2010年04月06日 08:19
來源：證券日報

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溫總理在《政府工作報告》中指出，“要大力發(fā)展新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)和高端制造業(yè)，加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投入和政策支持。”一語激起千層浪，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)受到政策上的大力扶持，相關(guān)股票更是得到資金的密切追捧。

近三日，新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥及“三網(wǎng)”融合五大概念股群起放量上攻，不但點(diǎn)燃了市場的興奮點(diǎn)，還扭轉(zhuǎn)了連日低迷的整理格局。顯然，把握未來市場新概念，成為投資者的必修課。

新能源：新興產(chǎn)業(yè)主攻方向 “三駕馬車”整裝待發(fā)

近三日，新能源板塊可謂“風(fēng)生水起”，成交量開始逐日放大，加權(quán)平均股價重心迅速上移。新能源板塊這種量增價漲的動力源自新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和調(diào)整核電中長期發(fā)展規(guī)劃的即將出臺。新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入高增長軌道，核電中風(fēng)電、光伏發(fā)電“三駕馬車”率先脫穎而出，成為中國新能源領(lǐng)域的主力軍。

據(jù)《證券日報》最新統(tǒng)計(jì)，截至3月19日，新能源概念的56只股票總股本加權(quán)平均收盤價為14.7元，與3月6日14.31元的平均價相比，股價重心三日內(nèi)已經(jīng)上移了2.77%。成交量方面，56只股票近三日累計(jì)成交量成交額69.67億元，與此前的三個交易日42.41億元的成交額相比，放大64.28%?？梢?，“兩會”后，新能源概念股為股票市場帶來新的興奮點(diǎn)。

溫家寶總理在今年的政府工作報告中明確提出，要積極發(fā)展新能源和可再生能源。一時間，有關(guān)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的配套政策、市場環(huán)境、上網(wǎng)電價立法、科技創(chuàng)新等話題再次成為社會關(guān)注的焦點(diǎn)?！度嗣袢請蟆?月18日發(fā)表署名文章稱，目前不是該不該發(fā)展新能源的問題，而是如何發(fā)展的問題，發(fā)展新能源的方向不能改變，決心不能動搖。財(cái)政部副部長張少春近日表示，今年財(cái)政部將加大資金投入，支持節(jié)能環(huán)保、新能源和可再生汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展和新能源開發(fā)的力度，今年中央財(cái)政節(jié)能減排和新能源發(fā)展專項(xiàng)合計(jì)安排709億元。顯然，在全球經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇、國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩形勢嚴(yán)峻的雙重壓力下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)無疑將給中國經(jīng)濟(jì)帶來新的動力。在2010年“保增長”壓力減輕，“調(diào)結(jié)構(gòu)”成為調(diào)控重點(diǎn)的大背景下，國家對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度必將進(jìn)一步加大。

“可再生能源法的實(shí)施，將對我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重要作用，我們正在根據(jù)這部法律的要求，抓緊編制全國可再生能源開發(fā)利用規(guī)劃，對地方規(guī)劃進(jìn)行管理和監(jiān)督。”國家能源局副局長劉琦表示，“目前我們正在制定新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和調(diào)整核電中長期發(fā)展規(guī)劃，這兩個規(guī)劃的出臺，將會對新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到積極的推動作用。

據(jù)透露，去年年底通過、將于今年4月1日正式實(shí)施的《可再生能源法修正案》已經(jīng)明確了四項(xiàng)制度，即統(tǒng)籌規(guī)劃、提高可再生能源比重確定、優(yōu)先調(diào)度和全額收購、建立可再生能源基金，下一步需要的是通過細(xì)化政策來落實(shí)。

中信證券首席策略分析師于軍周五發(fā)布報告稱，預(yù)計(jì)今年將有一系列低碳、新能源政策出臺。比如正在制定的《低碳經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)意見》，鼓勵低能耗交通的相關(guān)政策，對購買和銷售節(jié)能減排設(shè)備的進(jìn)一步財(cái)政補(bǔ)貼，以及扶持合同能源管理的相關(guān)政策。他認(rèn)為，加大對合同能源管理行業(yè)的扶持將使兩類企業(yè)受益：目前國內(nèi)已有多家企業(yè)從事合同能源管理，但受到補(bǔ)貼不足和融資難等困擾，在收入中占比較小，一旦政策給予更多扶持，可能打開此類業(yè)務(wù)的增長空間；隨著合同能源管理逐漸受到更多企業(yè)的認(rèn)可，對節(jié)能設(shè)備的需求也會逐漸增加，節(jié)能燈具、余熱鍋爐、節(jié)能變頻設(shè)備等都將從中受益。

關(guān)于今年新能源項(xiàng)目的具體進(jìn)展，國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山3月18日透露：鑒于風(fēng)電技術(shù)發(fā)展已比較成熟,海上風(fēng)電將會作為今年風(fēng)電發(fā)展的最重要任務(wù)，相關(guān)的招標(biāo)活動即將展開；在光伏方面，大規(guī)模光伏電站建設(shè)將更為慎重。他介紹，今年光伏發(fā)電的主要任務(wù)在于解決好特殊地區(qū)和特殊行業(yè)的用電需求，在光伏方面西藏、新疆等地做好與實(shí)際利用需求相結(jié)合的示范項(xiàng)目。

從目前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度來看，核電、風(fēng)電、光伏發(fā)電則無疑在新能源領(lǐng)域中成三足鼎立之勢。在國家大力發(fā)展新能源的基調(diào)下，三支新能源新秀誰能率先脫穎而出，成為中國新能源領(lǐng)域的主力軍。其中，太陽能發(fā)電是最早進(jìn)入中國老百姓家中的新能源技術(shù)，風(fēng)電技術(shù)是目前相對成熟的新能源技術(shù)，而核電由于不受電網(wǎng)調(diào)峰瓶頸的限制，成為新能源領(lǐng)域的重頭。

隨著規(guī)劃將出臺，新能源“三駕馬車”也將正式啟動。在太陽能方面，有金晶科技、天威保變、孚日股份等典型股票；在風(fēng)電方面，有金風(fēng)科技、天奇股份等典型股票；在核能方面，東方電氣、中核科技等股票成為產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭兵。

東方電氣核電優(yōu)勢助業(yè)績爆發(fā)性增長

公司預(yù)計(jì)，2009年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤將比上年同期增長650%以上。

核電優(yōu)勢：公司已成為國內(nèi)唯一成功制造1000MW核電主要設(shè)備的企業(yè)，率先成為國內(nèi)百萬千瓦級核島、常規(guī)島等核電設(shè)備的主供貨商，穩(wěn)居目前國內(nèi)核電制造企業(yè)的領(lǐng)先地位。公司在2.5代核電產(chǎn)品上的市場占有率遠(yuǎn)高于競爭對手,市場份額達(dá)到70%，預(yù)計(jì)至2020年核電市場需求還是以2.5代為主，公司將積極參與三代核電的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和研發(fā)，以保持核電產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢。

收購股權(quán)強(qiáng)化核電競爭優(yōu)勢：公司以現(xiàn)金15578.74萬元收購東方電氣(廣州)重型機(jī)器有限公司27.3%股權(quán)的議案獲公司股東大會通過。據(jù)介紹，主營業(yè)務(wù)為核能發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)的東方重機(jī)，建設(shè)的東方電氣集團(tuán)出?？诨匾黄诩岸诠こ桃淹瓿刹⒔桓妒褂?，三期工程完成后將具備年產(chǎn)四套百萬級核承壓設(shè)備的能力，能進(jìn)一步解決公司核電機(jī)組及其配套的常規(guī)島汽水分離再熱器、東方電氣集團(tuán)內(nèi)超重、超大、超限產(chǎn)品的批量生產(chǎn)瓶頸，充分發(fā)揮東方重機(jī)出?？诨氐?a href="http://m.dali56.com/app/hq/stock/sz399319/" target="_blank" title="資源優(yōu)勢 399319">資源優(yōu)勢，擴(kuò)大東方電氣核電優(yōu)勢。

國都證券認(rèn)為，東方電氣核電優(yōu)勢明顯，業(yè)績開始爆發(fā)性增長。預(yù)計(jì)2009-2011年每股收益分別為1.50、200092041元，按2010年計(jì)算的市盈率21.6倍。考慮到公司在包括火電、水電、核電優(yōu)風(fēng)電等各類發(fā)電設(shè)備制造中都具有明顯的優(yōu)勢地位，且核電業(yè)務(wù)的高增長即將到來，給予公司“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評級，認(rèn)為公司是分享國內(nèi)核電爆發(fā)性增長帶來的機(jī)會的良好標(biāo)的。華創(chuàng)證券則認(rèn)為，借國家“節(jié)能環(huán)?！闭咄卣箻I(yè)務(wù)，公司加快產(chǎn)業(yè)布局，跨入國內(nèi)第一集團(tuán)，依托專業(yè)隊(duì)伍，成本降低，利潤提高，業(yè)績穩(wěn)步增長。

新材料：新興產(chǎn)業(yè)基石 六大條件鋪就成功路

如果說鋼鐵、水泥是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)，那么，新材料就是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的基石。據(jù)東方證券研究發(fā)現(xiàn)，基于“從產(chǎn)品到市場”的投資邏輯，未來成功的新材料公司需要具備六大條件。

據(jù)《證券日報》記者觀察，近十年以來，世界材料產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值以每年約30%的速度增長。當(dāng)前，微電子、光電子、新能源、化工新材料成為了研究最活躍、發(fā)展最快、應(yīng)用前景最為投資者所看好的新材料領(lǐng)域。在中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的拉動下，未來中國新材料市場將繼續(xù)保持高速增長。目前，中國許多基礎(chǔ)原材料以及工業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量位居世界前列，但是高性能的材料、核心部件和重大裝備嚴(yán)重依賴于進(jìn)口，關(guān)鍵技術(shù)受制于人，面臨著一系列關(guān)鍵材料技術(shù)突破問題。這也正是我國新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大潛在空間。

政策扶持方面，在中國新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，政府也在科研經(jīng)費(fèi)投入、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃制定、產(chǎn)業(yè)政策及科技成果轉(zhuǎn)化等方面給予了大力支持，初步形成了比較完整的新材料產(chǎn)業(yè)體系。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中央如要扶持新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其政策需要更有針對性。中國材料研究學(xué)會產(chǎn)業(yè)部主任劉楓曾表示，一旦再得到中央政策的針對性扶持，新材料行業(yè)發(fā)展將會更加迅猛。可以預(yù)計(jì)，作為對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)扶持的一部分，新材料產(chǎn)業(yè)還將在財(cái)政、金融、稅收、科技投入，人才引進(jìn)、產(chǎn)品推廣等方面進(jìn)一步獲得政府新的支持與補(bǔ)貼，中國的新材料產(chǎn)業(yè)將迎來高速成長期。

北京新材料發(fā)展中心主任萬榮表示，很多高端工業(yè)都需要用到特異性能的新材料，沒有新材料的發(fā)展，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)調(diào)整特別是制造業(yè)升級不可能實(shí)現(xiàn)。他認(rèn)為，新能源依賴的就是新材料，所以新材料尤其高端關(guān)鍵材料需要扶持，以免將來受制于人?！案叨说牟牧蠈Ξa(chǎn)業(yè)帶動作用十分明顯。”他表示，新材料雖然規(guī)模不像傳統(tǒng)材料那么大，但一旦技術(shù)突破，其產(chǎn)業(yè)影響將是決定性的。

業(yè)內(nèi)人士分析，中央開始重點(diǎn)關(guān)注新材料產(chǎn)業(yè)也是基于當(dāng)前該產(chǎn)業(yè)迅猛的發(fā)展勢頭。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國家級的新材料園區(qū)、產(chǎn)業(yè)基地超過50個。萬榮提供的數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，北京新材料企業(yè)數(shù)量約為1300家，該年實(shí)現(xiàn)銷售收入近700億。“新材料已成為北京第四大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)?！比f榮進(jìn)一步表示，“新材料產(chǎn)業(yè)太散，不能樣樣都來抓。政府可以從新能源材料和環(huán)保材料這兩大塊入手重點(diǎn)扶持，這樣也符合當(dāng)前節(jié)能環(huán)保的主流。與此同時，新材料企業(yè)也是典型的高科技企業(yè)，規(guī)模小，附加值高，由此也遇到了和其他類型高科技企業(yè)相類似的問題，比如融資渠道不暢、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合不理想。解決的方法還是要由有關(guān)部門來推動建設(shè)一個完善的科技金融服務(wù)體系。

令投資者欣喜的是，巨大的國內(nèi)市場使新材料行業(yè)的迅速產(chǎn)業(yè)化成為可能。正在啟動的新材料產(chǎn)業(yè)投資基金正是瞄準(zhǔn)了這一巨大市場，力爭建立在世界上有競爭力的產(chǎn)業(yè)群，而越來越多的上市公司也正介入這一領(lǐng)域。全球新材料市場規(guī)模已超過4000億美元，由新材料帶動而產(chǎn)生的新產(chǎn)品和新技術(shù)則是更大的市場。據(jù)預(yù)測，“十五”期間，光電子信息材料、功能陶瓷材料、生物醫(yī)用材料、能源材料、生態(tài)環(huán)境材料、智能材料等新材料將獲得極大的發(fā)展。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，未來中國新材料產(chǎn)業(yè)市場增長率將繼續(xù)保持在20%以上，中國新材料產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模在2010年將達(dá)823.7億，而在2012年將超過1300億。如此美好的前景自然會加速眾多資本進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)并擴(kuò)張的速度。

關(guān)于在新材料領(lǐng)域的投資布局，東方證券認(rèn)為，未來成功的新材料公司需要具備六大條件：對上游資源壟斷的公司；具高技術(shù)壁壘的公司；在行業(yè)中最大可以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)的公司；將上中下產(chǎn)業(yè)鏈重新整合過的公司；定位于細(xì)分市場，競爭對手少的公司；受益于國家新政策，尤其是符合節(jié)能環(huán)保要求的公司。

基于“從產(chǎn)品到市場”的投資邏輯，新材料產(chǎn)業(yè)需要關(guān)注三大主要問題：首先是產(chǎn)品定位?！笆濉逼陂g主要包括現(xiàn)代交通運(yùn)輸、高效清潔能源、環(huán)境資源、民生產(chǎn)業(yè)、國防領(lǐng)域、智能綠色制造六大方向；其次是產(chǎn)能過剩與技術(shù)創(chuàng)新。要尋找過剩中不斷提高產(chǎn)能技術(shù)含量且能接受市場檢驗(yàn)的公司，能夠把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、整合產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)并擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、能做大做強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)是重點(diǎn)挖掘?qū)ο螅蛔詈笫鞘袌鲂枨笸诰?。東方證券建議重點(diǎn)關(guān)注天富熱電、西藏礦業(yè)、中科三環(huán)、北新建材、方大集團(tuán)、包鋼稀土、綜藝股份、永太科技、宏達(dá)新材等上市公司。

包鋼稀土資源優(yōu)勢造就獨(dú)特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢

獨(dú)特資源概念：我國是世界已探明有經(jīng)濟(jì)開采價值的稀土儲量最大的國家。公司控股股東包鋼(集團(tuán))公司所屬的白云鄂博鐵礦擁有世界稀土資源的62%，占國內(nèi)已探明儲量的87.1%；包鋼白云鄂博礦是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，獨(dú)特的資源優(yōu)勢造就了包鋼在世界冶金企業(yè)中罕有的以鋼鐵和稀土為主業(yè)的獨(dú)特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。另外，公司在稀土貯氫合金這一氫能原材料領(lǐng)域占居國內(nèi)領(lǐng)先地位。

受益新材料行業(yè)增長：中國釹鐵硼產(chǎn)量近10年間增長900%，未來仍然保持20%以上的年復(fù)合增長率；貯氫合金材料、汽車尾氣凈化催化未來5年將保持20-30%的復(fù)合增長。這些都將對稀土系列產(chǎn)品的價格形成長期的支撐因素。據(jù)最新公告，2009年下半年特別是四季度以來，稀土行業(yè)逐漸復(fù)蘇，產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，同時公司通過大力強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營管理，創(chuàng)新銷售方式，根本扭轉(zhuǎn)了上半年的虧損局面，但全年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比仍出現(xiàn)大幅下降，預(yù)計(jì)2009年凈利潤同比下降60%—70%。

15000噸高性能磁性材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目：2009年5月股東大會批準(zhǔn)新建年產(chǎn)15000噸高性能磁性材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，擬以分期方式進(jìn)行，項(xiàng)目最終將建成年產(chǎn)15000噸釹鐵硼速凝薄帶、5000噸釹鐵硼氫碎粉、2000噸高性能磁體的規(guī)模，投資總額為73095萬元，建成后，預(yù)計(jì)公司每年將增加銷售收入17.5億元，預(yù)計(jì)每年將增加凈利潤1.7億元。

國信證券認(rèn)為，包鋼稀土對外投資延伸產(chǎn)業(yè)鏈，鞏固行業(yè)龍頭地位。維持公司2009-2011年每股收益分別為0.10元、0050和0.75元的預(yù)測。公司目前PE估值不具備優(yōu)勢，但基于稀土行業(yè)需求正在復(fù)蘇，價格步入良性上漲軌道，公司作為行業(yè)龍頭將享受行業(yè)復(fù)蘇帶來的超額收益；以及基于公司在下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展帶來的新的成長空間，維持對公司“謹(jǐn)慎推薦”的投資評級。

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