□西南證券?張剛

本周偏熱的數(shù)據(jù)公布后基本符合市場預(yù)期，投資者認(rèn)為系統(tǒng)性利空已經(jīng)基本兌現(xiàn)，加上基金二季度投資組合顯示增持金融和地產(chǎn)，使得入市積極性重新恢復(fù)，促成周五放量大漲，創(chuàng)出7月初以來單日成交最高水平，收至4000點(diǎn)之上，幾乎收復(fù)了6月28日長陰的失地。

新股發(fā)行方面，7月23日、24日、26日三天共有7只新股發(fā)行，分別為江蘇通潤、北緯通信、西部材料、榮盛發(fā)展、方圓支承、中核鈦白、宏達(dá)經(jīng)編，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金不會(huì)遜于兩萬億元的水平。而7月30日還有3只新股發(fā)行。發(fā)行密度處于歷史最高水平。在申購中簽率有望大幅提升的情況下，二級(jí)市場將面臨大量的拋壓，而外流至一級(jí)市場，下周二級(jí)市場較難持續(xù)上揚(yáng)。

多家商業(yè)銀行發(fā)布報(bào)告稱，年內(nèi)還有1-2次加息的可能，尤其是在本月底前，很可能會(huì)加息1次。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，不排除發(fā)行特別國債、停減征利息稅等多種措施；且相比加息，發(fā)行特別國債的可能性更大。由于發(fā)行特別國債，是通過國家外匯投資公司進(jìn)行海外投資，境外股市或成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

近期銀行推出的QDII產(chǎn)品廣受投資者熱捧，規(guī)模已達(dá)71.5億元。7月1日，工行公布的“東方之珠”境外投資基金總計(jì)籌集到人民幣44.5億元。交行推出的“得利寶QDII?珠穆朗瑪”也募集到約17億元。民生銀行推出新一代QDII理財(cái)(相關(guān):證券財(cái)經(jīng))產(chǎn)品??“投資港股奪標(biāo)計(jì)劃”，初步預(yù)測募集資金將超10億元，目前又推出QDII二期?投資港股奪標(biāo)計(jì)劃的本外幣代客境外理財(cái)產(chǎn)品，計(jì)劃募集資金30億元。而7月份完成發(fā)行募集的3只基金份額分別達(dá)到30億份、30億份、58億份，與以往單只熱銷百億份相比落差較大。對比之下，凸顯境內(nèi)居民對境外投資的積極性。

全周市場盡管收陽，周成交金額卻比前一周還出現(xiàn)縮減，創(chuàng)出2月中旬以來的最低水平，收至5周、10周均線之上，并嘗試進(jìn)一步向上收復(fù)失地。而從日K線看，大盤周五以一根長陽線，上至各主要均線之上，創(chuàng)出7月9日以來單日最大升幅，而各均線處于交匯狀態(tài)，若升勢延續(xù)，中期走勢將轉(zhuǎn)好。由于周五剛剛出現(xiàn)放量跡象，下周大盤能否實(shí)現(xiàn)向上突破，關(guān)鍵在于成交量的能否持續(xù)放大。可是，密集發(fā)行將對二級(jí)市場資金產(chǎn)生顯著的分流作用，下周極可能因遭遇大規(guī)模套現(xiàn)，而沖高受阻回落。

新股

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