2010年01月09日 07:28鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

投資策略報(bào)告：股指期貨推出之前配置大盤權(quán)重股

從投資策略角度看。我們認(rèn)為推出滬深300 股指期貨之前大盤權(quán)重股將會(huì)上漲,而股指期貨推出之后,短期會(huì)對(duì)股市會(huì)產(chǎn)生一個(gè)向下拉動(dòng)作用:在股指期貨推出的初期,一方面由于股指期貨交易成本比較低,部分滬深股票市場(chǎng)的資金將會(huì)流出,另一方面在股指正式推出之后,由于合約的初期,主要是機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行交易,機(jī)構(gòu)對(duì)已有的股票市場(chǎng)的持倉(cāng)進(jìn)行做空的套期保值的需求量較大,從而造成空方力量占優(yōu),從而形成股市和期市循環(huán)下跌之態(tài)勢(shì)。綜合國(guó)外市場(chǎng)在股指期貨推出前后的表現(xiàn)來(lái)看,我們認(rèn)為在股指期貨正式推出之前一段時(shí)間,股票市場(chǎng)中相關(guān)標(biāo)的指數(shù)會(huì)保持上漲趨勢(shì),而權(quán)重成份股會(huì)出現(xiàn)一定的價(jià)值溢價(jià),而在股指期貨推出之后,短期內(nèi)股指下跌的可能性較大,中長(zhǎng)期由于宏觀經(jīng)濟(jì)向好,基本面強(qiáng)勁,股指將保持震蕩向上的格局。從目前滬深300 的估值來(lái)看,大盤股的估值偏低, 建議投資者在股指期貨推出之前配置大盤權(quán)重股尤其是金融和能源類權(quán)重股以及券商股,在股指期貨推出之后注意防范波動(dòng)性加大的風(fēng)險(xiǎn)。

推薦股票池:深發(fā)展A,招商銀行,中國(guó)神華,中煤能源,寶鋼股份,中信證券,中國(guó)平安。

　股指期貨概念受益股一覽

股票代碼	股票簡(jiǎn)稱	參股的期貨公司	注冊(cè)資金	投資比例	所在地
600755	廈門國(guó)貿(mào)	國(guó)貿(mào)期貨	1億元	100%	廈門
600638	新黃浦	華聞期貨	1億元	100%	上海
600704	中大股份	中大期貨	1億元	51%	浙江
000930	豐原生化	華安期貨	1億元	28.50%	安徽
600208	新湖中寶	天地期貨	6500萬(wàn)元	71.15%	浙江
600339	天利高新	天利期貨	6000萬(wàn)元	66.67%	新疆
000996	中國(guó)中期	遼寧中期	5000萬(wàn)元	90%	遼寧
000878	云南銅業(yè)	云晨期貨	5000萬(wàn)元	40%	云南
600287	江蘇舜天	蘇物期貨	5000萬(wàn)元	20%	江蘇
600128	弘業(yè)股份	弘業(yè)期貨	5000萬(wàn)元	42.87%	江蘇
600197	伊力特	新天期貨	5000萬(wàn)元	49%	新疆
000900	現(xiàn)代投資	大有期貨	3600萬(wàn)元	100%	湖南
000562	宏源證券	華煜期貨	1億元	100%	北京
600747	大連控股	建業(yè)期貨	3000萬(wàn)元	100%	沈陽(yáng)
000060	中金嶺南	金匯期貨	3000萬(wàn)元	100%	深圳
600107	美爾雅	美爾雅期貨	3000萬(wàn)元	90%	湖北
600331	宏達(dá)股份	中期期貨	3000萬(wàn)元	28.65%	深圳
000686	東北證券	渤海期貨	1億元	96%	大連
000897	津?yàn)I發(fā)展	和融期貨	3000萬(wàn)元	10%	天津
000031	中糧地產(chǎn)	金瑞期貨	3000萬(wàn)元	10%	深圳
600677	航天通信	天地期貨	3000萬(wàn)元	7%	浙江
000551	創(chuàng)元科技	創(chuàng)元期貨	3000萬(wàn)元	5%	江蘇
600787	中儲(chǔ)股份	金牛期貨	3000萬(wàn)元	2%	深圳
600837	海通證券	海富通期貨	1億元	63.67%	上海
600030	中信證券	金牛期貨	1億元	100%	深圳

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