動物兇猛:PE創(chuàng)業(yè)板豪門盛宴 誰最烏龍誰最悲劇(4)
“豐澤系”
創(chuàng)業(yè)板首批上市公司金亞科技的招股說明書顯示,杭州德匯投資集團有限公司(下稱德匯投資)、上海豐瑞投資集團有限公司(下稱豐瑞投資)、上海豐澤投資管理有限公司(下稱豐澤投資),分別持有400萬股、180萬股、80萬股。
2007年,豐澤投資在浦東新區(qū)成立,法定代表人周承露,注冊資本1000萬元。同年6月18日,豐澤投資、豐瑞投資、德匯投資與金亞科技簽訂《增資協(xié)議書》,分別出資200萬元、450萬元、1000萬元認購金亞科技新增股份。而豐澤投資第一大股東就是德匯投資,持股比例為55%。
德匯投資成立于2005年,三名股東分別為杭申控股集團有限公司、豐瑞投資和浙江豐澤投資管理有限公司。持股比例分別為55%、40%和5%。其中,豐瑞投資和德匯投資的法定代表人同為沈勇。
如此看來,三家公司在金亞科技的合并持股為600萬股,占發(fā)行前總股本的6%。以7月1日金亞科技17元的收盤價計算,“豐澤系”所持股份的市值為1.02億元。3年間翻了6.18倍。
“華睿系”
“華睿系”資本同樣采取“集團作戰(zhàn)”的方式。2008年9月,浙江藍石創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱藍石創(chuàng)投)出資3000萬認購北京梅泰諾通信工業(yè)技術(shù)有限公司270.83萬元出資額,占16.22%的股份。2009年3月,與藍石創(chuàng)投同一法定代表人的浙江華睿投資管理有限公司進入梅泰諾。出資525萬元,認購150萬股,平均3.5元/股。
今年1月梅泰諾上市。以7月1日的收盤價21.89元計算,“華睿系”在梅泰諾的投資翻了6.97倍,市值達2.458億元。
而“華睿系”背后,則是浙商在創(chuàng)投領(lǐng)域頗有名氣的宗佩民。他曾任浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司研究部經(jīng)理,2002年開始擔任華睿投資的董事長,2008年6月,成立浙商·藍石創(chuàng)投基金。除梅泰諾,“華睿系”資本還涉足水晶光電(002273.SZ)、浙富股份(002266.SZ)、貝因美等公司。
“江蘇高科系”
而隸屬于“江蘇高科系”的江蘇高科技投資集團有限公司(下稱江蘇高科)與其控股的高投名力成長創(chuàng)業(yè)投資(下稱高投名力)也是攜手進入超圖軟件。
江蘇高科是江蘇省政府1992年組建的融資平臺,是國內(nèi)最早設(shè)立的省級風險投資機構(gòu)之一。而高投名力則是由江蘇高科2006年攜手香港查氏集團組建,其中,江蘇高科持股27.43%。
2007年7月23日,經(jīng)超圖軟件股東大會決議,同意高投名力和江蘇高科分別以現(xiàn)金增資2200萬元和800萬元。入股后,高投名力成為超圖軟件第二大股東,江蘇高科成為第十大股東。
其后的2007年12月,兩家機構(gòu)又從自然人股東手中以14.28元/股受讓部分股份。公司上市前,高投名力和江蘇高科分別以708.4萬股和257.60萬股的持股數(shù)量列超圖軟件第二和第十大股東。兩公司合并持股966萬股,以今年7月1日的收盤價計算,持股市值為3.367億元。
“涌金系”
說到在這十大派系中,最為人熟知的是有“江湖最后的大佬”之稱的“涌金系”。
實際上,“涌金系”在創(chuàng)業(yè)板PE投資中五打三勝的表現(xiàn)并不能算優(yōu)異。
從賽輪股份,到信得科技、數(shù)字政通、碧水源,到最近的上海泰勝風能,這5家擬掛牌上市的創(chuàng)業(yè)板公司背后都閃現(xiàn)著涌金系影子。
2009年底,賽輪股份向創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)起最后沖擊,上會前夕的當年6月,陳金霞等涌金系代表以4.4元/股突擊入股,但當年12月1日,賽輪股份上會被否,這似乎拉開后魏東時代涌金失利的序曲。
今年4月28日,“涌金系”成員上海納米于2007年3月入股的信得科技同樣創(chuàng)業(yè)板上市被否。
好在4月21日,碧水源成功上市讓“涌金系”眉頭舒展,扳回一局。4月27日上市的數(shù)字政通(300075.SZ)也成為涌金系成功投資的案例。
2008年4月19日,數(shù)字政通召開股東會議,同意公司增加注冊資本56.72萬元,其中涌金實業(yè)以貨幣資金1350萬元,認繳30.94萬元新增注冊資本,持股比例4.68%。增資價格由新進投資者與公司股東按照約10倍的市盈率水平協(xié)商決定。
然而,4月29日,涌金系掌門人魏東自殺身亡。魏東自殺的4個月后,2008年9月1日,涌金實業(yè)將剛認繳的30.94萬元出資額,以原價1350萬元轉(zhuǎn)手給自然人趙雋。趙雋,43歲,2006年至今為涌金實業(yè)法定代表人;現(xiàn)任國金證券董事。以6月30日的收盤價計算,當年的1350萬出資已增至9020.8萬元。
券商直投派系
此外,聚首創(chuàng)業(yè)板的十大PE派系中,券商直投派系的介入,恐怕是最被人詬病的。
早在第一批28家創(chuàng)業(yè)板公司掛牌之時,中信證券全資投資公司金石投資在神州泰岳(300002.SZ)上市前夜閃電入股210萬股就引起廣泛爭議。其后,金石投資再接再厲,以每股8元拿下機器人(300024.SZ)320萬股。
截至6月30日,金石投資僅在上述兩只創(chuàng)業(yè)板大熱牛股中的收益就已超過5億元。
海通證券2008年成立的全資公司海通開元投資同樣不可小視,除持有銀江股份150萬股外,還以500萬股成功潛伏東方財富(300059.SZ)。截至6月30日,該兩筆投資賬面價值分別達6066萬元和2.7億元。
日前,被爆出PE腐敗案的國信證券全資公司國信弘盛同屬于“券商系”與“深創(chuàng)投系”,堪稱最牛券商系創(chuàng)業(yè)板投資PE,其一家獨中陽普醫(yī)療、鋼研高納、金龍電機、三川股份。雖然目前賬面資產(chǎn)收益不及金石投資,但高達3億多的資產(chǎn)收益,也已讓其他創(chuàng)業(yè)板投資PE望其項背。
此外,長江證券、華鑫證券等也有參與到創(chuàng)業(yè)板PE中。
誠然,相比較其他PE而言,券商系具有天然優(yōu)勢,在“直投+保薦+承銷”的模式之下,“肥水自流”的情況難以避免。
(本報記者楊穎樺對本文亦有貢獻)
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作者:
羅諾 林銘銘 王冠
編輯:
zhangzj
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