2010年07月18日 10:29證券市場紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

《紅周刊》記者 郝寧

7月7日，國家電網(wǎng)公布了首次第一批以智能電網(wǎng)項目命名的集中招標的名目，標志著規(guī)劃中的2011年智能電網(wǎng)建設(shè)全面開始啟動。但市場并未如期作出高調(diào)反應，智能電網(wǎng)板塊近期反而走勢疲弱。

設(shè)備商明年步入實質(zhì)受益期

東莞證券分析師俞春燕認為，“可能因為板塊估值較高，目前業(yè)績難以支撐，同時市場系統(tǒng)性風險釋放?！?a href="/company/data/news/1639.shtml" target="_blank">國家電網(wǎng)公司智能電網(wǎng)部主任王益民曾表示，今年國網(wǎng)設(shè)備總投資為2500億元左右，相比往年約3000億元投資金額已經(jīng)出現(xiàn)了縮水。由于智能電網(wǎng)工作尚處在試點階段，這方面投資比例較低，不到10%，算下來也就是250億。

事實上，隨著2010年電網(wǎng)投資的下滑，智能電網(wǎng)目前仍然處于試驗期，電力設(shè)備行業(yè)面臨低潮期。同時，電網(wǎng)實行最低價招標，也使得企業(yè)價格戰(zhàn)很激烈，這使得今年企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生了較大影響。伴隨電網(wǎng)投資的力度減弱以及去年下半年主設(shè)備招標的不盡人意，上半年電力設(shè)備公司難有較優(yōu)表現(xiàn)。從目前公布半年業(yè)績預告的公司來看，平高電氣、思源電氣、浩寧達都因上半年營收不佳出現(xiàn)低增長甚至負增長局面。

而此次招標所購買設(shè)備主要用于幾個試點的智能變電站，并且需要在明年上半年交貨。安信證券分析師黃守宏表示，如果其他試點項目進展順利，2011年9月以前，國網(wǎng)公司將根據(jù)試點結(jié)果制定智能變電站的推廣方案和建設(shè)標準，隨后智能變電站將在國網(wǎng)范圍內(nèi)大面積推廣。業(yè)內(nèi)人士也普遍認為，智能電網(wǎng)今年還只是試點，從明年開始將轉(zhuǎn)向全面建設(shè)，預計2011~2015兩大電網(wǎng)(國網(wǎng)+南網(wǎng))智能化年均投資550億元，智能電網(wǎng)的真正的投資機會或許明年開始顯現(xiàn)。

二次設(shè)備漸入佳境

智能電網(wǎng)，其實就是對一次設(shè)備實行智能化，二次設(shè)備網(wǎng)絡(luò)化，設(shè)備制造是關(guān)鍵。但一直以來，在電網(wǎng)設(shè)備投資中，電力一次設(shè)備的投資是比較大的，而最終落實到二次設(shè)備商頭上的比重偏小。一般來說，二次設(shè)備占到電網(wǎng)投資的5%左右。但因受制于成本增加、競爭加劇等因素，一次設(shè)備商面臨利潤率持續(xù)下滑的困境。相反，隨著智能化改造的推進，二次設(shè)備已經(jīng)不可同日而語了。不少二次設(shè)備供應商認為，智能電網(wǎng)投資的增加將帶來二次設(shè)備市場的巨幅擴容，并紛紛投身于智能電網(wǎng)設(shè)備市場的爭奪戰(zhàn)。

所謂二次設(shè)備，是指對一次設(shè)備進行監(jiān)察、測量、控制和保護的輔助設(shè)備，智能電網(wǎng)的升級改造要實現(xiàn)信息化、自動化、智能化，主要將依靠二次設(shè)備的更新。因此在智能電網(wǎng)建設(shè)初期，對以電網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)和數(shù)字化變電站為主的二次設(shè)備的需求將會大幅增加。廣發(fā)證券認為，未來3年內(nèi)電力二次設(shè)備行業(yè)有望保持25%~30%增速，部分龍頭企業(yè)可望保持在50%左右的增長速度，因此對未來電力二次設(shè)備類的企業(yè)發(fā)展保持樂觀。

數(shù)字化變電站將成為新藍海

智能電網(wǎng)建設(shè)的二次設(shè)備網(wǎng)絡(luò)化處于起步階段，前景看好。而這其中，典型的二次設(shè)備應用就是數(shù)字化變電站。

數(shù)字化變電站是我國智能電網(wǎng)中短期建設(shè)重點，技術(shù)上相對成熟，而且需求迫切，預計將率先啟動。目前，數(shù)字化變電站在全國已建立70多個試點站。結(jié)合國網(wǎng)公司現(xiàn)有的規(guī)劃來看，未來2~3年內(nèi)，即2012年前，特高壓、數(shù)字化變電站將是建設(shè)高峰期，預計到2020年國網(wǎng)新增數(shù)字化變電站15000個。

在二次設(shè)備領(lǐng)域，國電南瑞、許繼電氣、國電南自、北京四方、深圳南瑞均處于領(lǐng)先地位。多數(shù)分析師普遍認為，受益最大的將是國電南瑞，因為公司在我國電網(wǎng)調(diào)度、變電站自動化等領(lǐng)域都具有很高的市場地位。而國電南自則是數(shù)字化變電站的龍頭，公司承建的南方電網(wǎng)超高壓500KV桂林變電站在技術(shù)上處于行業(yè)絕對領(lǐng)先地位，未來將占據(jù)數(shù)字化變電站這一領(lǐng)域的制高點。

未來，新建數(shù)字化變電站將采用電子式互感器與智能化開關(guān)，因此同時具備一、二次設(shè)備生產(chǎn)優(yōu)勢的企業(yè)將有更大競爭優(yōu)勢。思源電氣研制出了國際上技術(shù)水平較先進的110KV與220KV的解決方案，配合其電子式互感器與GIS的領(lǐng)先地位，競爭優(yōu)勢明顯；國電南瑞已與平高合作開發(fā)智能化開關(guān)；國電南自也在做部分一次設(shè)備智能化，成功研制光電互感器，將可能占據(jù)更大市場份額。

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