2010年07月05日 08:47投資者報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

新低之下還有新低。上半年跌幅近26%的A股市場(chǎng)，令投資者揪心不已。

為了解廣大股民上半年的投資狀況，《投資者報(bào)》與網(wǎng)站等媒體攜手發(fā)起“上半年股民生存狀況調(diào)查”，僅三天的時(shí)間，全國(guó)就有逾2.4萬(wàn)人填寫了網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問(wèn)卷。結(jié)果顯示，上半年有超過(guò)八成的股民發(fā)生虧損，其中逾40%的股民虧損幅度在20%~50%間，揭示了這一輪調(diào)整的巨大殺傷力。

大盤在4月份突然轉(zhuǎn)向，很多股民措手不及，未來(lái)得及減倉(cāng)避險(xiǎn)。有超過(guò)50%的股民至今仍滿倉(cāng)。

展望下半年，股民對(duì)未來(lái)走勢(shì)的判斷也有分歧嚴(yán)重?？傮w來(lái)看，震蕩向上的看法占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

65%股民跑輸大盤

股諺有云：一平兩賺七虧本。在今年上半年這句話再次應(yīng)驗(yàn)。

調(diào)查顯示，參與調(diào)查的2.4萬(wàn)人中，有83.5%的股民投資失利。虧損幅度在20%~50%的人數(shù)最多，占比42%；幅度在50%以上的股民占比13.2%。也就是說(shuō)：有將近65%的股民跑輸大盤。

盡管大盤形勢(shì)不好，很多機(jī)構(gòu)投資者也是虧得一塌糊涂，但是也不乏有民間高手存在。數(shù)據(jù)顯示，18%的股民取得正收益，其中，5.5%的股民盈利在10%~30%；4.8%的股民盈利甚至超過(guò)30%，這已經(jīng)超過(guò)了陽(yáng)光私募19%的最好成績(jī)。

股民虧損那么多，和年初對(duì)大盤趨勢(shì)的誤判有直接關(guān)系。

4月份市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)向，為很多投資者始料不及，很多公募基金等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)也是茫然無(wú)措。調(diào)查結(jié)果顯示，有48.3%的股民沒(méi)有預(yù)料到市場(chǎng)會(huì)跌那么多，只有19%的人選擇了“在預(yù)料之中”。

其他人則是受到了機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)的干擾。今年年初，各大券商機(jī)構(gòu)紛紛看好2010年市場(chǎng)，認(rèn)為股市會(huì)前揚(yáng)后抑。有的券商預(yù)測(cè)在市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換后，滬指將達(dá)到4000點(diǎn)，更有甚者高看到5000點(diǎn)。

在機(jī)構(gòu)看多氛圍的影響下，普通散戶自然也是躊躇滿志。從調(diào)查結(jié)果可以看到，有32.7%的股民因相信了年初一些機(jī)構(gòu)的樂(lè)觀判斷被誤導(dǎo)。

受累金融、地產(chǎn)

上半年，股民最青睞哪類股票

答案并非是表現(xiàn)較為堅(jiān)挺的醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)類股票，不幸的是，大多數(shù)人選擇了跌幅較大的金融和地產(chǎn)板塊。

調(diào)查結(jié)果顯示，上半年，買入金融股的股民占14.6%；買入地產(chǎn)股的占到14.4%，買入資源類股票的占14.2%，這三個(gè)行業(yè)買入人數(shù)高居前三名。而買入電子信息技術(shù)的占8.4%，買入醫(yī)藥板塊的僅占6.8%，買入消費(fèi)類股票的僅占6.3%。

大多數(shù)股民選擇了傳統(tǒng)周期性行業(yè)，而那些抗跌的防御性行業(yè)則少有人看好，這是大部分股民虧損的原因之一。

由此可見，中小投資者和機(jī)構(gòu)投資者所關(guān)注的市場(chǎng)熱點(diǎn)背道而馳，當(dāng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，中小投資者還被困周期性行業(yè)?；蛟S，等到他們開始關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者又搶先出手，而中小投資者難免成為最后的接盤者。

為什么那么多人青睞金融、地產(chǎn)？這和機(jī)構(gòu)投資者的鼓吹有很大關(guān)系。自去年年末，有關(guān)大盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換的言論就不絕于耳，金融、地產(chǎn)等板塊自然是大家關(guān)注的重心。

尤其是2、3月份，房地產(chǎn)價(jià)格猛漲，“地王”又不斷現(xiàn)身，房地產(chǎn)行業(yè)陷入最后瘋狂，地產(chǎn)股如回光返照般掀起一波反彈攻勢(shì)。

但好景不長(zhǎng)，在隨后大盤的暴跌中，金融、地產(chǎn)股成為領(lǐng)跌的先鋒，在每次的短暫休整的時(shí)候，都有一些人認(rèn)為金融、地產(chǎn)被低估而選擇抄底，結(jié)果難逃被套的命運(yùn)。

超半數(shù)股民仍滿倉(cāng)

很多嗅覺(jué)靈敏的私募早在4月份大跌的初期，就把倉(cāng)位降到兩三成，甚至是空倉(cāng)。在隨后的操作當(dāng)中，也多奉行逢高減持的策略。

與之相反，波段操作能力稍遜一籌的中小投資者很少能正確把握倉(cāng)位。調(diào)查結(jié)果顯示，目前仍滿倉(cāng)的股民占比達(dá)到55.4%；16.1%的股民倉(cāng)位在50%~80%；僅有10%的股民空倉(cāng)。

2009年的牛市格局一定程度上麻痹了大眾思維，很多股民都按照習(xí)慣性的牛市觀點(diǎn)看問(wèn)題，覺(jué)得股票被套很正常，只要耐心等待不久就漲上去了，而忽略了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)臨，眼看著自己手中的股票一步步跌進(jìn)深淵。

更需要注意的是，不少股民把大部分身家財(cái)產(chǎn)都投入到了股市。從調(diào)查結(jié)果看，54.8%的股民投入股市的資產(chǎn)占到個(gè)人總資產(chǎn)的一半以上；比例在30%以下的僅有25.8%。這種資產(chǎn)配置顯然不利于個(gè)人投資的安全和穩(wěn)健。

看多者略占上風(fēng)

上期《投資者報(bào)》曾向60位公募基金、私募基金及券商人士發(fā)出調(diào)查問(wèn)卷，對(duì)下半年政策形勢(shì)和市場(chǎng)走勢(shì)作出預(yù)判。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)的態(tài)度多偏于謹(jǐn)慎，半數(shù)人士認(rèn)為市場(chǎng)將以震蕩盤整為主。

相對(duì)機(jī)構(gòu)的保守觀點(diǎn)，普通股民多空雙方看得比較極端。

調(diào)查結(jié)果顯示，認(rèn)為下半年大盤會(huì)震蕩上漲的股民占比38.9%，認(rèn)為震蕩下跌占28.8%，多方略占上風(fēng)。此外，還有22.7%的股民持中性態(tài)度，認(rèn)為大盤會(huì)橫盤整理。

預(yù)測(cè)上證指數(shù)最高點(diǎn)位在2600點(diǎn)~3000點(diǎn)的人數(shù)最多，達(dá)到56%；預(yù)測(cè)3000點(diǎn)~3300點(diǎn)的人數(shù)占22.9%；還有11.7%判斷最高點(diǎn)在3300點(diǎn)~3500點(diǎn)之間；樂(lè)觀地認(rèn)為大盤會(huì)達(dá)到4000點(diǎn)以上的股民僅占3.4%。

對(duì)滬指最低點(diǎn)的判斷主要集中在2200點(diǎn)~2481點(diǎn)，占比38%。還有24.6%的股民認(rèn)為2481點(diǎn)就是年內(nèi)的最低點(diǎn)，但事實(shí)已經(jīng)證明他們的判斷錯(cuò)了，6月29日大盤便擊穿這個(gè)點(diǎn)位，并在次日跌破2400點(diǎn)。此外還有15.6%的股民悲觀地看到2000點(diǎn)之下。

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