高盛董事長證詞:高盛沒有大舉做空房地產(chǎn)市場
高盛集團董事長兼首席執(zhí)行官勞爾德•貝蘭克梵
向美國參議院常務(wù)調(diào)查委員會所作證詞
2010年4月27日
萊文(Levin)主席、科伯恩(Coburn)高級委員及委員會的各位委員:
感謝各位邀請我今天來到這里向委員會作證,協(xié)助各位審查金融危機的某些原因及后果。
目前,金融系統(tǒng)盡管仍然十分脆弱,但已大體恢復(fù)穩(wěn)定。這要歸功于政府在2008年秋季采取了決定性的必要舉措。與其他金融機構(gòu)一樣,在政府為鞏固市場和經(jīng)濟而付出種種努力克服時艱的過程中,高盛受到了政府注資。
在此,我要表示我個人以及公司全體同仁的謝意。在持有政府注資約八個月后, 我們將其全額償還并向納稅人支付了23%的年化回報。
直至最近,大多數(shù)美國人還從未聽說過高盛或者不清楚我們的業(yè)務(wù)。
我們沒有銀行分支。我們幾乎不提供按揭,也不向消費者發(fā)行信用卡或發(fā)放貸款。不同的是,我們通常是與企業(yè)、政府、養(yǎng)老基金、共同基金和其他投資機構(gòu)合作。這些客戶尋求高盛服務(wù)的原因通常如下:(1) 他們需要財務(wù)方面建議;(2) 他們需要融資;(3) 他們想要買賣股票、債券或其它金融工具;或者(4) 他們想要我們協(xié)助管理和擴大其金融資產(chǎn)。
高盛有3.5萬名員工,其中大多數(shù)人在美國工作。他們都非常勤奮、盡責(zé)和審慎。通過他們,我們協(xié)助政府募集資金以修建學(xué)校和公路。我們向企業(yè)提供咨詢并為他們提供成長所需資金。我們與養(yǎng)老基金、工會和高校捐贈基金會合作,幫助他們積累和保有資產(chǎn)以實現(xiàn)代代相傳。我們還在證券市場上撮合買賣雙方,為我們的金融系統(tǒng)注入流動性和活力。
這些職能對于發(fā)展經(jīng)濟和創(chuàng)造就業(yè)崗位都十分重要。
然而,我承認(rèn)有許多美國人懷疑投資銀行對于經(jīng)濟的貢獻,而且可以理解他們對于華爾街在金融危機中的作用感到憤怒。我們公司上下正在努力應(yīng)對這場危機給我們自己及金融系統(tǒng)造成的影響。我們以及其他銀行、評級機構(gòu)和監(jiān)管機關(guān)的失敗在于沒有及時拉響警報,揭示系統(tǒng)中過多的借貸和過高的負(fù)債——即信貸變得過于便宜。房地產(chǎn)市場增長的后果之一是用按揭組成的證券工具及其風(fēng)險變得過于復(fù)雜。這種復(fù)雜性以及有些工具不容易買賣的現(xiàn)實加劇了危機的影響。
雖然衍生品是幫助企業(yè)和金融機構(gòu)管理風(fēng)險的重要工具,但是我們需要向公眾和監(jiān)管機關(guān)增強透明度,并且在金融系統(tǒng)中監(jiān)督它們的使用。這正是高盛支持金融監(jiān)管改革并明確表示支持為合格衍生品建立清算所和提高非標(biāo)準(zhǔn)金融工具的資本金要求的原因。
如各位所知,十天前,證交會宣布就一項特定交易對高盛提起民事行動。這是我職業(yè)生涯中最糟糕的一天之一,而且據(jù)我所知,我們公司的每個人也都有這樣的感受。我們信奉的文化鼓勵團隊協(xié)作,以誠實為本,獎勵說是,也同樣獎勵說不。140年來,我們始終以客戶為中心,如果我們的客戶認(rèn)為我們不值得信任,我們根本無法生存。
在我們堅決反對證交會的指控的同時,我也意識到這種交易在許多人眼中是多么復(fù)雜。對于他們來說,它證明了華爾街已經(jīng)變得無法控制,無論交易方有多精明或做出了什么樣的披露。我們必須在知情客戶認(rèn)為對于其投資目標(biāo)重要的交易和公眾認(rèn)為過于復(fù)雜和風(fēng)險過高的交易之間達到更好的平衡。
最后,主席先生,委員會重點審查圍繞按揭證券市場的更為具體的問題。我認(rèn)為從風(fēng)險管理角度考慮這些問題十分重要。
我們相信強有力的、保守的風(fēng)險管理是高盛立足的根本并成為高盛的特色。我們的風(fēng)險管理流程沒有也不可能提供絕對清晰的結(jié)果,但它們揭示出房地產(chǎn)市場情況不斷變化所帶來的不確定性。這種不確定性促使我們做出試圖降低公司整體風(fēng)險的決策。
坊間盛傳高盛曾大舉做空美國房地產(chǎn)市場。事實是我們在2007和2008年并沒有一直或明顯凈賣空住房按揭相關(guān)產(chǎn)品。我們的住房按揭相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績證明了這一點。
在過去兩年的金融危機中,雖然公司整體上是盈利的,但高盛的住宅房地產(chǎn)市場業(yè)務(wù)虧損了大約12億美元。
我們沒有大舉做空房地產(chǎn)市場,而且我們肯定沒有與客戶進行反方向?qū)€。相反,我們相信我們是按照股東和監(jiān)管機關(guān)的期望來管理我們的風(fēng)險的。
主席先生,感謝您給我這個機會解釋上述問題。我愿意回答您的提問。
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liyang
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