)業(yè)(0048)的股票從38元滑至35.67元，北京機(jī)構(gòu)一下子又失去近四個億市值。

“莊家同盟”內(nèi)部陰云四合，呂梁深感到危機(jī)在加重。以市場上"莊家合理論"的思維慣性，他不愿意承認(rèn)導(dǎo)致危機(jī)的根本原因在于大家本來就是非法操作，咎由自取。但在11月底接受《三聯(lián)生活周刊》記者的采訪時，他還是以更寬闊的視角表示，“如果說‘5·19’行情主要是政策推動，那么到了今天的市場規(guī)模，制度推動跟不上的話，市場必將面臨一次深刻的調(diào)整”；“從這一角度講，5·19行情結(jié)束了”。

很顯然，喜歡想問題的呂梁能夠舉一反三。他從自己的“莊”聯(lián)想到其他類似的“莊”，已經(jīng)意識到如果制度和法律環(huán)境并不允許，僅憑自我臆想由莊家來自定規(guī)矩，自我充當(dāng)“私募基金”、“做市商”甚至“開放式基金”，最終是不會成功的；即如此，靠“莊”來支撐的“大牛市”便保不住。

當(dāng)然，彼時的呂梁還是不愿意自言失敗。《三聯(lián)生活周刊》的文章在2000年12月20日截稿，標(biāo)題也叫“做多中國”?？煽肯⒈砻鳎@一標(biāo)題來自呂梁的意見。

此后便有了12月25日開始的“中科系”崩盤。12月30日，已經(jīng)定稿的“做多中國”以《三聯(lián)生活周刊》封面報道位置正式問世，恰逢深圳中科宣布停牌。

呂梁畢竟是呂梁，2001年1月1日，他便約見了《財經(jīng)時報》記者，承認(rèn)中科事件已是敗局，揭露“不忠不義”的朱煥良、陳楓、申杲華，重申自己的“善莊理念”。

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