本報(bào)記者 胡金華 郝靜 上海報(bào)道

就在2月23日交通銀行公布了配股融資的方案后，總部同在上海的浦發(fā)銀行也在25日晚間發(fā)布公告稱，浦發(fā)銀行將引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并從26日開始起停牌，最晚3月4日公告相關(guān)信息并復(fù)牌。當(dāng)日，浦發(fā)銀行大漲5.49%，列A股14家上市銀行漲幅首位。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，浦發(fā)此次將引入一家大型國(guó)企作為戰(zhàn)略投資者，而融資規(guī)模則可以“媲美”交通銀行，達(dá)到400億元。

中移動(dòng)欲入主浦發(fā)？

停牌當(dāng)日，國(guó)泰君安晚間即發(fā)布了一份研究報(bào)告，言之鑿鑿地表示，浦發(fā)是向中國(guó)移動(dòng)定向增發(fā)，增發(fā)股份數(shù)約22億股，增發(fā)后中移動(dòng)持股比例為20%。國(guó)泰君安還測(cè)算，以25日為基準(zhǔn)浦發(fā)銀行前20日股票均價(jià)為19.8元，按9折計(jì)算，增發(fā)價(jià)不低于17.82元，由此浦發(fā)本次定向增發(fā)融資額近400億元。

一位上市券商的銀行分析師對(duì)記者表示：其實(shí)浦發(fā)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者市場(chǎng)一直在傳，但這么詳細(xì)的方案公開披露出來確實(shí)是有點(diǎn)意外，畢竟是涉及重大資產(chǎn)重組屬高度機(jī)密?！暗职l(fā)在3月4日會(huì)復(fù)牌，成不成都會(huì)有個(gè)結(jié)果出來，如果真的400億資金出來，傳說的赴港上市暫時(shí)就不急了，現(xiàn)在浦發(fā)的資金缺口是在150億-200億之間?！?/p>

事實(shí)上，相比于通過發(fā)行次級(jí)債、配股融資以及定向增發(fā)等再融資模式，浦發(fā)銀行此次發(fā)公告稱通過吸引新的戰(zhàn)略投資者，來彌補(bǔ)資本金不足的方式，應(yīng)該說對(duì)于市場(chǎng)上銀行千億再融資的局面，不會(huì)產(chǎn)生任何的壓力。

而2009年7月浦發(fā)銀行的資本充足率曾低于9%，核心資本充足率4.68%，從而遭到監(jiān)管層暫停新設(shè)分支行和新業(yè)務(wù)準(zhǔn)入申請(qǐng)。對(duì)于浦發(fā)來說，無論定向增發(fā)的戰(zhàn)略投資者是誰，一旦確定對(duì)象，則可以提升核心資本充足率4個(gè)百分點(diǎn)，核心資本充足率超過10%，資本充足率近14%，足以支持浦發(fā)未來3年業(yè)務(wù)穩(wěn)健快速發(fā)展，也不對(duì)自身的股價(jià)造成打壓。

記者此后聯(lián)系報(bào)告的撰寫者，他謹(jǐn)慎表示：應(yīng)該說是比較可靠的，只是公司還沒有正式公告的東西，市場(chǎng)在傳的也可能有變動(dòng)。浦發(fā)辦公室人員則表示：一切以公告為準(zhǔn)。

不過在早前，亦有坊間傳言，其實(shí)有意成為浦發(fā)銀行戰(zhàn)略投資者的大型國(guó)企不止中移動(dòng)一家，另外還包括中國(guó)電信以及剛剛完成在H股上市的中國(guó)太保。

“中國(guó)太保不會(huì)在剛完成H股融資后，這么短時(shí)間內(nèi)把在香港市場(chǎng)融到的資金投到浦發(fā)身上去，這不符合太保在H股上市前的承諾?！?月26日，記者在求證這一傳言時(shí)，一位接近太保的人士否定了這一說法。

而浦發(fā)最早引入的戰(zhàn)略投資者還在7年前，花旗銀行成為浦發(fā)銀行的海外戰(zhàn)略投資者，雙方簽了一系列戰(zhàn)略合作協(xié)議書，花旗最初持股5%，后持股比例被稀釋至3.39%，雙方還在2005年簽訂協(xié)議，花旗承諾增持浦發(fā)股份至19.9%，并在5年內(nèi)維持積極合作關(guān)系，但是截至目前，花旗增持仍無動(dòng)靜，而5年承諾期限也將滿，此時(shí)浦發(fā)銀行引入戰(zhàn)略投資者也顯得意味深長(zhǎng)。

銀行再融資或添新渠道

一位銀行資深行業(yè)觀察員表示：“浦發(fā)在2008年曾緊隨平安之后欲融資400億，從此背上股市抽血元兇的惡名，而這次融資并不涉及二級(jí)市場(chǎng)，并帶動(dòng)了銀行股集體上漲起到維穩(wěn)大盤的作用，對(duì)于其他的上市銀行如招商等等，都具有借鑒意義?！?/p>

事實(shí)上，自虎年伊始，銀行融資潮就已拉開大幕：僅華夏、招行、交行三家的再融資額度已達(dá)到684億元，而多數(shù)銀行都是采取向原有股東配售或發(fā)債等方式，而避免直接增發(fā)對(duì)市場(chǎng)的巨大沖擊。另據(jù)中金公司的報(bào)告，今年內(nèi)地銀行業(yè)在A股和H股的再融資總量將在2300億元至2800億元左右。

2009年9月，浦發(fā)銀行向不超過9名投資者發(fā)行了90416股共募集資金148億元，當(dāng)時(shí)的發(fā)行對(duì)象是海通證券、雅戈?duì)?/font>、中海油等等。而浦發(fā)表示，按當(dāng)時(shí)150億元的融資規(guī)模，按截至2009年6月30日末的資產(chǎn)情況靜態(tài)測(cè)算，資金到位后，核心資本充足率為6.22%，資本充足率為9.65%，在上市銀行中仍處于較低水平。

并且當(dāng)時(shí)次級(jí)債券和次級(jí)定期債務(wù)余額為248 億元，在計(jì)入附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)不能超過核心資本的50%的監(jiān)管要求下，通過次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本已經(jīng)沒有空間，浦發(fā)亟須通過外部募集方式進(jìn)一步補(bǔ)充資本金，從而達(dá)到擬定的總資本超過1150億元，一級(jí)資本715萬元，資本充足率10%及核心資本充足率超過7%的目標(biāo)。

從浦發(fā)的三季報(bào)看，雖然凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.53%，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流比上年同期減少了34%，而同比營(yíng)業(yè)費(fèi)用大增了29.36%，費(fèi)用收入同比上升了7.95%。

光大證券一名分析師認(rèn)為，浦發(fā)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者除解決資金之渴外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看卻是一個(gè)重大利好，一是新業(yè)務(wù)拓展，“市場(chǎng)傳言的是手機(jī)銀行和移動(dòng)銀行，中移動(dòng)在這個(gè)領(lǐng)域無疑具有壟斷性優(yōu)勢(shì)?！绷硗馕磥硎袌?chǎng)想象空間也很大，目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)比較合適，浦發(fā)資質(zhì)相當(dāng)不錯(cuò)，這幾年發(fā)展速度相當(dāng)快所以對(duì)資金需求較大。18塊錢的股價(jià)確實(shí)不高，只能說這種合作機(jī)會(huì)是可遇而不可求。

銀行業(yè)

定向增發(fā)

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