2010年08月13日 16:33財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

與農(nóng)業(yè)銀行的8000萬(wàn)訴訟一直懸而未決，是導(dǎo)致山西證券上市“流產(chǎn)”的真正原因

文/《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者 朱地術(shù)

7月28日夜，距離山西證券IPO上發(fā)審委會(huì)議審核不到2天時(shí)間。公司上下在焦急等待過(guò)程中，卻迎來(lái)證監(jiān)會(huì)一紙緊急叫停公告。隨后的一周內(nèi)，市場(chǎng)傳言，保薦人關(guān)聯(lián)關(guān)系以及隱形的“老鼠倉(cāng)”事件，將山西證券IPO阻擋在發(fā)審委大門之外。

據(jù)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者調(diào)查，這恐怕只是事情的表象，而與農(nóng)業(yè)銀行8000萬(wàn)元的訴訟一直懸而未決，才是導(dǎo)致山西證券上市“流產(chǎn)”的真正原因。

2004年7月，山西證券存于山西建行、交行、農(nóng)行等幾家銀行的7億元保證金，離奇丟失，事后被定性為銀行內(nèi)部與金融詐騙團(tuán)伙內(nèi)外勾結(jié)所致。但銀行方面始終認(rèn)為山西證券內(nèi)部難辭其咎。2006年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行太原市分行漪汾街分理處以公司不當(dāng)?shù)美麨橛?，向山西省高?jí)人民法院提起訴訟，要求山西證券返還其8000萬(wàn)元及相應(yīng)利息。2006年11月，山西省高級(jí)人民法院一審裁定駁回原告的起訴。

但農(nóng)行方面并未就此放棄，在得知山西證券申報(bào)上市時(shí)，農(nóng)行方面進(jìn)一步向證監(jiān)會(huì)提出申訴，要求解決該項(xiàng)訴訟。由此，證監(jiān)會(huì)叫停山西證券上市。

該案是多年積案，案情錯(cuò)綜復(fù)雜，為解決當(dāng)時(shí)山西證券面臨的危機(jī)，山西省政府曾先后出資5.8億元援手。

保證金案

保證金遺失案發(fā)生在2005年7月28日。當(dāng)時(shí)，山西證券財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人擬調(diào)撥存于建設(shè)銀行山西分行萬(wàn)柏林支行的資金時(shí)發(fā)現(xiàn)，賬戶內(nèi)1.5億元的股民保證金竟然僅剩不足1萬(wàn)元。

經(jīng)查證，上述資金是在之前的半年內(nèi)，分30多次被轉(zhuǎn)出。進(jìn)一步盤查其他開戶銀行賬戶內(nèi)的資金，發(fā)現(xiàn)山西證券在農(nóng)行太原分行的8家分支機(jī)構(gòu)及交通銀行、太原城市商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的賬戶內(nèi)股民保證金及客戶國(guó)債委托資金，總計(jì)約7億元被挪用。

事發(fā)之后，建行萬(wàn)柏林支行兩位行長(zhǎng)及上述其他銀行太原分行的部分負(fù)責(zé)人被當(dāng)?shù)毓簿挚刂?，時(shí)任山西證券副總裁樊廷讓和銀行部總經(jīng)理宋明生一度接受警方調(diào)查。

事后證實(shí)，此案件背后主使為朱玉杰、王力民、田志剛、胡吉賢、杜建國(guó)為首的山西金融詐騙集團(tuán)。這幾個(gè)人有著各自的“勢(shì)力范圍”。比如，王力民是以中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為主要作案對(duì)象，朱玉杰是以中國(guó)建設(shè)銀行為主要作案目標(biāo)，胡吉賢則主要選擇股份制商業(yè)銀行下手等等。他們作案時(shí)互相達(dá)成默契，作案的銀行也互有交叉，甚至還會(huì)互施援手。

此案中，各家銀行總計(jì)超過(guò)30億元資金被盜，其中，山西證券及其三家控股或參股的企業(yè)是此次“7·28”大案涉案金額最高的受害者，據(jù)《中國(guó)新聞周刊》報(bào)道，這四家擁有獨(dú)立法人的企業(yè)涉案本金和利息共近9億元，其中有山西證券7億元。

山西證券及其關(guān)聯(lián)的四家企業(yè)于2005年年底向三家涉案銀行提起民事訴訟，案由是存單糾紛。其中，有交通銀行6個(gè)分理處，建設(shè)銀行兩個(gè)支行，以及農(nóng)行5個(gè)分理處或支行。

據(jù)接近上述銀行的人士向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者透露，此后山西證券一方面通過(guò)訴訟向上述3家銀行施壓，一方面求助省政府。最后，為了挽救面臨破產(chǎn)危機(jī)的山西證券，省政府相關(guān)方面進(jìn)行斡旋。上述交行和建行先后賠付了山西證券方面對(duì)應(yīng)損失資金，而農(nóng)行方面只賠付了3000萬(wàn)元，另外尚余3億元，其中涉及山西證券8000萬(wàn)元。農(nóng)行方面認(rèn)為責(zé)任在于山西證券方面，不愿賠付。之后，不得已妥協(xié)賠付之后，2006年又提起訴訟，認(rèn)定責(zé)任在于山西證券，要求退還此前賠付的8000萬(wàn)元。

山西證券股份有限公司的前身為山西證券公司，于1988年由中國(guó)人民銀行山西省分行發(fā)起成立，注冊(cè)資本金1000萬(wàn)元。1995年，山西證券參與國(guó)債期貨炒作，在“3·27”國(guó)債期貨事件中虧損1.5億元。后來(lái)，人民銀行系統(tǒng)按當(dāng)時(shí)政策要求，逐步剝離證券業(yè)務(wù)。為了生存，山西證券開始尋求增資擴(kuò)股。2001年2月16日，山西證券與省內(nèi)5家信托公司的證券類資產(chǎn)進(jìn)行了重組合并，并實(shí)施增資擴(kuò)募，注冊(cè)資本金增至10.25億元人民幣，共有股東14家。其中第一大股東山西省國(guó)信投資(集團(tuán))公司，由原山西省信托投資公司更名并改制組建而成，是山西省唯一的國(guó)有金融控股公司。

在上述保證金遺失案中，這些存款大部分是詐騙罪犯在2004年前后，用近一年左右的時(shí)間分很多次取走的。事后庭審顯示，山西證券也曾察覺過(guò)對(duì)賬單有假，但銀行支行或者分理處都會(huì)出示證明存款仍在戶頭的信函，或者，被盜資金很快又被挪回，山西證券方面并沒有深入追究。

山西證券的2009年年報(bào)顯示，農(nóng)業(yè)銀行的8000萬(wàn)元未決訴訟，仍被列為或有債務(wù)。

化解危機(jī)

當(dāng)時(shí)的山西證券還深陷委托理財(cái)危機(jī)之中。

國(guó)債委托理財(cái)是山西證券于2002年12月推出的一項(xiàng)重要的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。2003年全年，山西證券國(guó)債交易額達(dá)65.7億元，加上企業(yè)債及其他債券共計(jì)79.2億元，占整個(gè)市場(chǎng)份額的4.76%。截至2003年12月30日，山西證券受托債券賬面金額(成本)合計(jì)274995萬(wàn)元，而市值為269067萬(wàn)元，成本高于市價(jià)5928萬(wàn)元。

當(dāng)時(shí)一些券商通常的做法是，通過(guò)國(guó)債回購(gòu)融得資金，或用于自營(yíng)或?qū)①Y金高息借出。2003年山西證券現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加67262萬(wàn)元，其中通過(guò)國(guó)債回購(gòu)和資金拆借業(yè)務(wù)共使現(xiàn)金流入55168萬(wàn)元。2004年1月~3月山西證券在國(guó)債現(xiàn)貨交易117048萬(wàn)元，回購(gòu)交易3505180萬(wàn)元。

而此后的一年時(shí)間內(nèi)，整個(gè)國(guó)內(nèi)股票二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)低迷。山西證券國(guó)債委托理財(cái)出現(xiàn)大幅虧損，公司再次陷入危機(jī)之中。

巨大虧損，使得當(dāng)時(shí)的山西證券經(jīng)營(yíng)已舉步維艱，并且多個(gè)股東提出撤資的要求。

為了徹底拯救山西證券，2004年年底，省政府出面，再次通過(guò)山西國(guó)信集團(tuán)注入5.8億元資金。其中，27880萬(wàn)元作為國(guó)信集團(tuán)新增注冊(cè)資本以貨幣資金投入，另外22120萬(wàn)元用于國(guó)信集團(tuán)受讓中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)山西省通信公司、陽(yáng)泉信達(dá)投資管理公司、太原晉太實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司、山西西山煤電股份有限公司、山西省科技基金發(fā)展總公司、山西省經(jīng)貿(mào)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司、山西省呂梁地區(qū)投資管理公司、長(zhǎng)治市行政事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理中心等八家股東的股權(quán)。變更后山西證券的股本變?yōu)?30380萬(wàn)元。

這5.8億元主要用于彌補(bǔ)公司國(guó)債理財(cái)業(yè)務(wù)截至2005年12月31日的清理?yè)p失。

雖然此項(xiàng)資金解決了山西證券一時(shí)的燃眉之急，但山西證券管理層面臨的一個(gè)嚴(yán)峻事實(shí)是，注入這5.8億元資金之后，國(guó)信集團(tuán)占有山西證券的股權(quán)由之前的53%上升到72.56%，成為絕對(duì)的一股獨(dú)大，國(guó)信集團(tuán)有意重新調(diào)整公司經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)架構(gòu)。

在此后的幾年，股市漸漸回暖，券商借殼潮起，國(guó)信集團(tuán)一股獨(dú)大現(xiàn)象得以化解。

2008年年初，山西鋼鐵龍頭企業(yè)太鋼集團(tuán)和中信國(guó)安集團(tuán)分別受讓國(guó)信集團(tuán)3億元和4600萬(wàn)元股本，另外山西海鑫實(shí)業(yè)股份有限公司受讓山西省電力公司5000萬(wàn)元股本，成為山西證券的戰(zhàn)略投資者。

由此，國(guó)信集團(tuán)的股權(quán)由72.56%降至46.02%。加之山西證券開始扭虧，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的調(diào)整危機(jī)也就此畫上句號(hào)。

之后，山西證券在資本運(yùn)作方面也漸有起色。2009年1月，山西證券聯(lián)合德意志銀行成立中德證券有限責(zé)任公司，主營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)，中德證券注冊(cè)地和總部設(shè)于北京，山西證券和德意志銀行分別持有該公司66.7%和33.3%的股份。

經(jīng)營(yíng)平淡

相較其資本運(yùn)作手段，山西證券在經(jīng)營(yíng)方面并無(wú)明顯亮點(diǎn)。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2009年，山西證券的代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入為11.7億元，列第40位；在券商營(yíng)業(yè)部平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入的榜單上，山西證券位于中位線以下。

2009年，券商營(yíng)業(yè)部營(yíng)業(yè)收入的中位線為2730萬(wàn)元，山西證券共有38家證券營(yíng)業(yè)部和15家證券服務(wù)部，平均收入為2208萬(wàn)元。

在最新的一次證監(jiān)會(huì)有關(guān)券商的評(píng)審中，山西證券被連降兩級(jí)，從之前的BBB級(jí)降至B級(jí)。

據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《2010年證券公司分類評(píng)價(jià)工作底稿》，證券公司評(píng)級(jí)主要涉及的指標(biāo)為：資本充足、公司治理與合規(guī)管理、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、信息系統(tǒng)安全、客戶權(quán)益保護(hù)、信息披露等6類評(píng)價(jià)指標(biāo)。

據(jù)接近山西證券內(nèi)部人士向《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者透露，7月12日，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部?jī)?nèi)部下發(fā)監(jiān)管情況通報(bào)，山西證券被點(diǎn)名尚未規(guī)范的證券服務(wù)部數(shù)量在5家以上。除此之外，山西證券在上述六項(xiàng)指標(biāo)方面，也都不同程度存在差距。

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