2010年03月21日 17:56新華網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

新華網(wǎng)上海3月21日電(記者楊毅沉) 在成為首批6家融資融券試點之一后，光大證券股份有限公司總裁徐浩明21日接受了新華社記者的專訪，就市場關(guān)注的投資者服務(wù)與適當性管理、風(fēng)險預(yù)防與應(yīng)急安排、融資融券規(guī)模等熱點問題作出了詳細的解答。

為投資者服務(wù)是工作重點

作為一家全國大型證券公司，光大證券在順利取得試點資格后，為了確保業(yè)務(wù)盡快平穩(wěn)啟動，目前正在辦理工商登記變更，變更后將向中國證監(jiān)會申請換發(fā)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。

徐浩明認為，作為一項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，投資者對風(fēng)險的認識、對業(yè)務(wù)的了解都非常有限，幫助投資者認識風(fēng)險、了解業(yè)務(wù)是試點證券公司的首要職責(zé)。在這個問題上，決不能流于形式、走過場。公司已建立營業(yè)部、公司客服中心和融資融券部三位一體的客服體系，并作了相應(yīng)的制度安排，尤其是對客戶投訴、應(yīng)急處理作了細致的準備。

據(jù)了解，在業(yè)務(wù)試點啟動推出時，光大證券將不實行差別利率，所有客戶享受統(tǒng)一定價。同時，公司對于暗箱操作，建立了一整套制約機制，客戶受到不公平待遇也可通過多種渠道投訴，公司將嚴肅查處。

六方面詳解投資者適應(yīng)性規(guī)定　資質(zhì)審查和征信評級成準入門檻

對于投資者關(guān)心的融資融券客戶準入與適應(yīng)性規(guī)定問題，徐浩明對光大證券融資融券業(yè)務(wù)的適當性管理中主要六個方面的內(nèi)容進行了詳細說明。

首先，對于選擇合適的客戶，公司將嚴格按《融資融券客戶資質(zhì)管理辦法》進行客戶資質(zhì)認證、評定和篩選，對客戶在公司開戶時間及證券資產(chǎn)有明確要求，并要求客戶具有較強的交易能力、風(fēng)險承受能力；對資質(zhì)差、風(fēng)險承受能力低的投資者勸其審慎參與融資融券業(yè)務(wù)。

第二，針對客戶提供的征信材料，給予適當?shù)脑u價，依據(jù)評價結(jié)果給予客戶信用級別，信用級別與初始保證金比例、融券上浮保證金比例、授信系數(shù)掛鉤，強化了不同信用級別在杠桿比例、授信規(guī)模上的差別對待，使信用級別真正起到控制融資融券風(fēng)險之目的。

第三，在授予客戶適當?shù)氖谛蓬~度上，公司根據(jù)客戶信用級別以及轉(zhuǎn)入信用證券賬戶的擔(dān)保物價值評估授予客戶的授信額度，增強了授信工作的嚴肅性。

第四，在指導(dǎo)客戶買賣恰當?shù)慕灰灼贩N的過程中，公司將適當對待交易品種信息變化，嚴格遵守交易規(guī)則和交易監(jiān)管要求來做。

第五，在向客戶充分揭示風(fēng)險的基礎(chǔ)上，合理設(shè)定風(fēng)險控制閥值，指導(dǎo)客戶審慎對待交易風(fēng)險，做好適當?shù)娘L(fēng)險防范工作；

第六，公司將重點做好客戶資質(zhì)重檢、信用級別重檢、信用上限與授信額度重檢，加強客戶適當性持續(xù)管理。

徐浩明向記者表示，在準入門檻上，融資融券參與客戶需通過公司對其的資質(zhì)審查和征信評級后才能辦理后續(xù)的簽署合同、開立信用賬戶等業(yè)務(wù)。資質(zhì)檢查主要是評估一些硬性指標，信用評級主要是評估客戶的身份證明、資產(chǎn)證明、收入證明、普通證券賬戶的交易情況等資料，以評估客戶的風(fēng)險承受能力及證券投資經(jīng)驗和能力。

據(jù)了解，光大證券司將在官方網(wǎng)站上開辟融資融券業(yè)務(wù)專欄，發(fā)布有關(guān)融資融券投資者適當性管理工作的要求和安排。

50億元業(yè)務(wù)規(guī)模能滿足客戶需求

光大證券的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模將控制在50億元的規(guī)模內(nèi)。對此徐浩明解釋說，從公司的實際情況看，在這個規(guī)模當中融資規(guī)模要占相當大的一部分，而對融券業(yè)務(wù)光大證券也會根據(jù)市場需求以及自營證券的情況，作出適當?shù)陌才拧Ｋ硎?，光大證券的融資業(yè)務(wù)與融券業(yè)務(wù)將同時啟動，不會偏廢。

同時，光大證券也將根據(jù)市場情況、投資者融資融券規(guī)模，合理安排資金、證券的投放。徐浩明透露，根據(jù)公司對客戶一對一的融資融券意向摸底調(diào)查，目前的融資融券規(guī)?；灸軡M足公司客戶的融資融券需求。

對于滬深交易所公布的試點初期融資買入和融券賣出標的證券名單及可充抵保證金證券范圍、折算率，徐浩明表示，標的證券與擔(dān)保品范圍、折算率的確定，是光大證券融資融券業(yè)務(wù)管理的核心之一。

他向記者透露，根據(jù)“從嚴到寬、從少到多、逐步擴大”的原則，同時兼顧業(yè)務(wù)需要，經(jīng)過初步篩選，光大證券此次擬定標的證券、可充抵保證金證券和交易所大體一致，可充抵保證金證券范圍與滬深交易所公布的基本相同。不過，在可充抵保證金證券折算率上，光大證券將在交易所公布的折算率基礎(chǔ)上有所降低。徐浩明解釋說，降低可充抵保證金證券折算率，是為了讓投資者在試點初期能更加穩(wěn)健的參與融資融券交易，熟悉融資融券規(guī)則。

已做好應(yīng)急預(yù)案應(yīng)對異常與故障

如何做好融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)防是投資者關(guān)注的焦點，對此，徐浩明從公司風(fēng)險管理基本制度、部門制度及與制度對應(yīng)的實施細則或者崗位操作流程三方面做出了說明。

目前，光大證券基本做到了“一項業(yè)務(wù)一項制度、一項制度一個細則、一個崗位一個流程”。針對融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)控，以“揭示風(fēng)險、提出管理建議”為工作目標，風(fēng)險監(jiān)控工作實行“人盯業(yè)務(wù)條線與小組復(fù)核相結(jié)合”，并建立了“非現(xiàn)場監(jiān)控與現(xiàn)場檢查相結(jié)合”“風(fēng)控系統(tǒng)實時監(jiān)控與風(fēng)控日志上報相結(jié)合”“專職風(fēng)險經(jīng)理與兼職風(fēng)控專員相結(jié)合”以及“自控與監(jiān)控相結(jié)合”的“五結(jié)合”風(fēng)控工作機制。

同時，公司將通過客戶金融資產(chǎn)1／2或全部資產(chǎn)1／4的信用上限控制，信用級別與授信額度、保證金比例掛鉤的差別控制，授信盯住信用證券賬戶內(nèi)實際擔(dān)保物，適度提高保證金比例、降低證券折算率，客戶信用評級、授信額度重檢機制以及交易前端控制等制度安排，充分做好融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)防。

另外，對于業(yè)務(wù)運行中出現(xiàn)的異常和故障，公司也做好了應(yīng)急預(yù)案，能夠有效保障融資融券業(yè)務(wù)的正常有序運行。

將嚴防融券中公司與客戶利益沖突

在融券業(yè)務(wù)中，證券公司是以自營證券作為券源融給客戶賣空，對于光大證券將采取何種措施防范公司與客戶利益的沖突的問題，徐浩明介紹說，公司制定了融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部隔離管理辦法，對自營業(yè)務(wù)與融資融券業(yè)務(wù)的隔離做了專門的制度設(shè)計。

具體來說，證券投資部將標的證券劃轉(zhuǎn)到融券專用證券賬戶作為融券券源后，融資融券部與證券投資部實行信息隔離，對客戶具體融出的數(shù)量、時間等信息不得向證券投資部透露。證券投資部將標的證券劃轉(zhuǎn)到融券專用證券賬戶作為融券券源后，證券投資部不得在隨后的若干交易日內(nèi)有“買入”或“增持”的行為，此后的買入不能顯著影響交易價格。融資融券部、證券投資部進行本部門相應(yīng)業(yè)務(wù)內(nèi)控。風(fēng)險管理部進行相應(yīng)業(yè)務(wù)監(jiān)控，檢查內(nèi)部隔離、有無利益輸送等情況。

徐浩明透露，試點期間，融券券源為公司購買，損益將不計入證券投資部。

而對于部分投資者擔(dān)心融券會加劇市場波動，徐浩明明確表示，融資融券業(yè)務(wù)的推出不會加大市場波動的風(fēng)險。首先從全球資本市場經(jīng)驗來看，融資融券的推出對市場整體上的影響是中性的。事實上，融資融券業(yè)務(wù)試點的推出，可以將更多的信息融入證券的價格，增加了市場的活躍度，可以發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用。

其次，監(jiān)管部門規(guī)定試點期間，證券公司只能將自營證券中可供出售的金融資產(chǎn)作為融券券源。從目前首批6家獲批試點券商的情況看，融券業(yè)務(wù)的規(guī)模并不大，對市場影響有限。

再有，滬深交易所公布的融資融券標的都是流通性好、基本面優(yōu)良的大盤藍籌股，試點券商制定了較為嚴格的客戶準入標準，同時滬深交易所對于標的證券的集中度也有嚴格的監(jiān)控。這些限制措施大大減少了證券價格被人為操縱、大幅波動的風(fēng)險。

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