軍工：航天航空產(chǎn)業(yè)長期投資機會重點關注4只股

2010年01月23日 08:20
來源：上海證券報作者：東方證券

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航天航空產(chǎn)業(yè)有望成為金融危機后新的經(jīng)濟增長和技術創(chuàng)新引擎。航天產(chǎn)業(yè)由于涉及的產(chǎn)業(yè)鏈廣，在經(jīng)濟發(fā)展中具有明顯的溢出帶動作用。研究統(tǒng)計表明，航天產(chǎn)業(yè)的直接投入產(chǎn)出比約為1比2，而相關產(chǎn)業(yè)的輻射則可達到1比8至1比14。另外，航天科技工業(yè)的技術帶動性也很強，我國“兩彈一星”大型系統(tǒng)工程的研制、生產(chǎn)和應用，帶動了諸如電子、計算機、化工、冶金、材料、機械、特種工藝、低溫與真空技術、測試、控制、測控等領域的技術的發(fā)展。

國家重大科技專項拉動航天航空工業(yè)的發(fā)展。以載人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率對地觀測項目為代表，我國目前已經(jīng)啟動或將要啟動多個國家級航天項目，涉及的投資規(guī)模和市場空間超過1萬億元，這為未來10年我國航天產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展提供了廣闊空間。

產(chǎn)業(yè)化是我國航天航空工業(yè)發(fā)展現(xiàn)階段的重要目標。首先，為了實現(xiàn)帶動經(jīng)濟和制造業(yè)轉型的目標，航天工業(yè)的產(chǎn)業(yè)化是先決條件。其次，我國航天科技工業(yè)已經(jīng)走過了50年的發(fā)展歷程，航天技術已跨進世界先進行列，這也為航天科技及其產(chǎn)業(yè)化發(fā)展奠定了基礎。

2010年航天航空領域的整合和改革將實現(xiàn)更多突破。2009年航天科工集團采取多項措施加強了對上市公司的管理，集團公司分別提升了航天長峰、航天晨光、航天電器3家上市公司的控股股權，航天科技和航天長峰實現(xiàn)盈利，為資本運作奠定了基礎。航天科技集團則以航天機電為平臺實現(xiàn)了融資，為新能源業(yè)務的后繼發(fā)展提供了堅實基礎。另外，科技集團組建航天電子技術研究院、衛(wèi)星應用技術研究院，整合中國衛(wèi)通都是為產(chǎn)業(yè)化進行的鋪墊。2010年作為產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略的延續(xù)，航天航空產(chǎn)業(yè)的資本運作將實現(xiàn)更多突破，我們建議重點關注產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?、未來專業(yè)化整合預期強烈的品種，包括中國衛(wèi)星、航天科技和中航重機、航空動力。