2010年09月05日 10:25證券市場紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

-紅周刊《機構內參》 金鵬

通信設備受益4G網絡建設

3G無線通訊網絡是新一代信息網絡設施重點，但受3G用戶滲透率不足的影響，今年上半年國內電信投資同比下降30%。截至今年6月30日，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通的3G用戶數(shù)分別為1046萬、718萬與756萬，總體數(shù)目約為2520萬，3G用戶滲透率僅3%左右，發(fā)展速度緩慢使得運營商對3G設備的投資放緩。

工信部近期表示，中國將從新一代信息網絡基礎建設、業(yè)務創(chuàng)新、推進經濟社會信息化等五個方面入手，加快發(fā)展信息通信技術，推進3G向4G平滑過渡。雖然短期運營商對通信設備投資放緩，但從長期看，3G業(yè)務應用前景廣闊，并且未來面臨3G向4G升級的過程，目前中國移動已在規(guī)劃TD的4G網絡，因此通信設備行業(yè)或將迎來新的投資高峰期。

加速推進TD-LTE條件已具備

2011年，發(fā)達國家的運營商將開始部署4G網絡，多數(shù)將選擇LTE技術，目前日本、歐洲已有多家運營商宣布支持LTE技術發(fā)展，預計未來10年LTE將成為4G的主導技術。而海外FDD-LTE發(fā)展迅猛，將刺激中國加快推進具有自主知識產權的TD-LTE技術。

TD-LTE技術發(fā)展布局現(xiàn)已成為國家戰(zhàn)略。中國作為一個崛起的大國，要在世界經濟中扮演重要角色，必須參與到全球信息技術標準的競爭中。若一個國家核心的通信網絡采用國外技術，由國外公司架設，安全保障將是一個重大問題。因此在4G時代，由于TD-LTE技術發(fā)展在國家安全上價值明顯，必將得到我國政府全力支持。

隨著TD-SCDMA產業(yè)的逐步完善，TD-LTE作為TD-SCDMA的演進技術，是對TD-SCDMA原有關鍵技術的繼承和進一步創(chuàng)新，TD-LTE的發(fā)展條件已經具備。中國移動的TD-SCDMA在第三期建設時就考慮了平滑過渡，所以現(xiàn)在TD-SCDMA網具備平滑過渡、平滑升級能力，TD-LTE可以與TD-SCDMA兼容、共存，而且將來的終端都可以在同一個網絡使用，TD-LTE技術具有很大的競爭優(yōu)勢。

從產業(yè)鏈角度看，加快TD-LTE技術的發(fā)展，將會帶動芯片、終端等通信設備產業(yè)，有利于進一步發(fā)展新的移動互聯(lián)網應用，帶動商業(yè)模式的創(chuàng)新。因此在投資上，建議重點關注烽火通信、光迅科技、亨通光電、武漢凡谷、拓維信息等通信設備企業(yè)。

衛(wèi)星導航迎來發(fā)展新機遇

在9月1日至2日舉行的“上海國際智能交通與導航產業(yè)科技發(fā)展論壇”上，科技部高新技術發(fā)展及產業(yè)化司表示，衛(wèi)星導航已作為新興產業(yè)列入空間海洋發(fā)展“十二五”規(guī)劃中，目前初稿已經擬定。受此消息刺激，北斗星通、合眾思壯等與衛(wèi)星導航相關的個股在周五大盤弱勢的情況下，依然走出了強勢行情。從本次消息可以看出，未來發(fā)展衛(wèi)星導航自主技術是重中之重，尖端技術的核心掌握在自己手中已上升為國家意識，因此預計未來擁有雄厚研發(fā)實力的企業(yè)將成為最大的受益者。

衛(wèi)星導航科技含量高，在地理測繪、災難搜救、武器攻擊引導等民用和軍事領域中都發(fā)揮著重要的作用。在我國大力發(fā)展新興產業(yè)的大背景下，衛(wèi)星導航領域必然會成為政策大力支持的對象。我國衛(wèi)星導航產業(yè)發(fā)展迅速，產業(yè)規(guī)模由2003年的40億元上升至目前的500億元以上，年平均增速在50%左右。在新興產業(yè)“十二五”規(guī)劃的推動下，衛(wèi)星導航即將進入高速增長時期，預計2020年中國導航市場產值將超過4000億元。

衛(wèi)星導航下分四個市場，一是高端制造業(yè)，包括導航芯片和模塊、多種多樣的通信芯片和模塊、接收機組件、顯示器件與整機集成等；二是軟件業(yè)，包括系統(tǒng)類軟件、導航定位授時軟件、地圖引擎與各種嵌入式應用軟件等；三是與導航相關的現(xiàn)代服務業(yè)；四是綜合數(shù)據業(yè)。中國的北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)預計到2012年擁有10顆衛(wèi)星、實現(xiàn)無源覆蓋亞太，2020年擁有30顆衛(wèi)星、實現(xiàn)無源覆蓋全球。

北斗產業(yè)目前正處于成長期，上游產業(yè)鏈中的芯片和終端設備提供商最先受益，而隨著下游應用推廣，用戶數(shù)大幅增長和規(guī)模效應加強，下游服務提供商開始逐漸受益。短期內，建議重點關注芯片及導航終端的龍頭股北斗星通、合眾思壯，以及地理信息系統(tǒng)平臺軟件企業(yè)超圖軟件。

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