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臺金管會主委：中移動入股遠傳不可能

  • 中移動獨家回應：為何與遠傳合作
  • 李柏青：盼陸資入臺政策早日出臺
  • 中移動入股遠傳 后續(xù)發(fā)展受矚目
  • 中移動入股遠傳電訊 助臺發(fā)展3G
  • 中移動入股遠傳電訊仍有暗涌
  
 

網友調查
1.中移動入股臺灣遠傳電信，你認為會不會進一步擴大移動的競爭優(yōu)勢？
會
不會
電信行業(yè)博弈剛上路
2.世界經濟陷入危機，收購良機漸顯，你認為將來的電信業(yè)會不會有更多的大并購？
會
不會
不知道，要看世界經濟發(fā)展

中國移動與遠傳電信簡介

董事長王建宙
管理團隊		     中國移動資產規(guī)模超過7000億元，擁有全球第一的網絡和客戶規(guī)模，世界500強企業(yè)中最新排名第180位。[詳細]

董事長徐旭東
管理團隊		     遠傳電信由遠東集團與美國AT&T合資，是臺灣第三大移動電信運營商，與中華電信及臺灣大哥大合稱“電信三雄”。[詳細]
中國移動與遠傳電信合作內容
項目 內容
策略聯盟 雙方將合作聯合采購、漫游、資料與增值服務
股權認購 移動認購遠傳12%股權，每股40元新臺幣，共177億元，取得一席董事
雙方合作在大陸成立新公司，資本額未定，移動51%，遠傳電信49%
 
 

     元大證券電信業(yè)分析師表示長期而言，大陸有三家電信業(yè)者，未來誰要投資誰都有可能。她說，對整個電信類股票來說是正面的，因為這只是第一步而已，以后會帶來更多合作，不會只有一個受益者。[詳細]
中國移動近年財務狀況
(單位為百萬人民幣)
2006
2007
2008
2009E
2010E
營運收入
295,358
356,959
412,343
445,860
470,382
同比增長
20.86%
15.52%
8.13%
5.50%
稅前利潤
96,176
129,238
149,743
160,422
168,932
同比增長
34.38%
15.87%
7.13%
5.30%
凈利潤
66,026
87,062
112,793
120,160
126,534
同比增長
31.86%
29.55%
6.53%
5.30%
EPS
3.3
4.34
5.63
6
6.31
PE
18.21
13.81
10.66
10.01
9.5
   

機構觀點

  
>> 中移動入股遠傳電信是一大突破
    泓福資產管理研究部主管鄧聲興指出，相信中國移動今次暫時以投資角度出發(fā)，隨著“三通”帶動漫游市場增長，中國移動與遠傳電信未來勢有合作機會。
>> 中移動入股臺灣遠傳待通過 分析師看好
    德銀表示，中移動入股臺灣遠傳電信涉及資金只占去年2180億元人民幣現金的很小部份。該行估計，09年中移動可從中獲3億港元股息。
>> 穆迪指中移動收購遠傳暫無礙評級
 
    穆迪投資者服務表示,有關收購暫不會對中移動的發(fā)行人評級帶來影響,穆迪指,雖然交易代價以現金支付,但收購價相當於中移動去年底現金不足2%,且中移動可望藉該項收購拓展業(yè)務版圖。
 
 
遠傳電信大股東簡介(中國移動收購前根據最新年報)
財務狀況(單元：臺幣)
  持股數 持股比例   06年 07年 08年
遠鼎投資股份有限公司 1,066,657,614 32.73 營運收入
432.07億
461.71億
513.4億
日商NTT DoCoMo 股份有限公司 153,543,573 4.71
同比增長
  
7%
11%

大通銀行托管資本世界成長及收益基金公司

 143,233,881 4.40
EPS
 3.40 3.00  
中華開發(fā)工業(yè)銀行股份有限公司 94,950,506 2.91
PE
 11.00 13.08  
遠通投資股份有限公司 94,652,031 2.90 現金股利 3.10 3.10  
開元國際投資股份有限公司 91,022,031 2.79 研發(fā)費用   2.73億 1.6(約)
安和制衣股份有限公司 86,316,592 2.65 營業(yè)毛利 197.4億 200.9億 258.3億
新加坡商資通控股股份有限公司 81,310,309 2.50 資產報酬率 14.47% 12.79% 10.76%
南山人壽保險股份有限公司 70,277,354 2.16 股東權益報酬 17.47% 15.16%  

匯豐銀行托管高盛國際投資專戶

62,108,379 1.91        

遠傳電信業(yè)績

  
     
金融危機下海外并購出現機遇

    金融危機對于實力雄厚的大型電信企業(yè)來說更是機遇。目前也是最好的時機。【查看詳情】

·經濟危機重創(chuàng)歐美公司·歐美市場處低谷
·中國移動盈利能力強勁·現金儲備充足

中國移動國際發(fā)展策略首要關注亞非拉等新興市場

    中移動首要關注的是亞洲地區(qū)，如巴基斯坦等新興市場，同時也關注非洲國家。【查看詳情】

·當地人口基數巨大·用戶數保持高增長
·運營商的發(fā)展強勁·3G的投資逐漸興起

中國移動欲借助TD占據世界重要話語權

    在經歷了2G時代的輝煌后，中國移動希望借TD突破市場，站上世界舞臺，占據重要話語權。【查看詳情】

·未來3G市場是各大運營商必爭之地·最短時間布局者就是霸主
·新興市場給中國3G巨大的發(fā)展空間·海外擴張有助普及TD標準

伺機介入歐美市場為未來發(fā)展加分

    歐洲雖然經濟和通信事業(yè)都很發(fā)達，但由于面積、人口的限制，市場成熟卻并非主導。【查看詳情】

·金融危機中歐洲最先受到影響·在成本和經濟價值上最為劃算
·中國移動須發(fā)掘出新業(yè)務生存·并購歐美運營商有利長遠發(fā)展

 

中國移動海外擴張路線

  
一、以中亞為跳板延至西亞、進而向歐洲挺進

    中國移動海外擴張路線帶有明顯的地域特色。 海外路線有政府指引方向，跟國家經貿戰(zhàn)略息息相關。

 
二、05年6月中旬：競購巴基斯坦電訊26%股份

    中國移動首次大規(guī)模海外收購行動，盡管收購失利，卻對中國移動有投石問路的意義。

 
三、曾醞釀出手烏茲別克電信、印度運營商RTL
 
四、05年10月：收購香港華潤萬眾

    中國移動第一次成功的境外并購，以22億港元換66%股權。

 
五、06年7月：競購國際移動運營商Millicom
六、07年1月：收購巴基斯坦第五大移動運營商

    新興市場電信運營商米雷康姆把旗下巴基斯坦移動運營商-巴科泰爾88.86%股份出售給中國移動集團 。

 
2008年臺灣電信三雄市場份額
2004、2005年臺灣電信服務業(yè)回顧（注：以下臺灣地區(qū)3G出臺之前數據）
電信三雄行動電話業(yè)務三分確立

電信業(yè)者行動電話用戶市占率，資料來源：各業(yè)者
電信業(yè)者行動電話用戶變化，資料來源：各業(yè)者
在遠傳與臺灣大哥大與同業(yè)合并完成后，行動電話用戶配置已呈三分現象，其中仍以龍頭中華電信占比最大，臺灣大哥大其次，遠傳最低。
 
ARPU在剔除呆戶后皆有回升 行動電話每戶月平均用量變化有限

電信業(yè)者ARPU走勢，資料來源：各業(yè)者
電信業(yè)者每月用戶用量變化，資料來源：各業(yè)者、臺證投顧
三大電信業(yè)者年初皆有共識打消呆戶，故ARPU在年初多呈滑落，但隨后皆見回升。 由于臺灣行動電話業(yè)務已呈飽和，故每月用戶用量（MOU）變化不大。
遠傳為ARPU最高者，歸因于和信哈拉900之貢獻。 臺灣大MOU逐月上揚，因打消呆戶進度較遠傳慢導致。
 
中華電信用戶流失率最低 遠傳資訊服務已見成效

電信業(yè)者客戶流失率變化，資料來源：各業(yè)者
電信業(yè)者資訊服務占營收比重變化，資料來源：各業(yè)者
中華電信憑藉其最大市占率且并無任何組織變動之優(yōu)勢，Churn Rate為三家電信業(yè)者最低，而臺灣大合并家數較多，亦使Churn Rate有提升跡象。 語音業(yè)務已呈飽合，欲在大幅提升困難度提高，業(yè)者目前多致力于資訊業(yè)務，其中以遠傳率先建立跨平臺系統(tǒng)，亦使其資訊業(yè)務占營收比重為同業(yè)最高。
 
 
   

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制作：田啟林、楊磊、趙林、戴耀邦、呂強  
  
 
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