2010年07月11日 11:26證券市場(chǎng)紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

《機(jī)構(gòu)內(nèi)參》作者：金鵬

在西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施十周年之際，今年的西部投資規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)內(nèi)蒙古發(fā)展規(guī)劃有望在年內(nèi)出臺(tái)，這將使地區(qū)內(nèi)明顯受益的上市公司成為市場(chǎng)炒作的目標(biāo)；

內(nèi)蒙古煤炭資源豐富，必將成為未來(lái)重點(diǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)象，《紅周刊—機(jī)構(gòu)內(nèi)參》建議關(guān)注內(nèi)蒙華電、平莊能源、遠(yuǎn)興能源，以及農(nóng)牧業(yè)中的鄂爾多斯等。

西部大開(kāi)發(fā)未來(lái)投資力度增強(qiáng)

2010年是國(guó)家實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的十周年，近日有消息稱(chēng)國(guó)家計(jì)劃2010年西部大開(kāi)發(fā)新開(kāi)工23項(xiàng)重點(diǎn)工程，投資總規(guī)模將達(dá)到6822億元。同時(shí)，西部大開(kāi)發(fā)下一個(gè)十年規(guī)劃正在制定當(dāng)中。

2009年，國(guó)家計(jì)劃西部大開(kāi)發(fā)新開(kāi)工18項(xiàng)重點(diǎn)工程，投資總規(guī)模僅為4689億元。從投資力度較去年大大增強(qiáng)的趨勢(shì)來(lái)看，國(guó)家對(duì)西部大開(kāi)發(fā)新一輪的支持力度將會(huì)更大。西部大開(kāi)發(fā)將給當(dāng)?shù)亟ú男袠I(yè)帶來(lái)持續(xù)旺盛的需求，機(jī)械、建材、金融等行業(yè)將繼續(xù)受益于投資的高增長(zhǎng)，整個(gè)西部板塊均具有較好的投資機(jī)會(huì)。

內(nèi)蒙古區(qū)域規(guī)劃或?qū)⒛陜?nèi)出臺(tái)

繼新疆、西藏發(fā)展規(guī)劃出臺(tái)之后，據(jù)悉內(nèi)蒙古發(fā)展規(guī)劃有望于今年年內(nèi)出臺(tái)。內(nèi)蒙古自治區(qū)資源儲(chǔ)備豐富，能源綜合實(shí)力全國(guó)第一，在煤炭資源方面，已查明煤炭資源儲(chǔ)量超過(guò)7000億噸，居全國(guó)第一位，風(fēng)能資源居全國(guó)之首，太陽(yáng)能資源居全國(guó)第二位，內(nèi)蒙古油氣資源也非常豐富。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，在新疆、西藏發(fā)展規(guī)劃即將出臺(tái)的時(shí)間段內(nèi)，地區(qū)內(nèi)的受益股曾被市場(chǎng)輪番炒作。未來(lái)內(nèi)蒙古發(fā)展規(guī)劃的出臺(tái)和未來(lái)西部開(kāi)發(fā)力度的加大，內(nèi)蒙古優(yōu)勢(shì)資源必將是重點(diǎn)開(kāi)發(fā)目標(biāo)，相關(guān)企業(yè)將從中獲得巨額收益，也將成為市場(chǎng)的炒作目標(biāo)。在目前弱勢(shì)的市場(chǎng)行情中，重點(diǎn)把握相關(guān)受益股波段性的投資機(jī)會(huì)。

從內(nèi)蒙地區(qū)的資源優(yōu)勢(shì)看，煤炭資源的開(kāi)發(fā)將會(huì)成為內(nèi)蒙古區(qū)域規(guī)劃的重要內(nèi)容，而農(nóng)牧業(yè)等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)也將受惠。個(gè)股方面，《紅周刊—機(jī)構(gòu)內(nèi)參》建議重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)蒙華電、平莊能源、遠(yuǎn)興能源、鄂爾多斯等內(nèi)蒙地區(qū)的能源股。

1、內(nèi)蒙華電

公司是內(nèi)蒙第一家電力上市公司，主要向內(nèi)蒙和華北地區(qū)供電。隨著公司擴(kuò)建工程連續(xù)投產(chǎn)，發(fā)電能力同比大幅增長(zhǎng)。公司參股40%的魏家峁煤礦，參股10%的北聯(lián)電能源開(kāi)發(fā)公司下轄吳四圪堵、黑城子等多個(gè)煤礦，保證了公司的用煤量。

未來(lái)，公司將集中發(fā)展點(diǎn)對(duì)網(wǎng)外送項(xiàng)目，由于當(dāng)?shù)孛簝r(jià)較低、華北電網(wǎng)電價(jià)較高、外送電量有保證，將增強(qiáng)公司的盈利能力。中長(zhǎng)期看，隨著內(nèi)蒙規(guī)劃的出臺(tái)，用電量將大幅提高，公司將發(fā)展成為煤電一體化能源基地，發(fā)揮電、煤產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，使公司利潤(rùn)的穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)。

2、平莊能源

公司以開(kāi)采、銷(xiāo)售褐煤為主，其控股股東平煤集團(tuán)是國(guó)內(nèi)老牌煤炭生產(chǎn)企業(yè)，2009年平煤集團(tuán)產(chǎn)量排名全國(guó)煤炭企業(yè)第19位。公司下屬生產(chǎn)礦井風(fēng)水溝礦、西露天礦、古山礦、六家礦和老公營(yíng)子礦均為成熟礦井，未來(lái)增產(chǎn)幅度較小，產(chǎn)量擴(kuò)張的主要渠道為集團(tuán)公司的資產(chǎn)注入。

平煤集團(tuán)旗下現(xiàn)有3座生產(chǎn)礦，即元寶山礦、白音華礦和紅廟礦，其中元寶山礦和白音華礦2010年產(chǎn)量有望分別達(dá)到1000萬(wàn)噸和500萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)100萬(wàn)噸左右。若未來(lái)集團(tuán)煤礦資產(chǎn)注入公司，將大幅提高公司的煤炭?jī)?chǔ)量和產(chǎn)量，提示公司投資價(jià)值。

3、遠(yuǎn)興能源

公司近幾年退出天然堿業(yè)務(wù)，致力于逐步轉(zhuǎn)型為煤炭企業(yè)。目前公司的主要業(yè)務(wù)為甲醇和煤炭，甲醇業(yè)務(wù)為135萬(wàn)噸的天然氣制甲醇，在建60萬(wàn)噸的煤制甲醇，煤炭業(yè)務(wù)為設(shè)計(jì)產(chǎn)能300萬(wàn)噸的灣圖溝煤礦和800萬(wàn)噸納林河煤礦。

公司煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，隨著灣圖溝的技改和逐漸達(dá)產(chǎn)、以及納林河2013年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司2010-2014年產(chǎn)量分別為250萬(wàn)噸、300萬(wàn)噸、950萬(wàn)噸、1250萬(wàn)噸和1600萬(wàn)噸。公司控股和參股煤礦最終產(chǎn)能均為千萬(wàn)噸級(jí)且煤質(zhì)好、盈利能力強(qiáng)，未來(lái)將成為政策重點(diǎn)投資目標(biāo)之一。

4、鄂爾多斯

公司主業(yè)是羊絨、硅鐵和煤炭，目前是全球最大的羊絨制品生產(chǎn)企業(yè)，可產(chǎn)出全球最高質(zhì)量的羊絨，市場(chǎng)份額超過(guò)了30%，預(yù)計(jì)公司羊絨業(yè)務(wù)2010年將進(jìn)入新一輪的上升周期。

目前硅鐵價(jià)格全面上漲，并且預(yù)計(jì)未來(lái)仍將持續(xù)上漲，公司硅鐵產(chǎn)能達(dá)65萬(wàn)噸，是全球最大的硅鐵制造商之一，在硅鐵的成本結(jié)構(gòu)中，電力占比約70%，公司的優(yōu)勢(shì)在于自有資源，具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)受益于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策限制，構(gòu)筑政策壁壘。

公司目前擁有六宗煤炭采礦權(quán)，可采儲(chǔ)量達(dá)2.5 億噸。公司煤礦煤層淺，開(kāi)采費(fèi)用低，因此原煤開(kāi)采成本低于國(guó)內(nèi)其他地區(qū)煤炭企業(yè)，2009年煤炭毛利高達(dá)44%。2010年，公司煤炭產(chǎn)能為500萬(wàn)噸，計(jì)劃產(chǎn)量480萬(wàn)噸。由于規(guī)模增加，規(guī)模效應(yīng)提升，煤炭利潤(rùn)好于2009年。

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