有色金屬業(yè)

寶鈦股份、新疆眾和、宏達(dá)股份、山東黃金

電力業(yè)

國電電力、廣州控股、文山電力

消費(fèi)電子

歌爾聲學(xué)、長電科技、中環(huán)股份、超聲電子、華微電子、ＳＴ三安

化工業(yè)

英力特、澄星股份

白色家電

格力電器、青島海爾、美的電器、海立股份

機(jī)械行業(yè)

柳工、山推股份、中聯(lián)重科、秦川發(fā)展

工程建筑業(yè)

海油工程、金螳螂、中材國際、中國中鐵和中國鐵建

煤炭業(yè)

大同煤業(yè)、中國神華

保險(xiǎn)業(yè)

“謹(jǐn)慎推薦”中國平安、中國人壽，“推薦”中國太保

鋼鐵業(yè)

華菱管線、八一鋼鐵、寶鋼股份、武鋼股份

運(yùn)輸行業(yè)

中海發(fā)展、長航油運(yùn)、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋

鋼鐵業(yè)

維持行業(yè)將逐漸進(jìn)入景氣下行周期的判斷，投資契機(jī)有賴于下游需求乃至宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖，目前還看不到。不過，股市早已提前反映了鋼鐵的悲觀預(yù)期，我們研究員建議關(guān)注龍頭企業(yè)如寶鋼、武鋼。

化工行業(yè)

化工行業(yè)同樣缺乏令人興奮的消息，只能靜待行業(yè)趨勢明朗，唯一看好鉀肥行業(yè)，我們行業(yè)研究員認(rèn)為國際市場上BPC和K＋S鉀肥庫存量都非常小，價(jià)格下跌缺少動力，其中的冠農(nóng)股份已經(jīng)從最低點(diǎn)上漲45%。

電力行業(yè)

電力則收益于煤炭價(jià)格下跌，并且，我們行業(yè)研究員認(rèn)為利用率底部考驗(yàn)已近尾聲，最壞的時(shí)間已經(jīng)過去，9月開始，發(fā)、用電量增速將逐步回升，但是盈利水平顯然還沒有恢復(fù)到相對合理位置。同時(shí)，提醒投資者華能國際、華電國際等純火電公司的三季報(bào)業(yè)績可能對股價(jià)造成沖擊。

機(jī)械行業(yè)

機(jī)械行業(yè)的觀點(diǎn)分歧較大。我們行業(yè)研究員一方面走訪了湖南三家公司三一重工、中聯(lián)重科和山河智能，發(fā)現(xiàn)上市公司對明年的需求看的沒有市場那么悲觀，認(rèn)同增速回落，但不認(rèn)同負(fù)增長，同時(shí)，工程機(jī)械租賃分會顯的比較悲觀，能否增長要看新興市場需求及企業(yè)開拓的情況。我們的觀點(diǎn)是部分受益于基建投資的機(jī)械設(shè)備可以提前配置。

食品飲料業(yè)

食品飲料可謂多事之秋，不僅全行業(yè)1-8月累計(jì)產(chǎn)量增速，除葡萄酒之外，均低于去年同期水平，白酒8月單月增速下降17.12%，而且三鹿問題奶粉事件引發(fā)人們對食品安全問題的擔(dān)憂，短期內(nèi)消費(fèi)信心無法恢復(fù)，反向投資還有點(diǎn)早。

商貿(mào)零售業(yè)

商貿(mào)零售亮點(diǎn)不多，仍舊保持穩(wěn)定增長，我們行業(yè)研究員預(yù)期下半年零售行業(yè)仍然會保持穩(wěn)定增長，08年商業(yè)零售行業(yè)重點(diǎn)上市公司平均凈利潤增長應(yīng)該能夠達(dá)到40%左右，投資者可以關(guān)注重百、百聯(lián)、小商品城和步步高。

銀行業(yè)

央行1次非對稱降息使得銀行凈利差縮小10-11個(gè)基點(diǎn)，凈利潤減少4-7個(gè)百分點(diǎn)，影響非常明顯，我們行業(yè)研究員較為樂觀，認(rèn)為政府最多只能再實(shí)施一次非對稱加息，銀行股明年還能有13%的凈利潤增長。我們結(jié)合國際行業(yè)表現(xiàn)總結(jié)和估值水平比較，在放松信貸和啟動投資的情景下，相對比較看好銀行股。