中國證監(jiān)會研究中心昨日在新疆烏魯木齊市舉辦了“資本市場與自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略”研討會。中國證監(jiān)會副主席范福春在出席會議時指出，為創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略服務，資本市場責無旁貸。盡快推出適應市場需要，符合中國國情的創(chuàng)業(yè)板是資本市場為建設創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略服務所面臨的一項重要任務。

中國證監(jiān)會研究中心“資本市場如何為建設自主創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略服務”課題組成立于2006年4月，成員包括證監(jiān)會相關業(yè)務部門及部分證監(jiān)局以及有關部委的專家。課題組召開了若干次座談會，并先后赴陜西、安徽、廣東和新疆等省、自治區(qū)進行調(diào)研，并形成了一系列研究報告和政策建議，本次研討會是課題的階段性總結(jié)。

新疆自治區(qū)黨委常委、政府副主席宋愛榮，中央政策研究室副主任鄭新立，人民銀行副行長劉士余，深交所理事長陳東征、發(fā)改委財政金融司副司長曹文煉、中國建銀投資總裁鄭之杰、上交所總經(jīng)理朱從玖、深交所總經(jīng)理張育軍、新疆科技廳副廳長李增來受《科技日報》社長張景安的委托也出席了昨日的會議并發(fā)表講話。

此外，證監(jiān)會有關部門和部分派出機構(gòu)、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、投資者保護基金以及中信、銀河、宏源證券等單位的代表參加了會議。

范福春表示，目前，我國經(jīng)濟社會發(fā)展正處在一個十分重要的關口，提高自主創(chuàng)新能力是推進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟又好又快地發(fā)展的主導力量，是提高我國國際競爭力的根本途徑。實現(xiàn)從“中國制造”到“中國創(chuàng)造”，取決于自主創(chuàng)新能力的不斷提高。

范福春指出，“為創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略服務，資本市場責無旁貸?！彼M一步分析說，企業(yè)是創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的重要載體，通過培育和推動創(chuàng)新型企業(yè)的成長，資本市場將成為支持自主創(chuàng)新的重要平臺，大力發(fā)展資本市場將是實現(xiàn)我國國民經(jīng)濟在較短時間內(nèi)向創(chuàng)新型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的有效途徑。

范福春認為，我國中小企業(yè)板的設立，為科技含量高、創(chuàng)新能力強、主業(yè)突出的中小企業(yè)拓展了直接融資渠道，已經(jīng)邁出了科技與資本有效結(jié)合具有標志性意義的一步。但同時也應看到，我國尚未建立適合企業(yè)不同發(fā)展階段所需要的多層次資本市場體系，風險投資業(yè)特別是本土風險投資和私募股權(quán)投資發(fā)展不足，大批具有技術(shù)創(chuàng)新能力和較高成長潛力的企業(yè)，由于資金來源匱乏而使發(fā)展勢頭受阻。因此，推動多層次資本市場的建設，支持我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和自主創(chuàng)新經(jīng)濟體系的構(gòu)建，資本市場責無旁貸。

盡快推出適應市場需要，符合中國國情的創(chuàng)業(yè)板市場是資本市場為建設創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略服務所面臨的一項重要任務。

對比其他國家創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展，范福春認為，在中國推出創(chuàng)業(yè)板需要特別注意以下幾個問題：

一是在制度設計上要進一步解放思想，并辯證地認識并妥善處理上市標準與風險控制的關系。要根據(jù)不同類型、不同成長階段的科技型、創(chuàng)新型企業(yè)的不同特點，適當降低規(guī)模和盈利指標方面的門檻，制定相應的便于這些企業(yè)發(fā)行上市的條件，以滿足企業(yè)多樣化的融資需求，構(gòu)建以創(chuàng)新型企業(yè)為核心的創(chuàng)業(yè)板市場。在增加創(chuàng)業(yè)板市場吸引力的同時，要防范創(chuàng)業(yè)板市場的整體風險，防止轉(zhuǎn)化為社會風險。

二是要堅持從中國的國情出發(fā)，充分調(diào)動市場中介的積極性。自主創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展初期的特性決定了創(chuàng)業(yè)板市場建設具有較大的風險和不確定性，在我國柜臺市場（OTC）還沒有發(fā)育的情況下,要依靠承銷商、保薦人等中介，通過機制創(chuàng)新調(diào)動他們的積極性，不斷發(fā)掘出更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)板市場。要努力創(chuàng)造有利于創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的軟環(huán)境，以體制機制創(chuàng)新為重點，積極推進創(chuàng)業(yè)板市場的建設。要努力培育誠信意識和法治意識，為發(fā)展創(chuàng)業(yè)板夯實基礎。

三是要開展廣泛深入、生動活潑的創(chuàng)業(yè)板市場宣傳和投資者教育工作，使社會各界對創(chuàng)業(yè)板市場的定位有清楚的了解。使創(chuàng)業(yè)板市場在發(fā)展過程中多一些支持和理解，少一些責難和非議。要下工夫培育市場主體成熟的投資理念，增強風險意識。市場組織者和監(jiān)管者應大力宣傳“買者自負”的理念，使投資者自己能夠?qū)徤鲬獙⑴c創(chuàng)業(yè)板市場投資的風險。

四是要深入研究、認真汲取國際上成功和不成功的經(jīng)驗教訓，對國際情況進行深入研究，透徹分析，緊密結(jié)合我國國情，以是否有利于促進創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，是否有效推動創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的實施為出發(fā)點，提出切實可行的方案。

五是要堅持“開門辦市場”，充分調(diào)動各方力量，形成全社會群策群力、共同推進創(chuàng)業(yè)板市場建設的整體合力,確保市場順利發(fā)展。要積極爭取相關部門的支持，使創(chuàng)業(yè)板市場成為落實創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的重要平臺。

中共中央政策研究室副主任鄭新立表示，探討如何運用資本市場的機制來支持自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，對我國經(jīng)濟的發(fā)展，特別是對建設創(chuàng)新型國家具有非常重要的意義。他指出，建設創(chuàng)新型國家，迫切需要發(fā)展以創(chuàng)業(yè)板市場為支撐的風險投資基金。他認為，中國目前推出創(chuàng)業(yè)板市場的時機已經(jīng)成熟。他強調(diào)，建設創(chuàng)業(yè)板，從一開始就要按照國際資本市場的規(guī)則規(guī)范化運作，企業(yè)上市的審批機制、退出機制、運行規(guī)則以及信息的透明度等方面都要按照市場規(guī)則來進行。

人民銀行副行長劉士余表示，要在較短的時間內(nèi)使我國向創(chuàng)新型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，必須充分考慮資本市場的作用。但當前我國尚未形成多層次的資本市場體系，表現(xiàn)為市場缺乏層次，市場產(chǎn)品不夠豐富，對市場管理的制度安排也不夠完善，很難滿足建設創(chuàng)新型國家和增強自主創(chuàng)新能力的需要，尤其對創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求而言，當前既要發(fā)展多層次的資本市場，又要開發(fā)出更多的產(chǎn)品工具。劉士余認為，目前有三項工作較為突出：一是盡快在交易所市場推出創(chuàng)業(yè)板；二是盡快放松管制，加快推出面向機構(gòu)的各類債券品種；三是大力發(fā)展各類私募股權(quán)基金。

深交所理事長陳東征指出，要抓住資本市場規(guī)范發(fā)展的機遇期，盡快推出創(chuàng)業(yè)板，完成多層次資本市場的基本架構(gòu)，為全面落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略打造可靠的平臺。他認為，推出創(chuàng)業(yè)板應該穩(wěn)起步，不能指望轟動效應，一定要把真正具有成長性、高科技、新行業(yè)、新經(jīng)濟特征的企業(yè)通過資本市場注入強大的生命力，起到示范、引導效應。

深交所總經(jīng)理張育軍認為，推進多層次資本市場建設，關鍵在于制度設計和準確定位。他認為中小板市場建設的核心是加快發(fā)展，繼續(xù)成為推動自主創(chuàng)新的重要平臺。他表示，深交所將全力以赴為盡快推出創(chuàng)業(yè)板做好準備工作，使創(chuàng)業(yè)板定位更加清晰，服務更加優(yōu)質(zhì)，企業(yè)運作更加規(guī)范，使真正具有較高成長性、創(chuàng)新型企業(yè)大踏步進入資本市場。

上交所總經(jīng)理朱從玖提出，柜臺市場加上創(chuàng)業(yè)板市場是支持創(chuàng)新經(jīng)濟的最佳模式。他認為，無論是主板、中小板還是其他金融產(chǎn)品交易，都已經(jīng)大大受到尚不發(fā)達的柜臺市場的制約。他建議，要鼓勵中介機構(gòu)，發(fā)展柜臺市場，從而為創(chuàng)業(yè)板市場培育可供轉(zhuǎn)板的后備上市公司資源。

新疆維吾爾自治區(qū)科技廳副廳長李增來代表科技部黨組成員、科技日報社社長張景安做了發(fā)言。發(fā)言認為，自主創(chuàng)新型企業(yè)面臨的主要瓶頸問題是資金問題。他建議，要積極推出創(chuàng)業(yè)板，早日進行創(chuàng)業(yè)板試點。同時，要深化三板試點，完善代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，使之成為未來創(chuàng)業(yè)板的孵化器。

與會代表圍繞會議主題進行了熱烈的討論，他們一致認為，推進多層次市場建設，關鍵在于制度設計和準確定位，當前要著力于推動創(chuàng)業(yè)板市場建設、發(fā)展本土的私募股權(quán)投資，以及推動證券公司開展直接股權(quán)投資業(yè)務。

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