2009年09月14日 03:25第一財(cái)經(jīng)日報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

陳昊旻

或許是涉嫌年報(bào)造假偷稅漏稅；或許是關(guān)聯(lián)交易涉嫌輸送利益；又或許是委托理財(cái)涉嫌轉(zhuǎn)移資金。然而無論原因?yàn)楹危?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sz000858/" target="_blank" title="五糧液 000858">五糧液(000858.SZ)被證監(jiān)會調(diào)查已是不爭的事實(shí)。

實(shí)際上，種種市場猜測的可能性并非首次披露，尤其是可能性最大的——因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易涉嫌利益輸送，早已是市場上公開的秘密。但這些都沒有打消基金對五糧液的青睞。究其原因，國信證券分析師梁光亮一語中的。

“市場上像招商銀行(600036.SH)和萬科A(000002.SZ)這樣真正好的上市公司太少，基金無標(biāo)的可選，錢又總要配置的。起碼五糧液還是很賺錢?！绷汗饬帘硎?，“關(guān)聯(lián)交易不是什么大事情，在資本市場上，完全規(guī)范化、一點(diǎn)問題都沒有的上市公司太少太少了。”

國泰君安在此次調(diào)查事件發(fā)生后對五糧液的評價(jià)似乎可以為他的話做一個(gè)注腳：“五糧液遭到證監(jiān)會立案調(diào)查，但是具體事項(xiàng)不明，對公司股價(jià)短期有較大負(fù)面影響，不過對業(yè)績影響應(yīng)該有限，目前公司PE較低，長期維持增持評級?！?/p>

而在調(diào)查事件發(fā)生之前，五糧液的中報(bào)顯示，目前基金共持有公司3.55億股，占公司總股本9.36%。即便在2008年A股市場大幅下跌的背景下，五糧液也曾是基金“抱團(tuán)取暖”的重要陣地之一。彼時(shí)基金等機(jī)構(gòu)并非不知公司存在關(guān)聯(lián)交易的情況。不過，他們看到的更多是未來公司逐步規(guī)范化治理的預(yù)期，而對于公司過去的種種漏洞卻選擇了“無視”。

仍以國泰君安為例，其于2008年8月6日發(fā)布研究報(bào)告顯示，他們對關(guān)聯(lián)交易的情況了如指掌：“我們從公司2007年關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)可以看到，與公司關(guān)聯(lián)交易量最大的幾家公司分別為普什集團(tuán)、環(huán)球集團(tuán)、麗彩集團(tuán)、五糧液集團(tuán)，其中本次收購涉及的普什集團(tuán)、環(huán)球集團(tuán)2007年與公司的采購關(guān)聯(lián)交易合計(jì)達(dá)到14.5億元，占整個(gè)采購關(guān)聯(lián)交易量的62%，占五糧液股份公司主營業(yè)務(wù)成本的43%?！彼麄冋J(rèn)為，對上述幾家公司的收購不但可以增厚公司業(yè)績，同時(shí)也為公司解決了很多關(guān)聯(lián)交易，未來公司業(yè)績將受益匪淺。

“其實(shí)調(diào)查也不一定是壞事，這說明了監(jiān)管層規(guī)范上市公司治理的決心。可以想得到，五糧液以后的治理肯定更加規(guī)范，信息披露也會更加透明?！绷汗饬练Q，“而關(guān)聯(lián)交易的問題，在以后也可能得到徹底解決。”

相關(guān)專題：

證監(jiān)會突查五糧液

公司公告：

[2009-09-09]五 糧 液：第四屆董事會公告

公司新聞：

[2009-09-13]五糧液午后半小時(shí)驚魂 信息披露不全引猜測

[2009-09-13]天相投顧：給予五糧液增持評級

[2009-09-12]五糧液事件最新情報(bào)：亞洲證券可能只是導(dǎo)火線

[2009-09-12]證監(jiān)會突查五糧液 掌門王國春舊賬曝光

[2009-09-12]五糧液電話會議紀(jì)要顯示 違規(guī)操作資金源自集團(tuán)

[2009-09-12]五糧液沖擊波

[2009-09-12]突查五糧液 “掌門”王國春舊賬曝光

[2009-09-11]五糧液價(jià)值分歧：機(jī)構(gòu)投資者的對弈

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。