2010年11月01日 06:25理財(cái)周報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

林氏家族占用泰亞鞋業(yè)資金的情況屢有發(fā)生，且金額不菲，直至上市前夜資金才歸位

理財(cái)周報(bào)IPO實(shí)驗(yàn)室研究員 熊婷婷/文

在有著“中國(guó)鞋都”之稱(chēng)的福建泉州，已經(jīng)誕生了安踏、特步、361度等在香港上市的鞋業(yè)公司。但是這些企業(yè)只是泉州鞋業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一方陣?，F(xiàn)在，資本的想象力始終在不斷深入，制鞋產(chǎn)業(yè)鏈上的第二方陣開(kāi)始登場(chǎng)。作為向安踏、特步供應(yīng)鞋底的企業(yè)，泰亞鞋業(yè)股份有限公司(下稱(chēng)泰亞鞋業(yè))于10月22日IPO申請(qǐng)獲通過(guò)。其保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

背靠大樹(shù)好乘涼，可是能延續(xù)多久呢？泰亞鞋業(yè)需要面對(duì)的是分散化的市場(chǎng)、不斷上升的勞動(dòng)力成本、上升的油價(jià)以及經(jīng)營(yíng)不善的母公司。

背靠大樹(shù)，究竟有多少空間？

泰亞鞋業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為運(yùn)動(dòng)鞋鞋底的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。此前出現(xiàn)在大眾眼前，其都戴上“安踏鞋底供應(yīng)商”的標(biāo)簽。

2009年，泰亞鞋業(yè)前五大客戶(hù)全部為泉州地區(qū)的國(guó)內(nèi)品牌運(yùn)動(dòng)鞋企業(yè)，包括安踏、特步、361度、鴻星爾克、德?tīng)柣莸龋舱脊句N(xiāo)售收入的62.38%。

目前，泰亞鞋業(yè)是安踏和特步最大的鞋底供應(yīng)商, 也是361度、鴻星爾克、德?tīng)柣菖琶拔逦坏男坠?yīng)商。同時(shí)，泰亞鞋業(yè)也多次表示其為“泉州地區(qū)規(guī)模最大的鞋底廠商”。

據(jù)資料顯示，2007年泰亞鞋業(yè)的市場(chǎng)銷(xiāo)售額在泉州運(yùn)動(dòng)鞋底企業(yè)中排名第二，2008、2009年則上升至第一。然而，對(duì)于市場(chǎng)占有率，泰亞鞋業(yè)則選擇避而不談。對(duì)應(yīng)的，是運(yùn)動(dòng)鞋鞋底行業(yè)約有生產(chǎn)企業(yè)1000多家，市場(chǎng)整體集中度不高的現(xiàn)實(shí)。只是在泉州規(guī)模最大的泰亞鞋業(yè)，含金量多少還尚待觀察。

而安踏的年報(bào)顯示，2009年度，安踏所有供應(yīng)商中，最大的供應(yīng)商占其總采購(gòu)比例為6.4%，前五名供應(yīng)商采購(gòu)金額則為25%；2008年，其最大供應(yīng)商占比為6.1%，前五名供應(yīng)商合計(jì)占比26.7%。也就是說(shuō)，泰亞鞋業(yè)提供的鞋底最多不超過(guò)安踏采購(gòu)金額的6.4%。泰亞鞋業(yè)也承認(rèn)，一般運(yùn)動(dòng)鞋廠家的固定鞋底合作廠家不超過(guò)10家。

由此可看出，安踏的采購(gòu)是相對(duì)分散的。在安踏這場(chǎng)筵席中，泰亞鞋業(yè)其實(shí)只是一盤(pán)小菜。雖然是安踏最大的鞋底供應(yīng)商，但是泰亞鞋業(yè)也不是唯一，況且沒(méi)有證據(jù)表明其和其他供應(yīng)商有拉開(kāi)明顯差距。

安踏2010年中報(bào)還顯示，其外包生產(chǎn)占銷(xiāo)售成本百分比已經(jīng)由2009年同期的64.3%下降為2010年的58.8%。同時(shí)，安踏表示在福建亦擁有一家鞋底廠。而泰亞鞋業(yè)也表示“目前公司專(zhuān)注于服務(wù)泉州地區(qū)的品牌運(yùn)動(dòng)鞋企業(yè)，暫無(wú)在國(guó)內(nèi)其他地區(qū)與其他企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的考慮。

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