2010年03月31日 07:24京華時報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

昨天，上海、深圳證券交易所正式向6家試點券商發(fā)出通知，將于2010年3月31日起接受券商的融資融券交易申報，這標(biāo)志著經(jīng)過4年籌備的融資融券交易正式進(jìn)入市場操作階段。此舉也標(biāo)志著A股市場將告別“單邊市”，邁入可以“做空”的時代。 -籌備

券商磨刀霍霍搶首單

在融資融券啟動后，A股史上首張用做空來賺錢的“融券”業(yè)務(wù)單也有望在今天誕生。

根據(jù)中國證監(jiān)會公布的消息，國泰君安、國信證券、中信證券、光大證券、海通證券、廣發(fā)證券作為融資融券首批6家試點證券公司。

截止到上周末，滬深證券交易所與融資融券試點券商營業(yè)部進(jìn)行了首次真實賬戶和真實權(quán)限的全網(wǎng)測試，這也是融資融券正式交易前進(jìn)行的最后一次通關(guān)測試。

作為一項4年磨一劍的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，毫無疑問的是，融資融券第一單將在中國證券市場歷史上留下濃墨重彩的一筆，這無疑具有巨大的品牌效應(yīng)。據(jù)記者了解，6家獲批的試點券商多在制造聲勢，傳遞出要搶下第一單的雄心，也為此下足了氣力。

“各項準(zhǔn)備工作都已經(jīng)就緒，就等交易所正式通知了。至于能不能搶到第一單，那就要看運氣了。”多家券商均表示為了討個好彩頭，均在爭搶第一單。

國信證券、廣發(fā)證券等公司融資融券相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天接受記者采訪時表示，目前已經(jīng)成功開立融資融券賬戶的客戶，在營業(yè)部理財經(jīng)理指導(dǎo)下完成了融資買入、賣券還款、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)、融券賣出、買券還款等融資融券相關(guān)業(yè)務(wù)的操作。

-影響

標(biāo)的股投資機會凸顯

根據(jù)滬深交易所公布的信息顯示，融資融券所選的標(biāo)的證券雖然僅有90只，但全部為滬深300指數(shù)的權(quán)重股，其流通市值和總市值分別為77780億元和155714億元，對滬深300指數(shù)的貢獻(xiàn)度已分別達(dá)74%和77.3%，并已占A股這兩個市值指標(biāo)值的半數(shù)以上；流通股本和總股本分別為8414億股和16709億股，對滬深300指數(shù)的貢獻(xiàn)度已分別達(dá)八成左右。

國聯(lián)安基金副投資總監(jiān)馮天戈認(rèn)為，融資融券和股指期貨均已打響“發(fā)令槍”。兩項業(yè)務(wù)的推出都將提高市場對大盤藍(lán)籌的密切關(guān)注。大盤藍(lán)籌股也將成為核心投資組合。藍(lán)籌股必將切實享受到中國經(jīng)濟高速增長所帶來的實惠。短期來看，在良好的年報預(yù)期下，超跌藍(lán)籌股有望估值回歸。因此，近期的投資策略會對大盤藍(lán)籌股和受益于股指期貨、融資融券的股票更為關(guān)注一些。

大成基金表示，融資融券及股指期貨的推出，是中國金融市場創(chuàng)新的重要里程碑，必將對市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。大成基金指出，在目前市場的結(jié)構(gòu)性分化非常明顯、藍(lán)籌股價值已出現(xiàn)低估情況下，金融創(chuàng)新的推出能在短期內(nèi)提升藍(lán)籌股價值，從而給市場帶來正向刺激。

就融資融券業(yè)務(wù)本身而言，由于參與融資融券的品種是市場中規(guī)模較大、盈利較強、基本面較好的大盤藍(lán)籌股，因此，推出融資融券將提升藍(lán)籌股的市場需求，提升藍(lán)籌股的流動性溢價，從而強化投資者的價值投資理念。

-監(jiān)管

出現(xiàn)異常采取暫停措施

滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天表示，試點期間，交易所將會密切關(guān)注市場融資融券交易活動，積極防范市場風(fēng)險。

每日將通過交易系統(tǒng)及網(wǎng)站，向投資者披露標(biāo)的證券的融資融券交易及余額等信息；通過事前、事中和事后對交易的監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和制止可能利用融資融券影響市場價格等異常交易行為；當(dāng)市場交易出現(xiàn)嚴(yán)重異常時，交易所還將視情況采取暫停單只或全部標(biāo)的證券融資融券交易等措施，保障市場的穩(wěn)定運行。

兩所負(fù)責(zé)人最后強調(diào)，融資融券交易試點是我國資本市場推進(jìn)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的一項重要舉措，對完善證券交易機制、形成合理規(guī)范的資金、證券融通渠道具有十分重要的意義。

試點初期，將從有效控制風(fēng)險的角度出發(fā)，要求證券公司嚴(yán)格執(zhí)行客戶適當(dāng)性管理制度，審慎選擇開通業(yè)務(wù)的營業(yè)網(wǎng)點和參與客戶，從少到多逐步推開。同時要求認(rèn)真對涉及的賬戶管理、委托申報等關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行檢查，確保業(yè)務(wù)試點的規(guī)范運作。

-相關(guān)

最大一筆授信額度誕生

記者昨天從中信證券獲悉，中信證券在30日下午4點半授予江南知名私募江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司3000萬授信額度，供其開展融資融券業(yè)務(wù)。這將是融資融券迄今最大一筆券商對客戶的授信額度。

據(jù)悉，融資融券業(yè)務(wù)正式上線后，在上述額度下，中信證券將再根據(jù)詳細(xì)的保證金比例與瑞華開展具體業(yè)務(wù)。

-名詞解釋

融資是借錢買證券，通俗的說是買股票。證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”。

融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

本報記者敖曉波

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