2010年01月06日 07:05東方早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

對于中小投資者來說，很難從融資融券中受惠。

　基于風險控制和成本效益的考量，證券公司更愿意選擇資金實力強大、風險承受能力相對較強的機構，作為自己融資融券的客戶對象。

此外，中小投資者參與融資融券投資的難度較大，因為融資融券和股指期貨推出后，行情的波動將更加復雜，不會像現(xiàn)在這樣出現(xiàn)單邊走勢。動蕩的結果可能是，對參與融資融券的散戶而言，大盤跌100點的傷害比以前跌幾百點還要大。一句話，做融資融券和股指期貨，方向一旦看反，對資金和持券量都比較小的散戶的打擊將是致命的。

因此，一般情況下，基于做空動機的融券賣空只適合于財力雄厚的機構投資者，其有條件反復震蕩運作；而散戶投資者只有在堅持長期看空某只股票，或跟風大盤下行時才可融券做空，但必須要看準個股與大勢，在趨勢形成初期，使用趨勢投資。

當然，融資融券的推出，可能促使包含期權的理財產品大量面世，散戶投資者可借此“做空”。

融資融券推出進程

時間 事件

2006年6月30日 證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券試點管理辦法》

2006年6月30日 證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務試點內部控制指引》

2006年7月1日 證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務試點內部控制指引》

2006年8月21日 滬深交易所發(fā)布《融資融券交易試點實施細則》

2006年8月29日 中國證券登記公司發(fā)布《融資融券試點登記結算業(yè)務實施細則》

2006年9月5日 證券業(yè)協(xié)會公布《融資融券合同必備條款》

2006年9月5日 證券業(yè)協(xié)會公布《融資融券交易風險揭示書必備條款》

2008年4月23日 國務院公布《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風險處置條例》

2008年6月24日 證監(jiān)會發(fā)布《關于證券公司風險資本準備計算標準的規(guī)定》

2008年10月5日 證監(jiān)會宣布正式啟動融資融券試點

2008年末 11家證券公司展開融資融券業(yè)務全網(wǎng)測試

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