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　　在三大利好刺激下，上周五大盤(pán)強(qiáng)勁飆升，上證綜指漲幅高達(dá)9.45％，兩市合計(jì)成交678億元。由于多數(shù)股票封住漲停板，大盤(pán)成交量較前一交易日僅放大46億元。從所有股票都以漲停板報(bào)收，而且三大銀行股巨量封死漲停的現(xiàn)象表明，市場(chǎng)短期做多能量尚未釋放充分，大盤(pán)短期仍有上漲空間。

　　2500點(diǎn)或是分水嶺

　　出臺(tái)利好政策的背景，主要是滬深兩市大盤(pán)連續(xù)大幅下跌，最大跌幅超過(guò)70％，市場(chǎng)信心極度低迷。管理層緊急出臺(tái)系列措施，無(wú)疑是希望通過(guò)利好組合拳來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，防止過(guò)度恐慌。

　　首先，中央?yún)R金宣稱(chēng)將在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、中、建三行股票，該舉動(dòng)超出了市場(chǎng)預(yù)期。從維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定角度看，實(shí)際上匯金公司起到了準(zhǔn)平準(zhǔn)基金作用，只要銀行股止跌回升，整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定性就會(huì)增加。由于有增量資金介入，這被市場(chǎng)理解為實(shí)質(zhì)性利好。二級(jí)市場(chǎng)直接買(mǎi)入行為有助于恢復(fù)信心，推動(dòng)場(chǎng)外資金入市。

　　第二，全球救市行動(dòng)規(guī)模升級(jí)，市場(chǎng)恐慌情緒有所緩解。在通過(guò)一系列救市政策的實(shí)施暫時(shí)平緩了美國(guó)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩之后，美國(guó)財(cái)政部并沒(méi)有停止穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的步伐，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森計(jì)劃向國(guó)會(huì)提出一項(xiàng)高達(dá)數(shù)千億美元的金融市場(chǎng)拯救提案。美國(guó)政府的救市力度超乎想像。如此強(qiáng)有力的救市措施有助于緩解投資者緊張情緒，使得市場(chǎng)止跌回升。

　　展望大盤(pán)短期走勢(shì)，我們認(rèn)為，大盤(pán)短期仍有15%-20％左右的上漲空間，2500點(diǎn)或?qū)⒊蔀榇蟊P(pán)反彈力度強(qiáng)弱的分水嶺。

　　關(guān)注兩方面指標(biāo)

　　我們密切關(guān)注的指標(biāo)主要有以下兩個(gè)方面。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)中，我們應(yīng)該緊盯銀行股的走勢(shì)，尤其是工、中、建三家。如果金融板塊能夠繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，將會(huì)引領(lǐng)大盤(pán)展開(kāi)一輪凌厲的上漲攻勢(shì)。從匯金的操作策略分析，由于上周五全面漲停，匯金幾乎無(wú)法實(shí)現(xiàn)增持計(jì)劃。接下來(lái)匯金行動(dòng)至關(guān)重要，如果三家銀行股周一漲停，匯金高位增持，將對(duì)信心形成巨大鼓舞。我們認(rèn)為，匯金既然作出增持計(jì)劃，就肯定會(huì)堅(jiān)定執(zhí)行，否則，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心再次造成沉重打擊。

　　同時(shí)，我們也要密切關(guān)注國(guó)際股市動(dòng)態(tài)，既要關(guān)注美國(guó)股市，也要關(guān)注香港H股走勢(shì)。上周五H股指數(shù)暴漲1340點(diǎn)，漲幅高達(dá)15％，建行、工行及中行分別大漲15.75%、16.17%和16.67%，AH溢價(jià)率進(jìn)一步降低。H股作為國(guó)內(nèi)A股重要風(fēng)向標(biāo)，具有一定的引導(dǎo)作用。如果H股繼續(xù)保持上升勢(shì)頭，則A股也將具備較強(qiáng)的上漲動(dòng)力。

　　在操作策略上，我們建議投資者近階段可以采取適度積極的投資策略。由于1800點(diǎn)政府強(qiáng)力出手干預(yù)，因此大盤(pán)短期下跌空間有限，投資者可以利用大盤(pán)震蕩之際適度增加倉(cāng)位。

　　在投資者品種上，首選仍然是金融股，券商股很可能是本輪反彈的急先鋒，銀行、保險(xiǎn)股也都會(huì)表現(xiàn)不俗；其次是超跌品種，如煤炭、有色、地產(chǎn)等，如果需要跟隨大盤(pán)同步漲幅，也可以適量參與指數(shù)型基金。需要提醒注意的是，消費(fèi)類(lèi)品種相對(duì)大盤(pán)抗跌，但近期由于“奶粉事件”，將會(huì)對(duì)食品飲料行業(yè)造成較大沖擊，建議短期回避。

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