2009年11月29日 16:46鳳凰衛(wèi)視【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

曾瀞漪：這一次雖然說銀監(jiān)會否認他們要求銀行業(yè)的一些銀行，應該將資本充足率要提高到13%以上，但是空穴來風嘛，這個消息不會是沒有理由的。所以在當中我們可以看到在過去一年來大量的信貸投放之后，銀行業(yè)本身是不是自己的資產(chǎn)已經(jīng)是有風險存在了，這個問題是不是能夠體現(xiàn)出目前中國銀行業(yè)出現(xiàn)哪些令人關(guān)注的現(xiàn)象？

謝國忠：中國銀行這幾年管的是不錯的，從銀行、從銀監(jiān)會都管得可以的。但是我們銀行的風險是宏觀的風險，不是一個微觀的風險。從微觀層面上來說，你用一塊地來做抵押，這塊地現(xiàn)在市價只是100塊錢，我借給你30、40、50塊錢，我覺得我挺安全的，從一般正當?shù)牟僮髟瓌t上來說我們沒犯什么錯誤。但是，這塊地5年前才是值5塊錢，5、6年漲了20倍，它5、6年漲20倍是因為宏觀引起的，所以整個國家都是這樣的。銀行的風險怎么對沖？整個銀行貸款的背后就是抵押，抵押最重要的就是土地，土地價格從2002年到現(xiàn)在漲了十幾倍是很普遍的，有些地方我看都漲30、40倍，所以作為銀行來說，你再怎么干，除非你不干了，再怎么干風險沒法控制。

所以增加資本起到兩個作用，第一個就是出事了以后，你緩沖的東西多了，如果公司突然都還不出錢來，這是宏觀的現(xiàn)象，你緩沖的范圍越大，就是體的資本金越充足，銀行出事的可能就就越小，這是第一個。

第二個，銀行的資本金要它朝上抬，整個貨幣的周轉(zhuǎn)速度會放慢，放慢了對土地泡沫放大有一個扼制的作用，它其實通過微觀監(jiān)管的調(diào)整來起到一個宏觀的作用，壓制了宏觀這樣一個泡沫的趨勢，對銀行未來來說也是非常好的一件事。

現(xiàn)在我們看到金融機構(gòu)有用杠桿，像美國人幾年前一樣，比如說你要他增加資本，它就發(fā)次級債，我這個銀行發(fā)次級債給你這個銀行，你這個銀行發(fā)次級債給我這個銀行，它相互持有，其實這個資本是假的。跟日本20年前公司之間相互持有股票是一樣的，它是一個杠桿、一個放大的作用。還有就是股份制的銀行，股東是我的股東，然后我借錢給他，我借給他錢比他投在銀行里的股份還大，你說這個錢是怎么轉(zhuǎn)的？其實這個股本金是假的，股本金是貸款出來的。

中國資本金充足率在全世界來說是很高的，但是這里面有多少水分大家要想一想。另外就是你提高了銀行資本金充足率的時候，對相互持有這件事要特別的關(guān)注。金融機構(gòu)之間相互持有，那都是在搞杠桿。中國現(xiàn)在就進入了一個金融時代，是一個什么東西都可以炒的時代。這種炒的多高、泡沫有多大，取決于杠桿用了多大，最重要的杠桿就是金融機構(gòu)里面的杠桿。所以你能夠把這個“炒”放慢，金融機構(gòu)里面真的資本，真的資本就是充足率給它提高，所以我覺得這個是非常必要做的一件事。

曾瀞漪：必要做，但是目前看起來好像不太好做，因為一旦有這個消息出來的時候，市場就會震動比較大，也有人擔心是不是提高資本充足率，你在市場集資，會影響到其他的股東權(quán)益，影響對股票市場的波動；你在內(nèi)部融資會影響到股東的分紅等等，所以到底怎么解決中國銀行業(yè)的資本充足率提高？

謝國忠：我覺得現(xiàn)在的股價不能說低，中國一般的銀行在香港，其實香港大的銀行股價不比A股的低，有2、3倍的市凈率，這個價位上發(fā)股票，并不代表國家虧錢了，因為大股東是國家。股票是1塊錢的股本金，現(xiàn)在市場賣2塊到3塊，所以發(fā)出去是沒虧本。這個是從股價上來說，不應該看到有波動、有一點下滑，就決定不干了，這個是不應該的。

如果你覺得政府政策都是聽股市的話，我們以后宏觀、微觀監(jiān)管都很難做，這個錢要融是應該的，當時什么時期銀行自己定，你現(xiàn)在給他一個目標，今后下一個月里面總有一個窗口，他可以融到足夠的錢，然后在比較好的(加回 音對)。

曾瀞漪：最后簡單的談一下，中國中央經(jīng)濟工作會議要為明年的經(jīng)濟做部署，中國怎么樣才能夠安然的退市？

謝國忠：中國在“保增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”之間是有矛盾的，所以這兩者都要是不容易的。中國增長短期來說到底有多重要，這件事情值得大家討論。現(xiàn)在這一輪增長對一般的老百姓帶來多大的好處？你說8%和5%之間的區(qū)別在哪里？最重要你這個區(qū)別要看對大部分老百姓的影響有多大，如果這個8%是通過資本市場的運作起來的，那得到好處的人是相對少的。所以我覺得中國退市這件事情，不應該從GDP增長的速度來看。在GDP增長的目標上面要有靈活性，其實中國現(xiàn)在最重要的任務是結(jié)構(gòu)的調(diào)整，結(jié)構(gòu)調(diào)整以后經(jīng)濟才能長期的持有一個比較好的增長，一個比較健康的發(fā)展。如果短線完全是為了保增長，調(diào)整就很困難，這樣經(jīng)濟以后出一個出危機的可能性就比較大了。

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