2009年11月02日 07:36
來源：上海證券報(bào) 作者：吳曉婧

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華夏基金（圖片來源：上海證券報(bào)）

四大集團(tuán)軍儼然成形，大佬壟斷地位遭后起之秀沖擊（圖片來源：上海證券報(bào)）

上周，隨著基金公司3季報(bào)披露完畢，各家基金公司根據(jù)季報(bào)披露的資產(chǎn)規(guī)模排名塵埃落定，基金業(yè)四大集團(tuán)軍儼然成形。

基金業(yè)發(fā)展十余年，經(jīng)過各方面“搏殺”，基金業(yè)的大佬奠定了屬于自己獨(dú)有的“江湖地位”，但正逐漸受到后起之秀的威脅。

位列第二集團(tuán)軍的基金公司沒有明顯的缺點(diǎn)，各基金公司又各有其制勝的“獨(dú)門秘籍”，其競爭可謂異常激烈。

能否邁過“200億元”這個(gè)坎，對于第三集團(tuán)軍的基金公司來說，則是能否實(shí)現(xiàn)“質(zhì)的飛躍”的關(guān)鍵所在，因此沖規(guī)模成為其首要目標(biāo)。

而就第四集團(tuán)軍的基金公司來講，或許更應(yīng)該考慮的是小基金公司的生存之道，即便這一集團(tuán)軍黑馬頻出，但多數(shù)只是曇花一現(xiàn)，不能持久，多數(shù)公司發(fā)展思路亟待調(diào)整。

第一集團(tuán)軍：大佬壟斷地位被削弱

基金業(yè)發(fā)展十余年，行業(yè)領(lǐng)軍者儼然成形，但隨著基金業(yè)后起新秀的迅猛發(fā)展，基金業(yè)大佬的壟斷地位正逐漸被削弱。

從3季度基金公司資產(chǎn)規(guī)模排名來看，華夏、博時(shí)、嘉實(shí)、易方達(dá)和南方基金5家基金公司入圍 “千億級”俱樂部，毫無爭議地成為基金行業(yè)的領(lǐng)跑者，5家基金公司資產(chǎn)規(guī)模共計(jì)6976.67 億元，行業(yè)占比近三分之一。廣發(fā)、大成、華安、交銀施羅德以及銀華基金緊隨其后，資產(chǎn)規(guī)模均位列前十。

對比2004年末的數(shù)據(jù)可以看出，基金大佬的壟斷地位正逐漸被削弱。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2004年末，規(guī)模前五的南方、華夏、華安、博時(shí)和嘉實(shí)資產(chǎn)管理總規(guī)模為1409億元，幾乎占去當(dāng)時(shí)基金業(yè)的“半壁江山”。

毫無疑問，基金公司數(shù)量不斷增加成為削弱龍頭基金公司壟斷地位的重要原因，各路資金均對基金業(yè)這塊誘人的大蛋糕“虎視眈眈”，目前等待成立批文的基金公司就多達(dá)12家，其中包括紐銀梅隆西部、國金通用、浙商基金、中英基金、平安大華等。

此外，后起新秀的迅猛發(fā)展也是削弱基金大佬壟斷地位的重要原因。基金業(yè)早已不再是“老十家”基金公司一統(tǒng)江湖，十年來的發(fā)展史，曾經(jīng)的基金業(yè)大佬不乏沉寂的，資產(chǎn)規(guī)模排名前十的基金公司中，“老十家”也僅剩下6家。

不可否認(rèn)的是，隸屬銀行系基金公司的交銀施羅德依靠其強(qiáng)勢的渠道背景，以及穩(wěn)定向好的業(yè)績，近年來發(fā)展異常迅速。2005年成立的交銀施羅德基金，今年3季度資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到598.86億元，排名第9位。此外，2001年成立的易方達(dá)基金其資產(chǎn)規(guī)模在3季度已經(jīng)以微弱優(yōu)勢超過南方基金，達(dá)到1112.30億元，排名晉升1位到達(dá)第4名。

值得一提的是，華夏基金近年來奠定了其難以撼動的江湖地位。天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3季度華夏基金資產(chǎn)規(guī)模遙遙領(lǐng)先，達(dá)到2322.12億元，是資產(chǎn)規(guī)模排名第2的博時(shí)基金的1.8倍。3季度，華夏基金新發(fā)指數(shù)基金的資產(chǎn)規(guī)模就高達(dá)244億元，而60家基金公司中，多達(dá)一半的基金公司資產(chǎn)規(guī)模在240億元之下。

第二集團(tuán)軍：排名爭奪戰(zhàn)越發(fā)激烈

位于第二集團(tuán)軍的基金公司特點(diǎn)是：銷售渠道、公司品牌以及基金業(yè)績并非樣樣拔尖，但均沒有明顯的缺點(diǎn)，各基金公司又各有其制勝的“獨(dú)門秘籍”，因此，這些基金公司的資產(chǎn)排名爭奪戰(zhàn)，更顯得異常激烈。

3季度資產(chǎn)規(guī)模超過500億元但未進(jìn)入前10的基金公司共計(jì)4家，包括上投摩根、匯添富、融通基金和富國基金。此外，資產(chǎn)規(guī)模在400億到500億元的基金公司共計(jì)8家，其中包括景順長城、鵬華、華寶興業(yè)、工銀瑞信、諾安、國泰、長盛和長城基金。資產(chǎn)規(guī)模在200億元到400億元的基金公司共計(jì)10家，包括中郵、興業(yè)全球、海富通、光大保德信、建信、招商、國投瑞銀、泰達(dá)荷銀、長信和中銀基金。

上述22家基金公司組成了基金業(yè)的第二集團(tuán)軍，其資產(chǎn)規(guī)模排名在3季度實(shí)現(xiàn)了大騰挪，沉寂者有之，崛起者亦有之。

3季度，上投摩根資產(chǎn)規(guī)模退出行業(yè)排名前十，位列第11位。曾經(jīng)一度發(fā)展迅猛的基金公司，近年來人事動蕩加劇，基金投資業(yè)績也開始整體出現(xiàn)徘徊，3季度多只基金更是遭遇大幅贖回。

此外，富國基金資產(chǎn)排名也出現(xiàn)了較大幅度下滑，由2季度末的第11名下滑3名至第14名。究其原因，主要在于該基金公司旗下貨幣型基金和債券型基金的大幅縮水將該公司的資產(chǎn)規(guī)模排名拉下較多“身位”。即使富國基金在固定收益類投研能力具備良好口碑，但在固定收益類產(chǎn)品整體大幅縮水的大背景下，其產(chǎn)品也難逃贖回命運(yùn)。

值得注意的是，雖然海富通今年來旗下基金業(yè)績較好，尤其是海富通海外精選大幅領(lǐng)跑QDII基金，但海富通卻“尷尬”地遭遇了較大規(guī)模的贖回，資產(chǎn)規(guī)模由2季度末的第20位下降至第25位。分析人士認(rèn)為，究其原因很可能是由于投資者“獲利了結(jié)”或“回本撤出”等心理因素導(dǎo)致。

此外，匯添富今年來發(fā)展迅猛，資產(chǎn)排名上升4位，列在第12名，除了該公司旗下基金業(yè)績穩(wěn)定外，3季度該公司成功發(fā)行了上證綜指基金成為其排名“躍升”的關(guān)鍵因素。

此外，國泰基金和興業(yè)基金均憑借其令人信服的業(yè)績實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模排名的上升。其中，國泰基金資產(chǎn)規(guī)模排名上升了3名，3季度該公司旗下7只偏股型基金均實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的增加。此外，業(yè)績一直穩(wěn)定靠前的興業(yè)全球資產(chǎn)規(guī)模排名也上升了2名。

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