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融資融券和股指期貨獲批 大象或?qū)⒃俣忍?/h1>

2010年01月11日 11:27鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

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今日投資

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人8日表示，國(guó)務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開”的原則，綜合衡量?jī)糍Y本規(guī)模、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)和試點(diǎn)實(shí)施方案準(zhǔn)備情況，擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)，并根據(jù)試點(diǎn)情況和市場(chǎng)狀況，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。此外，股指期貨前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，包括發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策等工作。上述工作預(yù)計(jì)需要三個(gè)月左右的時(shí)間，以確保股指期貨的平穩(wěn)推出。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，推出促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高市場(chǎng)效率的股指期貨和融資融券產(chǎn)品恰當(dāng)其時(shí)。1、海外股指期貨推出的實(shí)證研究表明，股指期貨推出不改變市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)，但是影響市場(chǎng)短期行為。在當(dāng)前A股市場(chǎng)估值完全處于合理區(qū)間內(nèi)的情況下，推出股指期貨，對(duì)A股市場(chǎng)的估值和預(yù)期也將處于合理范圍內(nèi)，將對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊最小，是最佳時(shí)機(jī)。2、融資融券是一種風(fēng)險(xiǎn)可控的交易機(jī)制，雖然近期美國(guó)的危機(jī)的爆發(fā)部分是由于賣空造成最終引發(fā)的，但是排除不持有任何證券的“裸賣空”交易后，整個(gè)賣空制度的風(fēng)險(xiǎn)是完全可控和有限的，能夠直接促成股票市場(chǎng)雙邊行情，保持個(gè)股和整個(gè)市場(chǎng)處于相對(duì)合理的估值范圍內(nèi)。在當(dāng)前A股個(gè)股估值比較合理的情況下推出融資融券，直接形成我國(guó)A股市場(chǎng)的雙邊運(yùn)行機(jī)制，將會(huì)促使未來A股市場(chǎng)的估值更加理性，A股市場(chǎng)的上漲與宏觀經(jīng)濟(jì)直接掛鉤，最終A股市場(chǎng)將真正成為經(jīng)濟(jì)晴雨表。

賣空價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用機(jī)制傳導(dǎo)

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