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2007年09月17日 15:32【大 中 小】 【打印】 已有評(píng)論0條

馬永諳

基金走一步看一步

上證指數(shù)周漲幅0.66%，深成指數(shù)擺脫連續(xù)兩周的下跌，實(shí)現(xiàn)了3.05%的周漲幅。這表明在大盤股顯露疲態(tài)后，中小盤股開始發(fā)力。滬深300指數(shù)周漲幅1.94%，上證50指數(shù)周漲幅1.30%，兩指數(shù)的走勢差異顯著地印證了這種市場格局的形成。從基金業(yè)績方面來看，190只建倉期滿的開放式主動(dòng)型股票方向基金平均凈值增長率0.30%，基金業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。

在重倉股的整體表現(xiàn)方面，鋼鐵、部分有色金屬冶煉，航空運(yùn)輸、海運(yùn)等運(yùn)輸業(yè)，煤炭采選業(yè)表現(xiàn)較好，但隨著大盤股的領(lǐng)漲作用消失和大盤震蕩的加劇，重倉股整體呈現(xiàn)較為散漫的格局。從“5.30”之后的經(jīng)驗(yàn)看，重倉股熱點(diǎn)散漫、中小盤股開始發(fā)力一般都在市場風(fēng)險(xiǎn)加大之時(shí)。重倉股中跌幅較大的均是前期漲幅較大的品種，如房地產(chǎn)、鋁業(yè)等，獲利了結(jié)的跡象明顯。這表明基金并不是持股等待螺旋上漲中的下一波上漲，而是選擇短期快進(jìn)快出。基金在高風(fēng)險(xiǎn)市場下也選擇了走一步看一步的策略。

資產(chǎn)注入仍為關(guān)注熱點(diǎn)

2006年底基金普遍將資產(chǎn)注入、整體上市做為未來一段時(shí)間的一個(gè)持續(xù)的投資熱點(diǎn)予以關(guān)注。2007年3月份以來這種趨勢得到加強(qiáng)，此后我們跟蹤的基金重倉股業(yè)績異動(dòng)也基本上以上述品種居多，金嶺礦業(yè)即屬此類。此外，航運(yùn)、鐵路運(yùn)輸?shù)冗\(yùn)輸類板塊整體走強(qiáng)，鋼鐵也因其比較好的防守能力而再次受到市場的關(guān)注。

業(yè)績分化維持低位

做為目前A股市場上最重要的機(jī)構(gòu)投資者，基金對(duì)市場的看法直接影響著其操作，而其操作又直接影響著市場的未來走勢。通過跟蹤我們發(fā)現(xiàn)，同類基金內(nèi)部業(yè)績分化加劇往往表明市場調(diào)整的到來，而內(nèi)部業(yè)績分化降低則表明市場的上升或下降趨勢確立。我們可以根據(jù)對(duì)該指標(biāo)的跟蹤來預(yù)測市場未來的走勢。數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績分化仍維持低位，前一個(gè)峰值后對(duì)應(yīng)的市場調(diào)整仍在繼續(xù)。

來源：             證券時(shí)報(bào)  

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